Сергей Буканов – Сценарный трейдинг: как торговать без прогнозов» (страница 4)

Когда человек работает со сценариями и вероятностями, эмоций становится заметно меньше. Цена просто реализует один из вариантов развития событий. Иногда это вариант, который выглядит более вероятным. Иногда – менее вероятный. Но в обоих случаях у трейдера есть план действий.

Это похоже на работу врача. Хороший врач редко делает один жёсткий вывод сразу. Он рассматривает несколько возможных диагнозов и постепенно уточняет картину по мере появления новой информации. Анализы, симптомы, реакция на лечение – всё это помогает сузить круг вероятностей.

На рынке происходит похожий процесс. Сначала есть несколько сценариев. Затем рынок начинает показывать признаки одного из них. Вероятности постепенно меняются. И трейдер корректирует свои действия.

Такой подход делает торговлю гораздо более устойчивой. Ошибки всё равно будут. Убыточные сделки тоже неизбежны. Но исчезает главный источник крупных проблем – борьба с рынком.

Когда нет необходимости защищать прогноз, намного проще закрыть позицию, если рынок показывает другую структуру движения. Намного проще сократить риск, если ситуация становится менее понятной. Намного проще признать, что текущая идея больше не работает.

В какой-то момент я заметил интересную вещь. Люди, которые постоянно делают прогнозы, обычно очень активно обсуждают рынок. Они спорят о будущем нефти, рубля, индекса, экономики. Но их разговоры редко связаны с конкретными действиями.

Трейдеры, которые работают со сценариями, чаще говорят о другом. Они обсуждают уровни, структуру движения, риск, размер позиции. Их разговоры звучат менее эффектно, но гораздо ближе к реальной торговле.

Это и есть разница между обсуждением рынка и работой на рынке.

В конечном итоге всё сводится к одной простой мысли. Рынок – это не место для доказательства собственной правоты. Это место, где нужно управлять риском и работать с вероятностями.

Будущее всегда остаётся неизвестным. И именно поэтому попытки точно его предсказать почти всегда заканчиваются разочарованием. Но в этой же неопределённости скрывается и возможность.

Когда трейдер перестаёт пытаться угадать будущее, он начинает видеть рынок гораздо яснее. Цена перестаёт быть загадкой. Она становится информацией.

Информацией о том, что происходит прямо сейчас.

Почему прогноз – слабое место

Есть одна черта, которую рынок очень быстро вытаскивает наружу. Даже если человек не замечал её в обычной жизни. Эта черта – гордыня. И именно прогнозы становятся для неё идеальной почвой.

Когда трейдер начинает активно прогнозировать рынок, он почти незаметно для себя попадает в психологическую ловушку. Прогноз – это всегда утверждение о будущем. А любое утверждение о будущем автоматически содержит в себе элемент уверенности. Человек как будто говорит: «Я понимаю, что произойдёт дальше».

На первый взгляд в этом нет ничего плохого. Кажется, что анализ рынка как раз и должен приводить к таким выводам. Но проблема появляется чуть позже. Когда мнение уже сформировано, возникает естественное желание доказать его правильность.

Именно здесь прогноз начинает работать против трейдера.

Я хорошо помню период, когда сам активно занимался прогнозами. Тогда мне казалось, что хороший трейдер должен иметь чёткое мнение о рынке. Если кто-то спрашивал меня про индекс Мосбиржи или про акции Сбербанка, я старался ответить уверенно. Говорил, что думаю о движении рубля, куда может пойти нефть, как поведёт себя рынок после новостей.

Сейчас я понимаю, что в этом было больше желания выглядеть уверенным, чем реальной пользы для торговли.

Проблема в том, что как только мнение сформировано, оно начинает влиять на дальнейшие решения. Если человек сказал себе, что рынок должен расти, ему становится сложнее увидеть признаки слабости. Если решил, что рынок перегрет и должен падать, любые движения вверх начинают восприниматься как временные.

Прогноз незаметно превращается в позицию, которую хочется защищать.

А рынок – очень плохое место для защиты собственной правоты.

Он постоянно меняется. Он не стоит на месте. И именно это делает жёсткие прогнозы опасными.

Представим обычную ситуацию на российском рынке. Индекс Мосбиржи несколько недель растёт. Акции Сбербанка уверенно обновляют локальные максимумы. Лукойл продолжает движение вверх, а Роснефть подтягивается вслед за нефтью. На фоне такого движения легко сформировать простую идею: рынок сильный, рост продолжится.

Логика кажется очевидной.

