Рэй Далио – Принципы изменения мирового порядка (страница 84)

Изучая данные только за прошедшие 100 лет, мы могли бы прийти к выводу, что получим приемлемые результаты, экстраполируя прошлое на будущее. Например, если просто экстраполировать события за последние 100 лет на настоящее, вполне разумно ожидать, что в следующие 10 лет население мира станет примерно на 10–15% больше, чем сейчас, объем производства на душу населения — примерно на 20% выше, доходы на душу населения — на 30% выше, а средняя ожидаемая продолжительность жизни — выше примерно на 7,5%. Можно также предположить, что в следующие 20 лет они составят 25–30, 45, 70 и около 15% соответственно, но неизвестно, как и за счет чего это произойдет.

Этот простой и не особенно вдумчивый анализ рисует вероятную картину близкого будущего — а возможно, и более отдаленного. Картина легко может стать более детальной, если мы изучим одну и ту же статистику для каждой страны и каждой подгруппы внутри нее. Обработка всей этой информации довольно сложна для человеческого разума, но дело значительно упрощается, когда на помощь приходит компьютер.

Однако можно легко заметить, что картины, нарисованной на основе простой экстраполяции, явно недостаточно. Например, начиная с 1750 г. казалось вполне разумным считать вневременной и универсальной истиной, что система, основанная на монархии и власти дворян-землевладельцев, контролирующих крестьян с помощью армии, сохранится и в будущем, сельскохозяйственная земля останется основным активом, приносящим много денег, доход на душу населения будет расти примерно на 0,5% в год, а ожидаемая продолжительность жизни будет устойчивой на уровне около 30 лет. Так было всегда в прежние времена. Сложно было представить капитализм и демократию в их нынешнем виде или предположить, что в мире появится такая страна, как США, и станет ведущей мировой силой.

Большие повороты случаются, когда немногие, но важные вещи приводят к сдвигу и меняют скорость эволюции. Сдвиги парадигмы в начале XIX в. возникли из-за слияния сразу нескольких факторов: появления современных финансовых инструментов, машин, способных выполнять работу за людей, развития более инклюзивного общества, позволяющего каждому быть изобретательным и продуктивным, более частого использования книг и библиотек, позволявшего шире распространять знания, а также применения научного метода. Ничто из этого нельзя было предвидеть, люди это замечали, понимали и адаптировались. Вот почему  в экстраполяции прошлого на будущее есть свой смысл, но будьте готовы удивиться тому, что будущее окажется совсем не таким, как вы предполагаете.

За 50 с лишним лет инвестиционной деятельности я неоднократно сталкивался с устоявшимися убеждениями людей, основанными на анализе прошлого и выглядевшими логичными в свое время, но оказавшимися неверными (самый свежий пример — убежденность в том, что процентные ставки по облигациям не могут стать отрицательными). Величайшим из недавних разрушителей устоявшихся убеждений стала цифровая революция. Благодаря опыту и наблюдениям я узнал, что  для нас очень важны выявление, понимание и адаптация к изменениям парадигмы, даже если мы не можем их предвидеть — хотя нам все равно стоит пытаться это делать с помощью хороших индикаторов. Наличие хороших индикаторов может также помочь вам понять, происходит ли в какой-то момент сдвиг парадигмы или это просто какие-то временные колебания (что может быть не менее важно).

Я уже много говорил о циклах и колебаниях в предыдущих главах, но они требуют особых размышлений именно сейчас, когда мы переключаем внимание с прошлого на будущее.

Они порой едва заметны при сравнении с глобальной макроскопической картиной, но могут причинить немалый вред и даже уничтожить много людей. Чтобы понять их возможный масштаб, достаточно посмотреть на следующие графики, где показаны глубина депрессии, упадка богатства, количество смертей в войнах и в результате пандемий за прошедшие 500 лет. Эти плохие времена были еще хуже, чем кажется. Поскольку на графиках приводятся лишь средние значения, они значительно преуменьшают тяжесть событий для людей, их переживших. Многие не думают об этой печальной картине. Они смотрят на положительные тренды, возникшие после 1945 г., и экстраполируют их на будущее. Вы сами можете решить, идти ли вам по этому пути. Лично я, видя, как все эти смертельные истории разворачивались в прошлом, не могу поверить в то, что они не случатся вновь. Пока кто-то не продемонстрирует мне весомые доказательства того, что этого не произойдет (а не просто будет говорить, что их нет, а значит, не будет), я буду предполагать, что они случатся, и попытаюсь подготовиться к последствиям.

