Сергей Каледин – Банковские операции с ценными бумагами (страница 3)

При замене держателя реестра эмитент дает объявление об этом в средствах массовой информации или уведомляет всех владельцев ценных бумаг письменно за свой счет. Все выписки, выданные держателем реестра после даты прекращения действия договора с эмитентом, недействительны.

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг – предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению с ценными бумагами сделок купли-продажи между участниками рынка ценных бумаг. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий такую деятельность, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:

• правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;

• правила допуска к торгам ценных бумаг;

• правила заключения и сверки сделок;

• правила регистрации сделок;

• порядок исполнения сделок;

• правила, ограничивающие манипулирование ценами;

• расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг;

• регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции;

• список ценных бумаг, допущенных к торгам.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании лицензии. Лицензия выдается ФСФР России, являющейся федеральным органом исполнительной власти по регулированию деятельности на рынке ценных бумаг. К функциям ФСФР России относятся принятие нормативных правовых актов, осуществление контроля и надзора в сфере финансовых рынков (за исключением страховой, банковской и аудиторской деятельности). ФСФР России находится в прямом подчинении Правительству Российской Федерации.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг – это официальный документ установленного образца, имеющий учетную серию, номер, подпись ответственного лица и печать. Лицензия оформляется на специальном бланке и дает право владельцу осуществлять указанные в ней виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и операции с ценными бумагами в течение определенного времени. Срок лицензии зависит от вида профессиональной деятельности, но не может составлять менее 3 лет.

Лицензирование профессиональной деятельности предполагает выполнение определенных специфических требований, которым должны соответствовать организации – претенденты на получение разрешения работать на рынке ценных бумаг как профессиональные участники. К ним относятся требования к организационно-правовой форме, размеру собственного капитала и способу его расчета, уровню квалификации специалистов, представлению регистрационной формы и условиям совмещения профессиональной деятельности с другими видами деятельности, как на рынке ценных бумаг, так и в других сферах.

Органы, выдавшие лицензии, контролируют деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и принимают решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства о ценных бумагах.

Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий:

• лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг;

• лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра;

• лицензией фондовой биржи.

Коммерческий банк является одним из участников фондового рынка, который в зависимости от поставленной цели определяет эффективный вид деятельности и решает, осуществлять ли эмиссионную, инвестиционную, брокерскую деятельность, покупать, продавать и хранить ценные бумаги или проводить иные операции с ними. Целями проводимых банком операций с ценными бумагами являются:

• формирование и увеличение капитала;

• привлечение заемных средств для использования в активных операциях и инвестициях;

• получение денежных доходов от операций с ценными бумагами;

• получение прибыли от инвестиций в фондовые инструменты;

• участие в уставном капитале акционерных обществ для контроля за собственностью;

• использование ценных бумаг в качестве залога.

В соответствии с законодательством банкам на рынке ценных бумаг разрешено:

• выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;

• инвестировать средства в ценные бумаги;

• осуществлять куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем их котировки;

• управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительное управление);

• выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения, т.е. выступать в роли финансового брокера;

• осуществлять инвестиционное консультирование, т.е. оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг;

• организовывать выпуски ценных бумаг, т.е. выступать в качестве инвестиционной компании;

• выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц;

• инвестировать средства в портфели акций небанковских компаний (в том числе для обеспечения контроля над ними через дочерние предприятия);

• учреждать небанковские инвестиционные институты (инвестиционные фонды, за исключением чековых) и компании финансовых брокеров и инвестиционных консультантов;

• учреждать специализированные компании по учету и хранению ценных бумаг, а также совершению расчетов по операциям с ними;

• учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые, холдинговые компании).

Фондовые операции банков осуществляются с учетом определенных правил:

• операции должны проводиться на основе лицензий и лишь сертифицированными специалистами;

• фондовые операции не должны противоречить действующему законодательству;

• банки не могут выполнять функции инвестиционных фондов;

• банки не могут заниматься депозитарной деятельностью, если они не являются участниками национальной депозитарной системы.

Операции с ценными бумагами, осуществляемые коммерческими банками, концентрируются в рамках фондового (инвестиционного) отдела каждого банка, покупающего и продающего их как за счет средств банка, так и по поручениям клиентов.

Фондовые отделы могут заниматься организацией эмиссии (выпуска) и реализации ценных бумаг организаций, ведомств, осуществлять хранение или управление портфелем ценных бумаг клиента за соответствующее вознаграждение

1.4. Организация первичного и вторичного обращения ценных бумаг

В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг на рынок он делится на первичный и вторичный. Первичный и вторичный рынки выполняют разные функции.

Первичный рынок дает возможность эмитентам аккумулировать необходимые для определенных инвестиционных программ средства путем выпуска ценных бумаг.

К функциям первичного рынка ценных бумаг относятся следующие:

• организация выпуска ценных бумаг;

• размещение ценных бумаг;

• учет ценных бумаг;

• поддержание баланса спроса и предложения.

Сначала ценные бумаги попадают на первичный рынок, где эмитентами осуществляется их продажа первым владельцам (инвесторам). При этом для осуществления купли-продажи могут привлекаться посредники. Таким образом, на первичном рынке эмитенты путем продажи ценных бумаг привлекают средства инвесторов. Все последующие операции с ценными бумагами осуществляются на вторичном рынке.

На первичном рынке капиталы инвесторов через куплю-продажу ценных бумаг попадают в руки эмитента, затем на вторичном рынке эти ценные бумаги переходят к другим инвесторам, а средства от их продажи поступают к прежним владельцам ценных бумаг. Операции на вторичном рынке проводятся без участия эмитента и не оказывают непосредственного влияния на его положение.

Размещение ценных бумаг на первичном рынке может происходить в форме распределения, подписки или конвертации. При распределении дополнительные акции акционерного общества распределяются среди его акционеров. При конвертации эмитированные ценные бумаги обмениваются на ранее выпущенные облигации либо на акции с другой номинальной стоимостью. Рыночное размещение выпущенных ценных бумаг происходит в основном по подписке.

Размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и (или) иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг именуется публичным размещением ценных бумаг. Обращение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и (или) иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, обращение ценных бумаг путем предложения ценных бумаг неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы именуется публичным обращением ценных бумаг.

Вторичный рынок служит для обеспечения ликвидности выпускаемых ценных бумаг, т.е. возможности продажи ценных бумаг.

В зависимости от формы совершения сделок с ценными бумагами различают организованный (биржевой) и неорганизованный (внебиржевой, или «уличный») рынки ценных бумаг.

Организованный рынок (фондовая биржа) является рынком аукционного типа. Он характеризуется публичными гласными торгами, открытыми соревнованиями покупателя и продавца с наличием заявок и предложений о продаже, что может служить основанием для заключения сделок.

На неорганизованном рынке не устанавливаются правила заключения сделок, нет требований к ценным бумагам и ее участникам. Торговля происходит стихийно в контакте продавца и покупателя. Информация о совершенных сделках не фиксируется.