Сергей Буканов – Сценарный трейдинг: как торговать без прогнозов» (страница 1)
Сергей Буканов
Сценарный трейдинг: как торговать без прогнозов»
Опасность прогнозов
Есть одна привычка, которая обходится трейдерам очень дорого. Она выглядит умно, солидно и даже профессионально, но на практике чаще всего приводит к потерям. Эта привычка – прогнозировать рынок. Почти каждый человек, который впервые приходит на биржу, интуитивно начинает именно с этого: пытается понять, куда пойдёт цена. Кажется, что именно в этом и состоит главная задача – определить направление движения и заработать на нём.
Когда-то я думал точно так же. В первые годы на рынке я искренне пытался стать хорошим прогнозистом. Я читал аналитические обзоры, слушал экспертов, изучал мнения экономистов и пытался собрать из этого общую картину будущего. Мне казалось, что где-то существует правильный взгляд на рынок, который просто нужно найти. Если понять, куда пойдёт цена завтра или через неделю, дальше всё становится относительно простым: открываешь позицию и ждёшь движения.
По утрам я открывал терминал и первым делом смотрел на индекс Мосбиржи. Индекс Мосбиржи – это основной индикатор российского фондового рынка, своего рода средняя температура по крупнейшим компаниям страны. Затем я переходил к графикам отдельных акций: Сбербанк, Лукойл, Норникель, Газпром. Я пытался понять, что будет происходить с ними дальше. В голове постоянно возникал один и тот же вопрос: рынок сегодня будет расти или падать?
Со временем я заметил одну вещь, которая сначала казалась странной. Рынок очень редко ведёт себя так, как ожидает большинство людей. Иногда он растёт на плохих новостях. Иногда падает на хороших. Бывает, что фундаментальные факторы выглядят идеально, но цена всё равно идёт в противоположную сторону. И наоборот: ситуация в экономике может быть тревожной, но рынок продолжает движение вверх.
Чем дольше я наблюдал за этим, тем яснее становилась одна простая мысль: рынок не требует от трейдера угадывания будущего. Это звучит непривычно, потому что мы живём в мире прогнозов. Экономисты прогнозируют инфляцию, банки строят прогнозы по курсу рубля, аналитики пытаются угадать цену нефти через год. В медиа постоянно звучат формулировки вроде «рынок должен вырасти» или «рынок неизбежно упадёт». И чем увереннее звучит такой прогноз, тем более убедительным он кажется.
Но рынок устроен совсем иначе. Это не экзамен, где нужно назвать правильный ответ. Это огромная система, в которой одновременно действуют тысячи участников: инвестиционные фонды, банки, частные трейдеры, алгоритмические системы, маркетмейкеры. У каждого из них свои задачи, горизонты и причины для сделок. Кто-то покупает из-за дивидендов, кто-то продаёт из-за риска, кто-то просто закрывает позиции перед отчётностью.
В результате цена на рынке – это не результат одного правильного мнения. Это результат столкновения огромного количества решений, принятых разными людьми и алгоритмами. Именно поэтому будущее на рынке по-настоящему неизвестно. Можно строить гипотезы, можно анализировать вероятность разных вариантов, но невозможно знать наверняка, что произойдёт дальше.
И вот здесь прогноз становится слабым местом трейдера. Когда человек формулирует прогноз, он незаметно начинает к нему привязываться. Появляется ощущение, что он понял рынок. Появляется внутренняя уверенность, что его взгляд на ситуацию правильный. А вместе с этой уверенностью появляется и желание доказать свою правоту.
Представим простую ситуацию. Индекс Мосбиржи долго растёт, и трейдер решает, что рынок перегрет. Он смотрит на график, видит сильное движение и делает вывод: скоро должна начаться коррекция. Коррекция – это временное движение цены в противоположную сторону после сильного роста или падения. На первый взгляд такая логика кажется разумной.
Но дальше часто происходит совсем другой сценарий. Рынок продолжает расти. Сначала немного, затем ещё, потом обновляет очередные максимумы. Сбербанк пробивает уровень, Лукойл продолжает движение, Норникель удерживает тренд. А трейдер всё это время сидит и ждёт падения, потому что прогноз уже сделан.
В этот момент в голове начинает работать очень человеческий механизм. Появляются мысли вроде «ну не может же рынок расти бесконечно» или «вот на этом уровне он точно развернётся». Человек начинает искать подтверждения своей идеи. Он читает новости, которые говорят о перегреве рынка. Он слушает аналитиков, которые тоже ожидают коррекцию. При этом всё, что противоречит его взгляду, мозг просто игнорирует.
