Уильям Грин – Секреты величайших инвесторов мира. Как побеждать на рынках и в жизни (страница 4)

Пабрай, один из выдающихся инвесторов своего поколения, приехал сюда из своего дома в Ирвине в Калифорнии, чтобы навестить сорок девочек-подростков. Они являются участницами программы его благотворительного фондаDakshana[4], который обучает одаренных детей из неблагополучных семей по всей Индии. Dakshana предоставляет этим девочкам два года бесплатного обучения, чтобы подготовить их к известному своей сложностью вступительному экзамену в Индийские технологические институты (ИИТ) – группу элитных инженерных колледжей, выпускники которых востребованы такими компаниями, как Microsoft и Google.

Ежегодно более миллиона студентов подают заявки на поступление в ИИТ, но из них зачисляют менее двух процентов. ОднакоDakshana разгадала код. За двенадцать лет 2146 стипендиатов фонда получили места в ИИТ – это 62 процента зачисления. Пабрай рассматривает Dakshana (санскритское слово, означающее «подарок») как средство возвышения самых обездоленных слоев индийского общества. Большинство стипендиатов выросли в сельских семьях, которые выживают менее чем на 2 доллара в день. Многие принадлежат к низшим кастам, в том числе неприкасаемым, веками подвергавшимся дискриминации.

Всякий раз, когда Пабрай посещает классDakshana, он начинает с того, что предлагает одну и ту же математическую задачу. Каждый, кто решит ее, впоследствии получает место в ИИТ, так что это удобный способ искать таланты прямо в классе. Вопрос настолько сложный, что редко кто отвечает на него правильно, и он не ждет, что кто-то из учеников Silvassa справится с этой задачей. Тем не менее он пишет ее для них мелом на доске: n – простое число ≥ 5. Докажите, что n 2–1 делится на 24 без остатка. Затем он откидывается на спинку хлипкого пластикового стула, пока девочки пытаются решить задачу[9]. Интересно, что они думают об этом колоритном, необычном существе – лысеющем финансисте с пышными усами, одетом в толстовку Dakshana и розовые джинсы.

Через десять минут Пабрай спрашивает: «Кто-нибудь близок к решению?» Пятнадцатилетняя девочка по имени Алиса говорит: «Сэр, это всего лишь предположение». Ее неуверенность не внушает надежды, но Пабрай приглашает ее пройти вперед и показать свое решение. Она протягивает листок белой бумаги и смиренно стоит перед ним, склонив голову в ожидании суждения. Табличка, висящая на стене над ее головой, говорит на очаровательно искаженном английском: «Пока ты веришь в себя, ничто не сможет отвлечь тебя».

«Это верно», – говорит Пабрай. Он пожимает Алисе руку и просит ее объяснить свой ответ классу. Позже он говорит мне, что она решила эту задачу так элегантно, что смогла бы войти в число двухсот лучших на экзамене ИИТ. Пабрай говорит ей, что у нее «все шансы» поступить: «Все, что тебе нужно делать, это продолжать усердно работать». Впоследствии я узнаю, что Алиса приехала из района Ганджам в штате Одиша, одного из самых бедных районов Индии, а родилась в касте, которую правительство называет «другим отсталым классом»[10]. В своей предыдущей школе она была лучшей из восьмидесяти учеников.

Пабрай просит Алису сфотографироваться с ним. «Ты забудешь обо мне, – шутит он, – но тогда я могу сказать тебе: „У нас есть фотография!“» Девочки радостно смеются, а я с трудом сдерживаю слезы. Мы стали свидетелями чего-то волшебного: девочка, вытащенная из бедности, только что доказала, что обладает мощным умом, который способен привести ее и ее семью к процветанию. Учитывая среду, в которой она выросла, и все препятствия на ее пути, это своего рода чудо.

Позже тем же утром студентки засыпают Пабрая вопросами. Наконец, одна из них набирается смелости и спрашивает то, что, должно быть, хотят узнать все: «Сэр, как вам удалось заработать так много денег?»

Пабрай смеется и говорит: «Я получаю деньги путемкомпаундинга[11]». В попытке проиллюстрировать эту концепцию он говорит: «У меня есть герой. Его зовут Уоррен Баффетт. Кто-нибудь слышал об Уоррене Баффетте?» Ни одна рука не поднимается. Все лица в классе непроницаемы. И тогда он рассказывает ученицам о своей восемнадцатилетней дочери Момачи и о том, как она заработала 4800 долларов на летней подработке после окончания школы. Пабрай положил эти деньги на ее пенсионный счет. Он просит студенток подсчитать, что произойдет, если эти скромные сбережения будут расти на 15 процентов в год в течение следующих шестидесяти лет. «Они удваиваются каждые пять лет. И так двенадцать раз, – говорит он. – Вся жизнь состоит из удвоенных величин».

