Милтон Фридман – Капитализм и свобода (страница 20)
Считаю, что еще важнее этих трех причин ошибочные выводы из опыта других стран по использованию плавающего курса из-за неправильной интерпретации статистики, которую легко показать на типичном примере утверждения: «Аризона – это худшее место в США для больных туберкулезом, потому что там смертность от туберкулеза выше, чем в любом другом штате». В этом утверждении очевидна ошибочность аргумента. Однако аналогичная ошибка неочевидна, когда дело идет об обменном курсе. Когда из-за неправильной внутренней монетарной политики или по каким-то другим причинам в какой-то стране начинается финансовый кризис, то правительство этой страны в качестве крайней меры может ввести плавающий курс, поскольку валютный контроль или прямые ограничения торговли не могут зафиксировать обменный курс на уровне, далеком от реальной ситуации в экономике. В результате плавающий курс обмена национальной валюты часто ассоциируется с финансовой и экономической нестабильностью. Например, он использовался при гиперинфляции или просто сильной инфляции в ряде стран Южной Америки. Отсюда делается неверный вывод о том, что причиной этой нестабильности является плавающий курс.
Плавающий курс обмена валюты – не то же самое, что нестабильный курс обмена валюты. Если мы поддерживаем систему свободных цен на внутреннем рынке, это не означает, что мы выступаем за систему, при которой цены постоянно скачут вверх и вниз. Нам нужна такая система, при которой цены могут свободно увеличиваться или уменьшаться, однако ее механизмы обеспечивают достаточную стабильность цен с относительно небольшим диапазоном возможного изменения. То же самое справедливо и для системы плавающих курсов обмена валют. В идеале, если экономические политика и условия будут стабильными, то обменные курсы тоже будут достаточно стабильными, хотя и способными свободно изменяться. Нестабильность курсов валют является симптомом общей нестабильности экономики. Снятие этого симптома при помощи административного «замораживания» курса не избавляет от проблем экономики, а только усиливает их.
Меры, необходимые для свободного рынка золота и валют
Чтобы было понятнее, я оформил выводы этой главы в виде подробного описания мер. Их по моему мнению, следует предпринять Соединенным Штатам для создания настоящего свободного рынка золота и валют.
1. США должны официально заявить, что отказываются от своих обязательств продавать или покупать золото по фиксированной цене.
2. Следует отменить действующие сейчас законы, запрещающие частным лицам покупать и продавать золото, чтобы снять ограничения на цену, по которой можно покупать и продавать золото с помощью других товаров или финансовых инструментов, включая и национальные валюты.
3. Следует отменить действующий сейчас закон, который устанавливает, что запас золотых сертификатов у Федеральной резервной системы должен быть равен 25 % ее денежных обязательств.
4. Главная проблема, которая возникнет при постепенном отказе от программы поддержания цен на золото (так же как и цен на пшеницу), – это судьба накопленных государством запасов золота (и зерна). Считаю, что в обоих случаях государство должно немедленно восстановить свободный рынок, выполнив шаги 1 и 2, и полностью избавиться от всех своих запасов. Однако лучше, если этот процесс будет происходить постепенно. Что касается запасов пшеницы, то, как мне кажется, государство спокойно может ликвидировать их за пять лет, ежегодно сокращая на одну пятую. Накопленный государством запас золота также можно ликвидировать за пять лет. Предлагаю, чтобы государство за пять лет продало с аукциона на свободном рынке весь свой золотой запас. В условиях свободного рынка золота частные лица, возможно, сочтут, что сертификаты хранения золота будет иметь удобнее, чем золотые слитки или монеты. Если это предположение окажется верным, то наверняка частные фирмы начнут предлагать услуги хранения золота с выдачей сертификата о хранении. Я не вижу причины, по которой хранением золота частных лиц с выдачей сертификата должно заниматься государство.
5. Соединенные Штаты должны также объявить, что не станут устанавливать никакого официального обменного курса доллара по отношению к другим валютам и не будут заниматься никакой спекуляцией или другими операциями, чтобы влиять на обменный курс. Тогда обменный курс будет устанавливаться на свободном рынке.
6. Эти меры противоречат обязательствам члена Международного валютного фонда по поддержанию официального долларового паритета. Однако МВФ вопреки своему уставу разрешил Канаде отказаться от установления паритета и ввести плавающий курс канадского доллара. Нет никаких сомнений, что он сделает такое же исключение и для США.
