Вальтер Аваков – Книга о торгах. История и практика проведения публичных торгов. Книга 2. Торги по кофе (страница 34)

Кофейные аукционы проводились по традиционному для Англии способу – «по свече». Начинались торги следующим образом – все потенциальные покупатели выбирали тот стол, на котором располагались мешочки с интересующим их зернами кофе, и становились вокруг стола. У каждого стола был свой организатор торгов или оценщик, который оценивал поступающие предложения и внимательно следил за свечей (когда погаснет пламя свечи). Длина свечи составляла всего 1 дюйм (2,54 см.).

По команде оценщика все начинали делать свои предложения. Суть таких аукционов «по свече» заключалась в том, что называть цену можно было до тех пор, пока на столе оценщика горела свеча. И тот, кто последним называл цену перед тем, как свеча окончательно сгорала, выигрывал лот. Предпочтение на торгах почти всегда отдавалось участнику, назвавшему более высокую цену. Иногда мог выиграть участник, называвший не самую высокую цену. Если это давний и надежный участник кофейных аукционов, то предпочтение могли отдать ему. А если более высокую цену выкрикивал малоизвестный участник торгов или тот, кто не пользовался доверием организаторов торгов, то его цену могли и проигнорировать.

По законам физики перед тем, как свеча должна была погаснуть, фитилек свечи на несколько мгновений начинал светить интенсивнее и ярче. Это был наиболее драматичный момент торговой сессии. В этот момент каждый участник торгов пытался выкрикнуть свое последнее предложение. Поэтому в конце каждой «торговой сессии по свече» в кофейне стоял невообразимый шум и гвалт!

Роль оценщика состояла еще в том, чтобы внимательно следить за тем, кто из участников и какую цену называл. В этом ему помогали помощники и ассистенты, которые располагались за спинами участников торгов и фиксировали их цены на отдельных листках бумаги, которые превратились в еще один принцип биржевой торговли – биржевые расписки (т. е. оферты участников торгов заключить биржевую сделку).

На кофейных аукционах родилась еще одна «коммерческая традиция» – если участник купил предыдущий лот по максимальной цене и желает купить еще, то он может без дополнительных торгов указать только количество товара, которое он хотел бы докупить. И ему товар продают без торгов в интересующем его количестве.

Так продолжалось до тех пор, пока весь товар не был выкуплен в эту вечернюю сессию. Если часть товара оставалась нераспроданной (что случалось крайне редко), то торги переносились на следующий день и могли проводиться уже в другой кофейне, поскольку хозяин данного заведения, хоть и получал плату за аренду помещения на вечер, но все же предпочитал сделать перерыв, чтобы в его кофейню на следующий день смогли приходить и простые посетители тоже. Дело в том, что на ранних этапах торги в кофейнях проводились настолько же нерегулярно, насколько нерегулярно поступали в Лондон партии кофе. Поэтому содержатели кофеен дорожили обычными своими клиентами и добрым именем своего заведения, отдавая предпочтение гостям «с улицы».

На исходе промышленной революции значительно улучшаются методы транспортировки, а также машины и механизмы, связанные с производством кофе. Появившаяся в тот же период телеграфная и кабельная связь позволили заранее сообщать прогнозы на будущий урожай, что привело к более стабильному поступлению информации и, как результат, введению в торговый оборот «прогнозных» сделок. По мере развития систем логистики, снабжения и распространения кофе, коммерсанты при помощи новых методов ведения товарных торгов все глубже внедряли заключение сделок на новых принципах в практику торгов по кофе на мировом рынке. Многие из них объединились в синдикаты, стараясь захватить более крупные секторы рынка и манипулировать ценами к своей узкокорпоративной выгоде.

С середины XIX в. кофейни уже начинают специализироваться на предоставлении места, времени и специальных условий для проведения торгов по кофе. А начиная с 80-х годов XIX в., в крупных торговых портах, таких, как Нью-Йорк и Лондон, начали создаваться кофейные биржи.

Мировые центры торгов по кофе

Основными мировыми центрами торговли кофе являются товарные биржи, среди которых выделяются следующие крупные биржи:

♦ Нью-Йоркская биржа NYBOT (New York Board of Trade) или CSCE (Coffee, Sugar & Cocoa Exchange);

♦ Лондонская Международная биржа финансовых фьючерсов и опционов (London International Financial Futures and Options Exchange);

♦ Бразильская биржа BM&F (Brazilian Mercantile and Futures Exchange);

♦ Индийская кофейная биржа COFEI (Coffee Futures Exchange India);

♦ Вьетнамская кофейная биржа BCEC (Buon Ma Thuot Coffee Exchange Center).

