Майлз Кроуфорд – Страх и жадность: Как управлять главными врагами инвестора (страница 2)
В две тысячи двадцать втором году, в конце февраля, его портфель рухнул за одну неделю на шестьдесят процентов. Он не продал. Он не мог продать – его парализовало. Он смотрел на цифры и не верил своим глазам. Он ждал отскока. Отскока не было. Через три месяца брокер начал требовать довнесения средств. У Андрея не было средств. Ему пришлось продать квартиру, чтобы погасить долги.
Через два года, когда я встретил его в кофейне, он работал таксистом. Умный, образованный мужчина, который знал, что такое диверсификация, что такое риск-менеджмент, что такое стоп-лоссы. Он знал все это. Но когда волк страха и волк жадности одновременно вцепились в него, знания испарились, как утренний туман.
Что двигало Андреем в начале? Жадность. Та самая, которая шепчет: «Ты особенный, у тебя получится, исторические максимумы – не предел». Что двигало им потом? Страх. Тот самый, который шепчет: «Если продашь сейчас, то потеря всё. А если подождешь – может, всё вернется».
Фундаментальный анализ здесь был ни при чем. Акции, которые покупал Андрей, были акциями реальных компаний с реальными бизнесами, с реальной выручкой и реальными активами. Но когда паника охватывает рынок, фундаментальные показатели перестают иметь значение. Рынком управляет не логика, а эмоции. И те, кто это понимает, – те, кто умеет управлять своими эмоциями, – выходят победителями. Остальные – платят.
О чем эта книга: дисциплина – единственный капитал, который нельзя потерять
Я написал эту книгу не для того, чтобы выучить вас «секретным индикаторам». Индикаторов – тысячи. Торговых стратегий – миллионы. Каждый гуру продает свою «волшебную таблетку», свой «святой грааль», свою «единственно верную систему». И каждая такая система работает ровно до тех пор, пока вы не начнете ей пользоваться в реальной жизни с реальными деньгами. Потому что в реальной жизни появляется третий фактор, которого нет в учебниках и на курсах. Этот фактор – вы. С вашими страхами, надеждами, сомнениями, жаждой быстрого обогащения и ужасом перед потерей.
Я сам прошел этот путь. Не как профессор, который наблюдает за рынком из башни из слоновой кости, а как практик, который терял деньги, зарабатывал деньги, снова терял, снова зарабатывал, спал в обнимку с терминалом, просыпался в холодном поту, проверял котировки в три часа ночи, плакал от злости, когда рынок шел против меня, и танцевал по комнате, когда он разворачивался. Я помню момент, когда мой портфель вырос на семьсот процентов за год. Я чувствовал себя непобедимым. Я думал, что я – бог рынка. Я раздавал советы направо и налево, искренне веря, что нашел формулу. А через четыре месяца я был на грани банкротства. Не потому, что рынок изменился. А потому, что я перестал контролировать своих волков. Я скормил жадности столько, что она превратилась в монстра, который требовал всё новых и новых рисков. А когда пришел страх, я оказался беззащитен.
С тех пор прошло много лет. Я не стал самым богатым человеком на земле. Но я стал тем, кто научился спать по ночам. Я стал тем, кто не проверяет котировки каждые пять минут. Я стал тем, кто может спокойно смотреть на падение портфеля на тридцать процентов и не совершать панических действий. Я стал тем, кто знает: дисциплина – это единственный капитал, который нельзя потерять. Деньги можно заработать снова. Репутацию можно восстановить. Связи можно наладить заново. Но если вы потеряете контроль над собой – если вы позволите страху и жадности принимать решения вместо вас, – вы потеряете всё.
Эта книга – не учебник по финансам. В ней вы не найдете формул для расчета внутренней нормы доходности или методов оценки опционов. Таких учебников сотни, и многие из них написаны людьми гораздо более компетентными, чем я. Эта книга – учебник по самопознанию. Потому что, прежде чем управлять портфелем, нужно научиться управлять собой.
Вот что вы найдете на этих страницах.
Во-первых, мы подробно разберем механизмы страха и жадности. Не в абстрактном, философском смысле, а в самом что ни на есть практическом. Мы посмотрим, как они возникают, как развиваются, как захватывают контроль над нашими решениями. Мы узнаем, почему умные люди совершают глупые поступки, почему мы покупаем на пике и продаем на дне, почему держим убыточные позиции и закрываем прибыльные слишком рано. Мы разберем десятки реальных историй – от трейдеров, потерявших миллиарды, до домохозяек, превративших тысячу долларов в состояние, и наоборот. Мы не будем использовать вымышленных персонажей – все истории будут основаны на официальных данных, судебных документах, интервью участников событий.
