Рэй Далио – Принципы изменения мирового порядка (страница 56)
После объединения Германия пошла по пути классического благотворного цикла и активно наращивала свою мощь. Новая Германия — как и ее предшественники — воспринимала эффективную образовательную систему как важнейший шаг для развития экономики до уровня Великобритании, выстроила эту систему с нуля. Система была основана на обучении как практическим коммерческим навыкам, так и глубоким научным знаниям (теоретическим и прикладным). С 1860-х начальное образование стало обязательным для всех. Германия также открыла три новых исследовательских университета.
Для создания культуры инноваций германское правительство предложило корпорациям ссуды, технические советы и другую помощь; оно выдавало гранты изобретателям и предпринимателям-иммигрантам; передавало компаниям в дар оборудование; делало скидки и предлагало различные льготы, связанные с ввозными пошлинами на промышленное оборудование. В Германии также сохранялось верховенство права, которое было явно направлено на экономическое развитие.
В результате этих усилий доля Германии в мировом промышленном производстве повысилась с 5 до 13% между 1860 и 1900 гг., а доли других европейских держав оставались на прежнем уровне или даже снижались.
К 1900 г. ВВП Германии оказался выше, чем у Великобритании (без учета колоний), хотя последняя и оставалась ведущей торговой державой в мире.
Бисмарк был опытным дипломатом, который ставил во главу угла экономическое развитие и дипломатические отношения с иностранными конкурентами, а его преемники оказались менее опытными и более агрессивными. Став кайзером в 1888 г., Вильгельм II вынудил Бисмарка уйти в отставку и взял на вооружение политику превращения Германии в мировую державу. Это заставило другие страны — в первую очередь Россию и Великобританию — установить более тесные связи с Францией (явным соперником Германии еще со времен Франко-прусской войны в 1871 г.) в попытках сдержать ее рост. Вильгельм начал наращивать военный потенциал Германии, особенно флот, начав гонку вооружений с Великобританией.
Так закрутился новый виток конкуренции между великими силами. Хотя Великобритания и сохраняла преимущество в области флота, гонка вооружений подорвала финансы основных держав и еще сильнее дестабилизировала геополитический порядок. Но ситуация в Европе не ограничивалась конкуренцией между Великобританией и Германией — Франция и Германия были почти на равных, Германию все больше беспокоила индустриализация России, а Австрия и Россия боролись за влияние на Балканах. Между этими странами существовали тесные узы, как из-за взаимной торговли, так и из-за династических браков. Хотя в плохое развитие событий мало кто верил, в 1914 г. пороховая бочка взорвалась и началась война. Она получила название Первой мировой, поскольку мир впервые стал настолько мал и взаимосвязан, что почти все регионы оказались так или иначе вовлечены в нее.
С учетом всей сложности событий и масштабов Первой мировой войны (а также того, как много о ней уже написано) я постараюсь описать картину максимально коротко: все было ужасно. В войне погибло около 8,5 млн солдат и 13 млн гражданских лиц, а вся Европа осталась истощенной, ослабленной и обремененной долгами. В России в 1917 г. бушевали революции; в 1918 г. началась пандемия испанского гриппа, убившая 20–50 млн человек по всему миру за следующие два года. За этот период в Европе погибло больше людей, чем в ходе Наполеоновских войн или Тридцатилетней войны. Но война закончилась, и возник следующий, новый мировой порядок.
В 1919 г. победители — США, Великобритания, Франция, Япония и Италия — встретились на Парижской мирной конференции, чтобы заложить основы нового мирового порядка после подписания Версальского договора. Большую роль в переговорах сыграли США, признанные ведущей силой. Само понятие «новый мировой порядок» довольно точно описывало то, как видел глобальную систему управления президент США Вудро Вильсон (изначально предложенная идея Лиги наций оказалась недолговечной). Если Венский конгресс 1815 г. создал относительно устойчивый порядок, то условия Парижской мирной конференции сделали обратное: из-за них стала неизбежной новая война, хотя в то время это было не так очевидно. Территории проигравших стран (Германия, Австро-Венгрия, Османская империя и Болгария) оказались разделены, и эти страны были вынуждены платить репарации победителям. Долговое бремя способствовало инфляционной депрессии в Германии с 1920 по 1923 г. В этот же период значительная часть планеты вошла в десятилетие мира и процветания — «ревущие 20-е». Долги и возникшие разрывы в уровне доходов предсказуемо привели к краху 1929 г. и Великой депрессии. Эти два больших цикла подъема и спада развивались крайне стремительно, хотя и следовали классическим этапам. Здесь я не буду детально останавливаться на событиях, связанных с подъемом и спадом в 1920-е, поскольку пишу об этом в других частях. Но поговорим о Великой депрессии.
