Сергей Каледин – Банковские операции с ценными бумагами (страница 4)
Существуют также дилерские рынки. На них продавцы публично объявляют о цене предложения. Те покупатели, которые согласны с ценой, заявляют о своем намерении приобрести ценные бумаги безналичным путем или за наличные деньги. Здесь нет прямой конкуренции между покупателем и продавцом. Дилерские рынки широко применяются при первичном размещении ценных бумаг.
Торговля ценными бумагами может осуществляться как на традиционных, так и на компьютеризированных рынках. В последнем случае торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единую информационную сеть, компьютеризированный рынок.
Юридическое лицо может осуществлять деятельность фондовой биржи, если оно является некоммерческим партнерством или акционерным обществом. Фондовые биржи, являющиеся некоммерческими партнерствами, могут быть преобразованы в акционерные общества. Решение о таком преобразовании принимается членами этой фондовой биржи большинством в три четверти голосов всех ее членов.
Фондовая биржа и профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющие деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг вправе совмещать деятельность по организации торговли только с депозитарной и клиринговой деятельностью.
Фондовая биржа выполняет следующие функции:
• создание постоянно действующего рынка;
• определение цен;
• распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их цена и условия обращения;
• поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников;
• выработка правил;
• индикация состояния экономики, ее товарных сегментов и фондового рынка.
Участниками торгов на фондовой бирже являются только брокеры, дилеры и управляющие. Иные лица могут совершать операции на фондовой бирже исключительно при посредничестве брокеров, являющихся участниками торгов.
Фондовая биржа обязана обеспечить проведение торгов ценными бумагами, их гласность и публичность путем оповещения ее членов о месте и времени проведения торгов, списке и котировке ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, и о результатах торговых сессий. Фондовая биржа самостоятельно устанавливает процедуру включения в список ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, процедуру листинга и делистинга. Листинг ценных бумаг – это включение фондовой биржей ценных бумаг в котировальный список; делистинг ценных бумаг – исключение фондовой биржей ценных бумаг из котировального списка.
Решение о включении ценной бумаги эмитента в котировальный список принимается правлением биржи на основании заключения котировального комитета.
Фондовая биржа обязана утвердить:
• правила допуска к участию в торгах на фондовой бирже;
• правила проведения торгов на фондовой бирже, которые должны содержать правила совершения и регистрации сделок, меры, направленные на предотвращение манипулирования ценами и использования служебной информации.
Фондовая биржа раскрывает следующую информацию:
• о параметрах ценных бумаг, включенных в котировальные листы первого и второго уровня;
• о корпоративных событиях эмитентов, ценные бумаги которых включены в котировальные листы первого и второго уровня.
Под раскрытием информации понимается обеспечение ее доступности всем заинтересованным пользователям независимо от целей получения данной информации по процедуре, гарантирующей ее нахождение и получение. Общедоступной информацией на рынке ценных бумаг признается информация, не требующая привилегий для доступа к ней.
Информация о корпоративных событиях эмитентов раскрывается и предоставляется не позднее следующего рабочего дня после ее получения котировальным комитетом или в случае необходимости проведения проверки ее достоверности – после проведения экспертизы или получения соответствующего подтверждения.
• Ценная бумага, включенная в котировальный лист другого организатора торговли, может быть допущена к торговле на бирже с включением в котировальный лист первого или второго уровня без проведения процедуры листинга при выполнении следующих условий:
• организатор торговли, в котировальный лист которого внесены данные ценные бумаги, имеет действующую лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг (фондовой биржи), выданную ФСФР России;
• между биржей и данным организатором торговли заключено соглашение о порядке совместного проведения процедур листинга и делистинга ценных бумаг;
• требования организатора торговли, в котировальный лист которого внесены данные ценные бумаги, не ниже требований уровня котировального листа биржи, запрашиваемого заявителем.
В случае регистрации проспекта ценных бумаг эмитент обязан осуществлять раскрытие информации в форме:
• ежеквартального отчета эмитента эмиссионных ценных бумаг (ежеквартальный отчет);
• сообщения о существенных фактах (событиях, действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента эмиссионных ценных бумаг;
• сведения о реорганизации эмитента, его дочерних и зависимых обществ;
• сведения о фактах, повлекших разовое увеличение или уменьшение стоимости активов эмитента более, чем на 10%, о фактах, повлекших разовое увеличение чистой прибыли или чистых убытков эмитента более, чем на 10%, о фактах разовых сделок эмитента, размер которых либо стоимость имущества, по которым составляет 10 % и более от активов эмитента по состоянию на дату сделки;
• сведения о выпуске эмитентом ценных бумаг, о начисленных и(или) выплаченных доходах по ценным бумагам эмитента;
• сведения о появлении в реестре эмитента лица, владеющего более чем 25 % его эмиссионных ценных бумаг любого отдельного вида;
• сведения о датах закрытия реестра, о сроках исполнения обязательств эмитента перед владельцами, о решениях общих собраний;
• сведения о принятии уполномоченным органом эмитента решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг.
Владелец обязан осуществлять раскрытие информации о своем владении эмиссионными ценными бумагами какого-либо эмитента, за исключением облигаций, не конвертируемых в акции, в следующих случаях:
• владелец вступил во владение 20 % или более любого вида эмиссионных ценных бумаг эмитента;
• владелец увеличил свою долю владения любым видом эмиссионных ценных бумаг эмитента до уровня, кратного каждым 5 % свыше 20% этого вида ценных бумаг;
• владелец снизил свою долю владения любым видом эмиссионных ценных бумаг эмитента до уровня, кратного каждым 5% свыше 20% этого вида ценных бумаг.
Владелец раскрывает указанную информацию не позднее 5 дней после соответствующих действий путем уведомления ФСФР России или уполномоченного этой службой органа.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг обязаны осуществлять раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами в следующих случаях:
• профессиональный участник рынка ценных бумаг произвел в течение одного квартала операции с одним видом ценных бумаг одного эмитента, если количество ценных бумаг по этим операциям составило не менее 100% от общего количества указанных ценных бумаг;
• профессиональный участник рынка ценных бумаг произвел разовую операцию с одним видом ценных бумаг одного эмитента, если количество ценных бумаг по этой операции составило не менее 15 % от общего количества указанных ценных бумаг.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг раскрывают информацию не позднее пяти дней после окончания соответствующего квартала или после соответствующей разовой операции путем уведомления ФСФР России или уполномоченного ею органа.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг при предложении и(или) объявлении цен покупки и(или) продажи эмиссионных ценных бумаг обязан раскрыть имеющуюся у него общедоступную информацию, раскрываемую эмитентом этих эмиссионных ценных бумаг, или сообщить о факте отсутствия у него этой информации.
Профессиональными участниками рынка ценных бумаг может быть учреждена саморегулируемая организация. Это добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующее в соответствии с законодательством и функционирующее на принципах некоммерческой организации. Цель ее деятельности:
• обеспечение условий профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг;
• соблюдение стандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг;
• защита интересов владельцев ценных бумаг и иных клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг – членов саморегулируемой организации;
• установление правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность на рынке ценных бумаг.
Саморегулируемая организация может быть учреждена не менее, чем десятью профессиональными участниками рынка ценных бумаг и должна получить разрешение ФСФР России.
Все доходы саморегулируемой организации используются ею исключительно для выполнения уставных задач и не распределяются среди ее членов.
Контрольные вопросы
1. Кто является эмитентами и, кто – инвесторами?
2. В чем заключается в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг?
3. Какие функции рынка ценных бумаг относятся к общерыночным?
4. Какие функции рынка ценных бумаг относятся к специфическим?