Эдуард Сорин – Капитал в XXI веке: Что изменилось и как это использовать (страница 1)
Эдуард Сорин
Капитал в XXI веке: Что изменилось и как это использовать
ВВЕДЕНИЕ: ЗАКАТ ЭПОХИ «ДОЛГОСРОЧНОГО РОСТА»
Привет из прошлого, или Почему папин совет больше не работает
Представьте себе обычное субботнее утро в российской семье где-нибудь в начале двухтысячных. За кухонным столом, покрытым клеенкой в цветочек, сидит отец семейства, человек, переживший дефолт 1998 года, лихие девяностые и сумевший не только выжить, но и скопить кое-какой капитал. Он отхлебывает горячий чай из пузатой кружки с золотым ободком и изрекает истину, которая кажется ему незыблемой, как скала: «Главное, сынок, это купить квартиру. Недвижимость всегда в цене. Будешь сдавать – и на хлеб с маслом всегда хватит. А на старости лет продашь – и доживай свой век в тепле да уюте».
Если вам сейчас от двадцати до тридцати пяти, вы узнаете эту картину. Возможно, вы даже кивали, соглашаясь, потому что спорить с родителями – дело неблагодарное, особенно когда они желают вам только добра. Но давайте включим голову и посмотрим на эту ситуацию не как послушные дети, а как холодные, расчетливые капиталисты XXI века.
Давайте разберем этот совет по косточкам, как куриный окорочок.
Совет первый: «Купи квартиру, недвижимость всегда в цене»
Официальные данные Росстата и Центрального банка рисуют интересную картину. Да, с 2000 по 2022 год цены на недвижимость в России выросли значительно. В некоторых регионах – в два, в три, а в Москве – и в пять раз. Ура, победа? Не торопитесь открывать шампанское.
Давайте посчитаем реальную доходность с учетом инфляции и всех сопутствующих расходов. В 2000 году средняя квартира в спальном районе миллионника стоила, допустим, 20 тысяч долларов. Сегодня она стоит примерно 80 тысяч долларов (цифры условные, но отражающие примерную динамику). Казалось бы, капитал вырос в четыре раза. Но давайте вспомним, что доллар за эти годы тоже изменился. То, что можно было купить за один доллар в 2000 году, сегодня требует как минимум двух с половиной – трех долларов. Инфляция съела половину прибыли.
А теперь включим «скрытые комиссии жизни»: коммунальные платежи, которые росли быстрее официальной инфляции, налог на имущество (который теперь считается от кадастровой стоимости, приближенной к рыночной), расходы на ремонт, который требуется делать хотя бы раз в десять-пятнадцать лет, и, самое главное – риск потери арендаторов или падения цен в кризис. Помните 2008 год? Или 2014-й? Или начало 2022-го? Помните заголовки новостей: «Цены на недвижимость рухнули!»? Правда, потом они снова выросли, но нервы, знаете ли, не железные. Бизнес – это не только про цифры в отчете, это еще и про количество выкуренных сигарет и выпитого валерьянки.
Недвижимость перестала быть тем «абсолютным убежищем», каким ее считали раньше. Она стала просто одним из активов. Со своими рисками, со своей доходностью, часто более низкой, чем у банковского депозита в хорошие времена, и с ужасной ликвидностью. Попробуйте продать квартиру быстро, если вам срочно понадобились деньги. Скидка в двадцать-тридцать процентов – это еще удача.
Совет второй: «Иди работай на завод/в офис/на государственную службу, будет стабильность»
Ах, это сладкое слово «стабильность». В сознании человека XX века стабильность означала: одно место работы на протяжении сорока лет, трудовую книжку, пылящуюся в отделе кадров, и гарантированную пенсию от государства.
Теперь давайте обратимся к данным Пенсионного фонда (ныне Социального фонда России). Средний размер пенсии по старости в 2024 году составляет около 23-25 тысяч рублей. При этом прожиточный минимум пенсионера – около 14 тысяч. Разница есть, но позвольте спросить: вы хотели бы провести старость, считая копейки до следующей пенсии, отказывая себе в поездках, хороших книгах, вкусной еде и помощи детям и внукам? Думаю, нет.
Модель «государство о тебе позаботится» умерла. И умерла она не вчера. Она умирала мучительно и долго на протяжении последних тридцати лет. Государство сегодня – это не папа и не мама. Это скорее строгий дяденька, который говорит: «Я дам тебе минимальные гарантии, чтобы ты не умер с голоду. А хочешь жить хорошо – крутись сам».
И вот тут начинается самое интересное. Человек XX века крутился, вкладываясь в связи, в «нужных людей», в партийные билеты и в дефицит. Человек XXI века должен крутиться иначе.
Совет третий: «Копи деньги под подушкой»
Буквально до 2014 года в России можно было найти трехлитровые банки с долларами, закопанные на дачных участках. Люди не доверяли банкам (и, надо сказать, иногда совершенно справедливо). Но давайте посмотрим на этот «актив» с точки зрения финансовой логики.