7. Другие страны могут захотеть привязать свою валюту к доллару. Это их суверенное право, и у нас не будет никаких причин возражать против такой привязки к доллару, если мы не обязаны покупать или продавать их валюту по фиксированной цене. Эти страны могут привязать свою валюту к доллару только с помощью одной из вышеперечисленных мер или их комбинации: продажа или покупка золотовалютных резервов; координирование своей внутренней политики с политикой США; усиление или ослабление прямого контроля над торговлей.
Отмена действующих в США ограничений на торговлю
Описанная выше система способна раз и навсегда покончить с проблемой платежного баланса. Она не оставит никаких шансов на образование дефицита, который заставит наше правительство просить о помощи другие страны и их центральные банки. Президенту США не надо будет изображать из себя банкира, пытающегося изо всех сил восстановить доверие к своему банку. А американская администрация, постоянно выступающая за свободную торговлю, не будет вынуждена вводить ограничения на импорт или жертвовать важными национальными и личными интересами только ради того, чтобы расчеты по платежам выполнялись в определенной валюте. Платежи будут всегда сбалансированы, поскольку цена (курс обмена иностранных валют) сможет свободно обеспечивать баланс. Никто не сможет продать доллары, если не найдет покупателя, и наоборот.
Таким образом, система плавающих валютных курсов позволит эффективно и быстро идти к полной свободе торговли товарами и услугами, исключая только такое вмешательство государства, которое полностью оправдано с точки зрения политики и обороны. Например, запрет на продажу стратегических товаров коммунистическим странам. До тех пор, пока сохраняются жесткие ограничения фиксированных курсов валют, мы не можем уверенно двигаться в сторону свободной торговли. Таможенные пошлины или прямой контроль торговли следует использовать только в чрезвычайных ситуациях как выпускной клапан.
Система плавающих курсов валют имеет и дополнительное преимущество: она показывает ошибочность самого популярного аргумента противников свободной торговли, утверждающих, что из-за «низкой» заработной платы в других странах нам почему-то необходимы таможенные пошлины для защиты «высокой» заработной платы в США. Если японский рабочий получает 100 йен в час, то он зарабатывает больше или меньше американского рабочего, получающего 4 доллара в час? Ответ на это вопрос зависит от обменного курса. А что он определяет? Необходимость обеспечить баланс платежей. То есть нужно, чтобы мы продавали Японии примерно столько же, сколько она продает нам.
Представим себе для простоты ситуацию, когда торговлей занимаются только две страны – Япония и США. И что при некотором валютном курсе, например, 1000 йен за доллар, японцы могут производить любые товары на экспорт дешевле, чем американцы. При таком валютном курсе японцы могли бы продать нам многие товары, а мы им – ни один из товаров. Предположим, что мы платим японским экспортерам бумажными долларами. Что они могут сделать с этими бумажками? Бумажные доллары нельзя съесть, из них невозможно сделать одежду или жилые дома. Если бы японцы захотели просто копить у себя бумажные доллары, то продукция печатного станка стала бы у нас баснословно выгодным экспортным товаром. Мы смогли бы получать от японцев все нужные для жизни товары практически бесплатно.
Но японские экспортеры, конечно, не захотят просто копить доллары, а попытаются продать их за йены. Но за один доллар они не смогут купить товаров больше, чем за 1000 йен – мы считаем, что именно столько йен можно обменять на один доллар. Это утверждение относится и ко всем другим японцам. Какой смысл владельцу йен платить за доллар 1000 йен, если на доллар он может купить меньше, чем за 1000 йен? Разумеется, никто из владельцев йен не будет покупать доллары в такой ситуации. Чтобы японский экспортер обменял свои доллары на йены, ему придется согласиться на меньше тысячи количество йен: цена доллара в йенах должна будет упасть ниже 1000 йен или, что то же самое, цена йены в долларах должна будет превысить 0,001 доллара. Но при курсе 500 йен за доллар японские товары станут для американцев вдвое дороже по сравнению с курсом 1000 йен за доллар, а американские товары станут для японцев вдвое дешевле. В результате японцы больше не смогут продавать все товары дешевле, чем американские производители.