На вышеуказанные биржи приходится почти 80 % всего товарооборота кофе в мире. Остальные центры торгов по кофе, как, например, Кенийская кофейная биржа в Найроби или региональные ассоциации производителей кофе, как, например, Колумбийская национальная кофейная федерация (FEDECAFE, Federacion Nacional de Cafeteras de Colombia), не играют особой заметной роли в мировых кофейных товаропотоках (по разным причинам) и не сильно влияют на индикацию мировых цен на кофе.

Биржевые торги по кофе

Мы посвятили отдельную часть нашей книги классификации и стандартам кофе, как товару, потому что кофе в виде зеленых зерен, как говорилось выше, занимает 2-е место по важности международной торговле, а все товарные потоки такого «стратегического» товара не могут не регулироваться современными методами, главным из которых на сегодня являются биржевые торги по кофе. Кофе является не только популярным и излюбленным напитком по всему миру, но и отличным активом для заработка на биржевых торгах.

На бирже торговля кофе осуществляется фьючерсными контрактами, минимальный объем которого составляет 17 тонн данного продукта, а цена обозначается за 1 фунт. Фьючерсы на кофе являются удобными финансовыми инструментами для трейдеров, которые можно рассматривать в качестве дополнения к контрактам на «валютные пары», фондовые индексы и энергетическое сырье или полноценной им альтернативы. Фьючерсы на кофе обращаются на рынке с 80-х годов XIX в., когда была основана Нью-Йоркская биржа кофе. Они стали прямым продолжением практики проведения торгов после заочных кофейных аукционов, но уже в более упорядоченной и регламентированной форме. Кстати, первые фьючерсы на золото вошли в оборот почти на 100 лет позже контрактов на кофе – только в 70-х годах XX в.

Привлекательность фьючерсов и опционов на кофе определяется их высокой ликвидностью (возможность быстрой продажи) и волатильностью (изменчивостью цены), благодаря чему участники торгов имеют возможность зарабатывать на краткосрочных колебаниях котировок. Средний объем торгов фьючерсами и опционами на кофе превышает физический объем мирового производства кофе в 7 раз! И только 10–15 % всех фьючерсов и опционов завершаются поставкой реального товара. Остальные контракты – это чистая биржевая игра, которая оказывает существенное влияние на формирование прогнозных цен. При этом динамика цен на фьючерсы остается достаточно прогнозируемой. В среднесрочной перспективе стоимость кофе изменяется под влиянием фундаментальных рыночных факторов – баланса спроса и предложения, погодных условий в странах-производителях товара и ожидаемой урожайности. В краткосрочной перспективе поддержку рынку кофе оказывают:

♦ Высокий спрос на кофе сорта «робуста» (он более дешевый, чем арабика) и его низкие запасы на Лондонской бирже;

♦ Попытки производителей поднять цены за счет ограничения продажи физических объемов кофе.

Некоторые производители пытаются придержать свой товар, чтобы поднять цену на кофе. Как правило, такая стратегия приводит к тому, что на складах формируется еще бóльший излишек, который в будущем все равно поступит на рынок, поэтому данный фактор может оказать лишь краткосрочную поддержку ценам. Спрос на кофе достигает своего пика зимой, но с наступлением тепла неумолимо снижается, что так же не может оказать долгосрочной поддержки рынку.

Наиболее популярный в мире инструмент трейдинга кофе – это фьючерсные контракты «US Coffee C» на арабику, которые торгуются на биржевой площадке NYBOT – нью-йоркском подразделении Межконтинентальной биржи (InterContinental Exchange – ICE), а также на площадке «ICE» в Лондоне. Но все биржевые брокеры располагают самым значимым и ликвидным фьючерсом на кофе с биржи «ICE». Контракт кофе на «ICE» – это цена на поставку сорта «арабика», от одного производителя из 19 стран в один из нескольких портов в США и Европы. Фьючерсы на кофе торгуются по сезонам – в марте, мае, июле, сентябре и декабре. Торговля осуществляется с понедельника по пятницу с 11:00 до 17:00 по Гринвичу. По московскому времени – с 15:00 до 21:00.

На Нью-Йоркской бирже контракт по кофе «С» (US Coffee C) – это наиболее активно торгуемый на бирже кофейный фьючерсный контракт. Он заключается на «мытый» кофе «арабика», выращиваемый в странах Центральной и Южной Америки, Азии и Африки. Контракт составляется из расчета на 37.500 фунтов продукта, упакованного приблизительно в 250 мешках. Поставки кофе в соответствии с заключенными контрактами осуществляются также в марте, мае, июле, сентябре и декабре. Минимальные колебания составляют 0,0001 доллара США (1 пункт) за один фунт, что соответствует 3,75 доллара США на контракт. Ежедневный предел колебаний цены (по отношению к цене сделки предшествующего дня) составляет 0,04 (400 пунктов), или 1.500 долларов США на контракт.