Спустя минуту студентки находят решение: через шесть десятилетий, когда Момачи исполнится семьдесят восемь лет, ее 4800 долларов будут стоить более 21 миллиона долларов. В классе воцаряется атмосфера восхищения перед потрясающей мощью этого математического феномена. «Так что, вы не забудете о компаундинге?» – спрашивает Пабрай. И сорок обездоленных подростков из сельских районов Индии в один голос восклицают: «Нет, сэр!»

Как превратить один миллион долларов в миллиард

Еще совсем недавно Мохниш Пабрай тоже ничего не знал об Уоррене Баффетте. Воспитанный в скромных условиях в Индии, он не разбирался в инвестировании, Уолл-стрит или крупных финансах. Родившись в 1964 году, первые десять лет своей жизни он провел в Бомбее (ныне Мумбаи), где его родители снимали крошечную квартиру в пригороде за 20 долларов в месяц. Позже они переехали в Нью-Дели, а затем в Дубай.

В его семье было полно колоритных персонажей. Дед Пабрая, Гогия Паша, был известным фокусником, объехавшим весь мир, выдавая себя за таинственного египтянина. В детстве Пабрай появлялся с ним на сцене. Его роль заключалась в том, чтобы держать яйцо. Отец Пабрая, Ом Пабрай, был предпринимателем с удивительной способностью основывать компании, терпевшие крах. Помимо прочих многочисленных начинаний, он владел ювелирной фабрикой, запустил радиостанцию и продавал магические наборы по почте. Как и его сын, он был неисправимым оптимистом. Но его бизнесы испытывали фатальную нехватку капитала и были перегружены долгами.

«Я неоднократно наблюдал, как мои родители теряли все, – говорит Пабрай. – И когда говорю „теряли все“, я имею в виду, что у них не было денег, чтобы завтра купить продукты, не было денег, чтобы заплатить за квартиру… Мне бы никогда не хотелось снова пережить это, но я видел, что их эта ситуация не тревожила. На самом деле самый большой урок, который я получил от них, заключается в том, что я никогда не видел их расстроенными из-за этого. Мой отец говорил: „Помести меня хоть голым на скалу – я все равно начну новое дело“».

В детстве Пабрай плохо учился в школе, однажды даже оказался шестьдесят вторым по успеваемости в классе из шестидесяти пяти детей, и страдал от низкой самооценки. Затем, в девятом классе, он прошел тест наIQ, который изменил его жизнь: «Я подошел к парню, проводившему тест, и спросил: „Что означает этот результат?“ Он сказал: „У тебя IQ как минимум сто восемьдесят. Ты просто никак это не используешь“. Это было подобно тому, как если бы кто-то хлестнул лошадь, и она понеслась. Это стало поворотным моментом. Людям важно услышать, что в них есть что-то особенное».

После школы он поступил в университет Клемсона в Южной Каролине. Там Пабрай открыл для себя фондовый рынок. Он прошел курс инвестирования и перед окончанием набрал в среднем 106 процентов. Профессор пытался убедить его сменить специальность с вычислительной техники на финансы. «Я полностью проигнорировал его совет, – говорит Пабрай. – В то время мне казалось, что все эти засранцы в сфере финансов – тупицы. Они ни хрена не знают. И этот сверхлегкий курс по инвестированию, который я посещаю, в десять раз легче моего курса по инженерной механике… Так зачем мне уходить в сферу, полную неудачников?»

После колледжа Пабрай устроился на работу вTellabs. Позже, в 1990 году, он основал технологическую консалтинговую компанию TransTech, профинансировав ее за счет долга по кредитной карте в размере 70 000 долларов и 30 000 долларов из своего 401 (k)[12]. Большинство людей не справились бы с таким уровнем риска, но у него всегда была склонность к азартным играм. Однажды мы даже провели целый полет, обсуждая его приключения за столами для игры в блэк-джек в Лас-Вегасе, где он упорно применяет «чрезвычайно скучную» систему, разработанную счетчиком карт с докторской степенью в области финансов. План игры Пабрая состоит в том, чтобы заработать 1 миллион долларов и получить запрет на вход в казино. К 2020 году он превратил 3 000 долларов в 150 000 долларов и был пожизненно забанен «одним маленьким захудалым казино».

TransTech процветал, число сотрудников в конечном счете достигло 160 человек, и к 1994 году сбережения Пабрая составили 1 миллион долларов. Впервые у него появился резервный капитал для инвестиций. В том же году, убивая время в аэропорту Хитроу, он купил книгу Питера Линча «One Up on Wall Street». Именно там он впервые прочитал о Баффетте. Он был поражен, узнав, что председатель правления и главный исполнительный директор Berkshire Hathaway в течение сорока четырех лет, начиная со своих двадцати, получал инвестиционный доход в размере 31 процент в год. Это означало, что благодаря магии компаундинга инвестиции в 1 доллар в 1950 году выросли бы до 144 523 долларов к 1994 году. Пабрай пришел к логическому выводу: Баффетт не был тупицей.