Но рынок редко движется по идеальным сценариям. В какой-то момент могут появиться новые факторы. Например, крупные фонды начинают фиксировать прибыль. Или выходит новость, которая меняет ожидания по процентным ставкам. Процентная ставка – это стоимость денег в экономике, которую устанавливает центральный банк. Когда ставка растёт, деньги становятся дороже, и часть инвесторов начинает сокращать риск на рынке акций.

Иногда достаточно одного такого фактора, чтобы движение рынка изменилось.

Но если у трейдера уже есть прогноз, он не всегда замечает этот поворот. Его внимание остаётся приковано к первоначальной идее. Он начинает искать объяснения, почему рынок всё равно должен двигаться в сторону его ожиданий.

Сначала это выглядит безобидно. Человек просто немного корректирует свою оценку. Потом начинает игнорировать сигналы, которые противоречат прогнозу. А дальше появляется упёртость.

Это слово звучит грубовато, но очень точно описывает состояние, в которое иногда попадает трейдер.

Когда рынок идёт против позиции, появляется внутренний диалог. Сначала спокойный: «Ничего страшного, это просто откат». Потом более напряжённый: «Сейчас точно развернётся». Потом уже почти упрямый: «Рынок не может вести себя так долго».

В этот момент торговля перестаёт быть работой с вероятностями. Она превращается в спор.

Я не раз наблюдал, как опытные люди попадали в эту ловушку. И самое интересное, что уровень знаний здесь почти не играет роли. Иногда чем больше человек знает о рынке, тем сложнее ему признать, что ситуация изменилась.

Знания начинают работать как аргументы в пользу старого мнения.

Например, трейдер может сказать: «С фундаментальной точки зрения акции всё равно должны расти». Фундаментальный анализ – это оценка компании через её бизнес, прибыль, долговую нагрузку и перспективы отрасли. Такой анализ действительно может быть полезным для долгосрочных инвесторов.

Но рынок живёт не только фундаментальными факторами. В коротком и среднем горизонте цену часто двигают потоки капитала, настроение участников и ликвидность. Ликвидность – это способность актива быстро покупаться и продаваться без сильного влияния на цену.

Поэтому рынок может довольно долго двигаться против фундаментальной логики.

Если трейдер привязан к прогнозу, он начинает спорить с этой реальностью. Иногда спор длится несколько дней. Иногда несколько месяцев. Но почти всегда результат одинаковый: рынок оказывается сильнее мнения.

Я однажды наблюдал довольно показательную ситуацию на фьючерсах на индекс Мосбиржи. Фьючерс – это срочный контракт, который повторяет движение базового актива и торгуется на срочном рынке. Многие трейдеры используют его для спекуляций из-за высокой ликвидности и возможности работать с плечом.

В тот период рынок активно рос. Но среди трейдеров всё чаще звучала идея, что движение перегрето и скоро начнётся сильная коррекция. Многие начали открывать короткие позиции. Им казалось, что падение вот-вот начнётся.

Но рынок продолжал двигаться вверх.

Каждый новый максимум вызывал всё больше раздражения у тех, кто стоял против движения. В какой-то момент они начали увеличивать позиции. Казалось, что чем выше поднимается цена, тем сильнее должно быть падение.

Но вместо этого происходило другое. Рост ускорился.

В какой-то момент стало видно, как рынок буквально выдавливает продавцов. Их позиции закрывались по стопам. Стоп-лосс – это заранее установленный уровень цены, при достижении которого позиция автоматически закрывается, чтобы ограничить убыток. Когда много стопов срабатывает одновременно, это может усиливать движение цены.

И вот здесь проявляется главная проблема прогнозов. Они делают человека менее гибким.

Если у трейдера нет жёсткого прогноза, он быстрее реагирует на изменение ситуации. Он может закрыть позицию, пересмотреть план, сократить риск. Но если прогноз стал частью убеждения, любое изменение воспринимается как временное отклонение.

Рынок в такие моменты двигается быстрее, чем меняется мнение трейдера.

Это одна из самых дорогих особенностей человеческой психологии на бирже. Наш мозг не любит быстро менять мнение. Мы склонны защищать уже принятые решения. В обычной жизни это иногда помогает сохранять устойчивость. Но на рынке эта особенность может стоить очень дорого.

Цена меняется каждую секунду. Информация постоянно обновляется. Настроение участников может измениться за один день. А мнение трейдера иногда остаётся прежним неделями.

В итоге возникает разрыв между реальностью рынка и внутренней картиной в голове.

Именно поэтому прогнозы так часто становятся слабым местом в торговле. Они создают иллюзию понимания, но одновременно уменьшают способность адаптироваться. А на рынке выигрывает не тот, кто уверен в своём мнении. Выигрывает тот, кто быстрее других замечает, что ситуация изменилась, и спокойно перестраивает свои действия.