Один из основных принципов, которые я извлек из моих исследований и 50 с лишним лет опыта инвестирования, таков:  и на рынках, и в жизни в целом нужно делать ставку на потенциал роста, возникающий от a) эволюции, приводящей к улучшению производительности, но не слишком большую, чтобы б) циклы и колебания выкинули вас из игры. Иными словами, ставку на то, что дальше будет лучше, — например, на повышение общей доходности — можно считать верной, но на пути иногда возникает временное колебание, способное привести вас к краху. Но плохо и делать ставку на возникновение таких колебаний. Вот почему нам очень помогут качественные индикаторы.

Поскольку все происходящее — результат событий прошлого, я разработал хорошие и логичные, но совсем не совершенные опережающие и совпадающие индикаторы важных перемен. Одним можно дать количественную оценку, другим — нет.

Как уже говорилось выше, я выявил 18 детерминантов, объясняющих большинство условий и перемен в уровнях богатства и силы как внутри стран, так и между ними. Чуть ниже я покажу вам результаты оценки по всем детерминантам для каждой из 11 крупнейших держав, которые я отслеживаю в этой книге (больше деталей о 20 ведущих странах можно найти на сайте economicprinciples.org). Но для начала я хочу поделиться общей картиной, которую рисуют пять детерминантов, оказывавших самое большое влияние в прошлом. Я убежден, что именно они окажут основное влияние на события и в будущем. Это состояние инноваций, цикл долгов/денег/капитала, цикл внутреннего порядка и беспорядка, цикл внешнего порядка и беспорядка, а также стихийные бедствия. Изучая графики, помните, что иногда значения детерминантов растут и падают вместе (поскольку взаимно усиливаются), а порой нет — например, когда доходы одной страны растут за счет обнищания другой. Так, появление новых технологий повышает уровень жизни всего человечества, но ставит в привилегированное положение страны, в которых заниматься изобретательством проще и эффективнее. Очевидно, что растущие уровни военной мощи приносят всему человечеству меньше пользы, хотя и улучшают положение отдельных стран за счет остальных.

Как уже обсуждалось выше, инновации и изобретательность — самые сильные детерминанты условий той или иной страны.

Подумайте обо всех вещах, которые были изобретены или открыты за последние 150 лет и которые просто не могли представить себе наши предки: телефон (1876), электрическая лампочка (1879), средства передвижения с двигателем внутреннего сгорания (1885), радио (1895), кинофильмы (1895), самолет (1903), телевидение (1926), антибиотики (1928), компьютер (1939), ядерное оружие (1945), атомные электростанции (1951), GPS (1973), цифровые камеры (1975), онлайн-торговля (1979)[101], интернет (1983), онлайн-поиск (1990), онлайн-банки (1995), социальные сети (1997), Wi-Fi (1998), iPhone (2007), генная инженерия по методу CRISPR (2012) и т. д. и т. п. Прогресс идет большими и устойчивыми шагами и формирует наше будущее, но это происходит в виде прорывов, которые мы не в состоянии предсказать. Именно так выглядит эволюция в технологиях и технике. И примерно так же проявляется эволюция во многом другом: подходе к жизни, внутренней и международной политике и т. д.

Я верю, что изобретательность человечества будет ускоряться и это полезно для большинства людей. Это связано с тем, что самые важные изобретения нашего времени и наши знания улучшают качество и объемы мышления в целом. Эти изобретения приходят к нам в виде усовершенствованных компьютеров, ИИ и других технологий, связанных с мышлением. Поскольку они могут применяться во многих областях человеческой деятельности и процесса принятия решений, мне кажется очевидным, что изобретения и улучшения в большинстве областей будут появляться еще быстрее, повышая производительность и уровень жизни.

В наши дни у людей есть компьютеры, помогающие им выходить за рамки их ограниченных естественных возможностей (например, у компьютеров гораздо больше памяти, чем у мозга, они доступны, могут обрабатывать гораздо больше данных с фантастически высокой скоростью и не допускают ошибок, связанных с эмоциями); а люди могут помочь компьютерам преодолеть типичные для них ограничения (например, полное отсутствие воображения, интуиции, здравого смысла, ценностных суждений и эмоционального интеллекта). Такое сотрудничество между людьми и компьютерами позволит улучшить и количество, и качество мышления[102], и в результате возникнут радикальные улучшения почти во всех областях жизни. Я знаю это, поскольку сталкивался с этим на своем опыте, и я могу уже заметить на горизонте некоторые из этих улучшений.