Психологи называют это когнитивным искажением подтверждения. Простыми словами, мозг начинает отбирать только ту информацию, которая подтверждает уже принятое мнение. На рынке это особенно опасно, потому что цена может продолжать движение намного дольше, чем кажется логичным.
Я видел такие ситуации десятки раз. И, честно говоря, сам попадал в них не один раз. Один из эпизодов до сих пор хорошо помню. В тот период рынок довольно быстро вырос, и мне казалось, что движение выглядит перегретым. Объёмы начали снижаться, новости были неоднозначными, и я решил, что коррекция практически неизбежна.
Я открыл короткую позицию. Короткая позиция, или шорт (от английского слова short – продажа), – это сделка, в которой трейдер зарабатывает на падении цены. Смысл простой: ты продаёшь актив сейчас и рассчитываешь выкупить его позже дешевле. Если цена падает, разница становится прибылью.
На бумаге идея выглядела логично. Но рынок оказался другого мнения. Сначала цена немного выросла. Я решил, что это просто последнее движение перед разворотом. Потом рост продолжился. Затем ещё одно движение вверх. В какой-то момент я поймал себя на неприятной мысли: рынок растёт, а я фактически пытаюсь спорить с ним.
Именно тогда пришло довольно холодное понимание ситуации. Проблема не в рынке. Проблема в том, что я уже сделал прогноз и теперь защищаю его. Я перестал объективно смотреть на график и начал отстаивать свою идею о том, каким рынок должен быть.
Это очень опасная точка для любого трейдера. В этот момент человек перестаёт реагировать на новую информацию. Он не адаптируется к изменению ситуации. Он просто ждёт, когда рынок наконец признает его правоту. Но рынок не обязан подтверждать наши ожидания.
Если посмотреть на долгосрочную статистику, становится очевидно, что даже профессиональные аналитики регулярно ошибаются в прогнозах. Причина не в недостатке знаний. Просто будущее на финансовых рынках по своей природе неопределённо. Можно угадать направление несколько раз подряд, но строить систему торговли на угадывании – крайне ненадёжная стратегия.
Со временем я начал понимать одну важную вещь. Трейдеру на самом деле не нужно знать, что произойдёт завтра. Ему нужно быть готовым к разным вариантам развития событий. Это две совершенно разные философии работы с рынком.
Когда человек строит прогноз, в его голове существует только один вариант будущего. Он уверен, что рынок должен пойти в определённую сторону. Когда человек работает со сценариями, у него сразу есть несколько вариантов развития ситуации. Если рынок пойдёт вверх – он действует одним образом. Если вниз – другим. Если цена начнёт двигаться в боковом диапазоне, у него есть третий план действий.
Разница между этими подходами кажется небольшой только на словах. На практике она меняет всё. Прогноз делает трейдера упрямым, потому что ему хочется доказать свою правоту. Сценарное мышление делает его гибким, потому что он заранее допускает несколько исходов. Прогноз заставляет ждать, когда рынок подтвердит идею. Сценарий заставляет готовиться к разным движениям цены.
Когда я постепенно начал отходить от прогнозов и переходить к сценариям, рынок стал выглядеть совершенно иначе. Он перестал быть загадкой, которую нужно разгадать. Он превратился в систему условий и реакций, где главное не угадать будущее, а правильно реагировать на то, что происходит.
И именно в этот момент торговля стала значительно спокойнее. Не потому, что я начал чаще угадывать движение рынка, а потому, что мне больше не нужно было его угадывать.
Когда человек перестаёт пытаться угадать будущее, в голове сначала возникает странное ощущение. Кажется, будто ты лишился какого-то важного инструмента. Ведь если не прогнозировать рынок, тогда что вообще делать? На первый взгляд кажется, что трейдинг без прогнозов превращается в хаос. Но на практике происходит ровно обратное.
На самом деле хаос возникает именно тогда, когда человек слишком сильно верит в собственное мнение о будущем. Прогноз создаёт иллюзию контроля. Он даёт ощущение, что ситуация понятна, что направление движения уже определено и осталось лишь дождаться подтверждения. Но рынок устроен так, что любое уверенное мнение рано или поздно начинает мешать.
Я заметил одну закономерность: чем сильнее трейдер убеждён в своём прогнозе, тем хуже он реагирует на реальность. Это почти всегда проявляется одинаково. Сначала появляется идея о том, куда должен пойти рынок. Затем открывается позиция. Потом рынок начинает двигаться иначе, чем ожидалось. И вот здесь начинается самое интересное.
Вместо того чтобы спокойно признать, что сценарий изменился, человек начинает искать объяснения. Он говорит себе, что это временное движение. Что крупные игроки «вытряхивают» мелких трейдеров. Что рынок манипулируют. Что сейчас произойдёт «настоящий» разворот. Иногда эта борьба с реальностью продолжается неделями.