Инфляция доллара за последние двадцать лет составила около 40-50% совокупно. То есть то, что стоило 100 долларов в 2000 году, сегодня стоит 150. Если вы хранили деньги под матрасом, вы потеряли треть своей покупательной способности. Деньги должны работать. Это аксиома, которая не требует доказательств. Деньги не могут просто лежать. Они как спортсмен – без тренировок дряхлеет и теряет форму.
Анатомия перемен: Что случилось с капиталом на самом деле
Чтобы понять, куда двигаться, нужно понять карту местности. А местность изменилась до неузнаваемости. Если бы капитал XX века можно было представить в виде огромного паровоза, тяжелого, дымного, стального, движущегося по рельсам, то капитал XXI века – это даже не самолет. Это роящиеся пчелы. Это невидимая глазу сеть. Это информация, движущаяся со скоростью света.
От трубы к алгоритму
В XX веке богатство измерялось в трубах, станках, тоннах выплавленной стали, гектарах земли. Самые богатые люди мира – это Рокфеллеры (нефть), Карнеги (сталь), Форд (автомобили). Физический актив был понятен, осязаем. Его можно было потрогать. На нем можно было поставить клеймо завода-изготовителя.
Теперь посмотрите на список богатейших людей мира по версии Forbes за последние годы. Что мы видим? Создатели программного обеспечения, маркетплейсов, платежных систем, социальных сетей и технологических гигантов. Что они производят? Ничего материального. Они производят удобство, связи, алгоритмы, код.
Возьмем для примера (не называя имен) компанию, которая начиналась как обычная интернет-площадка для продажи книг, а теперь является крупнейшим игроком в сфере облачных технологий и видеосервисов. Ее капитализация превышает ВВП многих средних европейских стран. При этом у нее нет миллиона грузчиков, нет собственных заводов по производству пластика для карточек, нет нефтяных вышек. Ее главный актив – это алгоритмы рекомендаций, которые знают о ваших желаниях больше, чем вы сами.
Или возьмем компанию, которая не владеет ни одним отелем, но является крупнейшим в мире сервисом бронирования жилья. Она просто соединяет людей. Это и есть новая форма капитала – капитал связей.
Данные – новая нефть, но жиже
Выражение «данные – это новая нефть» уже набило оскомину, но от этого оно не перестало быть правдой. Однако есть нюанс. Нефть – ресурс исчерпаемый. Когда ее сжигают, она исчезает. Данные – ресурс бесконечный. Более того, они порождают сами себя.
Каждый ваш клик, каждое движение пальцем по экрану смартфона, каждая секунда, проведенная за просмотром видео, каждый лайк и дизлайк – это новая капля данных. Эти данные собираются, анализируются, структурируются и превращаются в предсказательную модель. Модель, которая знает, что вы купите завтра, какую музыку будете слушать через месяц и в какую страну поедете отдыхать через полгода.
Кому принадлежат эти данные? Формально – вам. Фактически – тем, кто построил цифровую инфраструктуру. И это колоссальный перекос силы. Но, как мы увидим в следующих главах, этот перекос можно и нужно использовать в свою пользу. Если вы понимаете механику, вы можете перестать быть просто «сырьевым придатком» этой системы и начать получать дивиденды.
Экономика внимания: Ваш мозг как производственный актив
В XX веке самым ценным ресурсом было рабочее время. Вы приходили на завод в 8 утра, уходили в 5 вечера, и за эти часы вам платили деньги. Сегодня ситуация кардинально изменилась. Бизнес борется не за ваше рабочее время – оно ему, в общем-то, и не нужно. Бизнес борется за ваше свободное время. За ваше внимание.
Посмотрите на любой современный сервис, будь то онлайн-кинотеатр, музыкальный стриминг или новостной портал. Их бизнес-модель строится на том, чтобы удержать ваше внимание как можно дольше. Чем дольше вы смотрите, слушаете, читаете, тем больше рекламы вы увидите, тем больше данных о вас соберет система, тем точнее будут ее прогнозы и тем дороже она сможет продать рекламодателям доступ к вашему кошельку.
Ваше внимание стало валютой. Вы расплачиваетесь им за «бесплатный» контент. Вдумайтесь: каждый раз, когда вы залипаете в ленту рекомендаций, вы не отдыхаете, вы работаете. Вы производите ценный ресурс – контент для анализа и рекламные показы. Но платят за эту работу не вам. Вам достается только удовлетворение сиюминутного любопытства.
Хитрый человек XXI века понимает: если мое внимание – это валюта, я должен тратить ее с умом. Я должен инвестировать свое внимание в то, что принесет мне дивиденды в будущем. Обучение, саморазвитие, полезные знакомства, творчество. Или, если уж я трачу внимание на развлечения, то делаю это осознанно, как плату за отдых, а не как бессознательное прозябание в информационном потоке.