Великая депрессия вместе с большими разрывами в уровне доходов привела к росту популизма и экстремизма почти во всех крупных странах. В некоторых из них — например, в США и Великобритании — произошло значительное перераспределение богатства и политической силы при сохранении капитализма и демократии. В других, особенно в странах с более слабой экономикой (Германия, Япония, Италия, Испания), диктаторы-популисты захватили контроль и захотели расширить свои империи. Как следует из классического сценария, началу мировых войн предшествуют около 10 лет других войн: экономических, технологических, геополитических и войн капиталов. Время между депрессией и Второй мировой войной вполне соответствовало этому правилу. Начав воплощать экспансионистскую политику, Германия и Япония принялись всё чаще конкурировать с Великобританией, США и Францией за ресурсы и влияние над территориями. В конце концов это напряжение привело к войне.
Вторая мировая война, начавшаяся всего через два десятилетия после Первой, стоила еще больше жизней и денег. Германия и Япония проиграли ее, а США, Великобритания и Советский Союз выиграли, однако с экономической точки зрения Великобритания и СССР также оказались в проигрыше, а США обрели огромное относительное богатство. Как показывают графики, ВВП на душу населения в Германии и Японии упал примерно наполовину, а их валюты обрушились после войны. Как обычно и бывает, победители войны собрались вместе и установили новый мировой порядок в 1945 г.
Победа союзников в 1945 г. привела к значительным сдвигам с точки зрения богатства и власти, а США стали доминирующей мировой империей, как Великобритания после Наполеоновских войн. Великобритания вышла из войны с крупными долгами и громадной империей, расходы на содержание которой были выше, чем доходы от нее. В мире уже появилось намного больше конкурентоспособных игроков, а у населения страны были огромные разрывы в уровне доходов, что приводило к серьезным политическим разногласиям.
Британскому фунту понадобилось еще два десятка лет, чтобы полностью утратить статус международной резервной валюты. Мы знаем, что английский язык настолько сильно вплетен в ткань международного бизнеса и дипломатических отношений, что его трудно заменить другим. То же верно и в отношении резервных валют. Центральные банки других стран продолжали держать значительные доли своих резервов в фунтах в 1950-х, и в них по состоянию на 1960 г. все еще номинировалась треть всей международной торговли. Однако фунт терял свой статус уже с момента окончания войны, поскольку умные инвесторы понимали, насколько велика разница между финансовыми условиями Великобритании и США. Они представляли себе и то, насколько выросло долговое бремя Великобритании и насколько низкими были ее чистые резервы. В силу этого владение долгами, выраженными в фунтах стерлингов, стало плохой идеей.
Упадок британского фунта стал затяжным процессом, в ходе которого несколько раз происходила значительная девальвация. После нескольких безуспешных попыток сделать фунт конвертируемым в 1946–1947 гг. он был девальвирован на 30% по отношению к доллару в 1949 г. В краткосрочной перспективе это помогало, но за следующие два десятилетия снижающаяся конкурентоспособность Великобритании привела к неоднократным проблемам с платежным балансом и завершилась девальвацией 1967 г. Примерно тогда же место фунта как второй широко используемой резервной валюты заняла немецкая марка. Эту закономерность можно увидеть на следующих графиках.
1940-е часто называют кризисными для фунта. Война требовала, чтобы Великобритания много заимствовала у союзников и колоний, и эти долги должны были быть номинированы в фунтах стерлингов. После окончания войны Великобритания не могла погасить долги без повышения налогов или снижения государственных расходов, поэтому был издан указ, что бывшие колонии не могут продавать ее долговые активы (облигации) третьим сторонам. США беспокоились, что Великобритания не сможет в краткие сроки восстановить конвертируемость из-за ограничений по ликвидности глобальной экономики. Это напрямую влияло на экспортную выручку США. Банк Англии также был готов отказаться от контроля над капиталом, чтобы восстановить роль фунта как глобальной коммерческой валюты, повысить доходы финансового сектора в Лондоне и побудить международных инвесторов и дальше хранить свои сбережения в фунтах стерлингов. В 1946 г. было достигнуто соглашение, по которому США предоставляли Великобритании кредит на 3,75 млрд долл. (около 10% от ВВП Великобритании), чтобы обеспечить страховой буфер на случай возможного краха фунта. Как и предполагалось, фунт оказался под значительным давлением продавцов после того, как было объявлено о частичной конвертируемости в июле 1947 г., а Великобритания и страны стерлинговой зоны включили режим строгой экономии, чтобы поддержать привязку фунта к доллару. Были установлены ограничения на импорт предметов роскоши, сокращены расходы на оборону, снижены долларовые и золотые резервы, заключены соглашения между странами стерлинговой зоны, по которым те отказывались диверсифицировать свои резервные запасы путем покупки долларов. Премьер-министр Клемент Эттли выступил с драматичной речью, призвав страну вспомнить о духе самопожертвования в годы войны.