Во-вторых, мы создадим систему управления эмоциями. Не абстрактные советы вроде «будь спокойнее» или «думай позитивно», а конкретные, пошаговые алгоритмы действий для разных ситуаций. Что делать, когда рынок рушится и все вокруг кричат о конце света? Что делать, когда рынок растет и кажется, что упустить этот момент – преступление? Что делать, когда вы ошиблись и позиция идет против вас? Что делать, когда вы оказались правы и позиция принесла прибыль, но хочется еще и еще? Мы создадим чек-листы, протоколы, ритуалы. Мы превратим управление эмоциями из искусства в ремесло, которому можно научиться.
В-третьих, мы поговорим о философии успеха. О том, что такое «достаточно». О том, как не превратить инвестирование в самоцель и смысл жизни. О том, как передать накопленное следующим поколениям, не передав им при этом своих страхов и жадности. О том, как сохранить себя – свои нервы, свои отношения, свое здоровье – в мире, где деньги стали главным мерилом успеха.
И в-четвертых, мы будем смеяться. Потому что, если вы не можете посмеяться над своими ошибками, вы не сможете их исправить. Я буду рассказывать истории о своих собственных провалах – и их было много – с той долей самоиронии, которая позволяет не впадать в уныние, а делать выводы. Я буду приводить примеры из жизни, которые заставят вас улыбнуться, даже если тема кажется серьезной. Потому что финансы – это не священная корова, которую нужно бояться трогать. Финансы – это инструмент. А инструментом нужно уметь пользоваться, и чем веселее процесс обучения, тем меньше ошибок вы совершите на практике.
Я не обещаю, что после прочтения этой книги вы станете миллиардером. Но я обещаю, что вы станете спокойнее. Вы перестанете вздрагивать при каждом движении рынка. Вы перестанете завидовать тем, кто «успел запрыгнуть в последний вагон». Вы перестанете корить себя за упущенные возможности. Вы научитесь отличать разумный риск от безрассудной авантюры, обоснованный страх от парализующей паники, здоровую амбицию от разрушительной жадности.
В конце концов, инвестирование – это не соревнование, кто умрет с наибольшим количеством денег на счете. Это способ обеспечить себе и своим близким достойную жизнь, свободу выбора, спокойствие. И если вы потеряете спокойствие в погоне за деньгами, то деньги не принесут вам счастья. Они принесут вам новые поводы для страха и новые возможности для жадности.
Два волка всегда будут с вами. Вы не можете их убить. Вы не можете их изгнать. Вы можете только научиться их кормить – в меру, осознанно, под контролем. И тогда они перестанут быть вашими врагами. Они станут вашей энергией. Страх будет напоминать вам о рисках и удерживать от безрассудства. Жадность будет толкать вас к новым вершинам, не позволяя удовлетворяться малым. Главное – помнить, кто в этой связке главный. Главный – вы. Ваш разум. Ваша воля. Ваша дисциплина.
Вот чему посвящена эта книга. Если вы готовы к честному разговору – без прикрас, без магических формул, без обещаний легких денег, – переворачивайте страницу. Нас ждет долгий путь. И первый шаг на этом пути – признать, что ваши главные враги находятся не на рынке, не в экономике, не в правительстве и не в коварных брокерах. Ваши главные враги – внутри вас. И только победив их, вы сможете победить на рынке.
Прежде чем мы начнем охоту на волков – страха и жадности, – нужно понять одну неприятную, но освобождающую истину. Мы не глупые. Мы просто древние.
Наш мозг, которым мы так гордимся, который пишет симфонии и запускает ракеты к Марсу, на удивление мало изменился за последние сто тысяч лет. Да, выросла кора, добавились нейронные связи, мы научились абстрактному мышлению. Но фундамент – та самая базовая прошивка, которая включается в моменты стресса, опасности или неопределенности, – остался ровно таким же, каким был у наших предков, бегающих по африканской саванне.
И вот этот фундамент, эта базовая операционная система, категорически не предназначена для работы с абстрактными понятиями вроде «процентная ставка Федеральной резервной системы», «мультипликатор прибыли» или «диверсификация портфеля». Она предназначена для решения трех простых задач: найти еду, не стать чьей-то едой, размножиться.