Людмила Макарова – Каждый инвестор желает знать... (страница 15)

Рис. 5.3. Динамика цен на золото и доллар США

Кроме того, этот драгоценный металл защищает и от риска обесценивания самого доллара к другим валютам, потому что золото и валюта США являются резервными инструментами и имеет обратную корреляцию друг к другу: часто при росте индекса доллара падает цена на золото, при обратном движении этого индекса золото дорожает.

Рис. 5.4. Корреляция между динамикой цен на золото и индексом доллара

Это обусловлено тем, что, покупая золото, инвестор не будет получать проценты от вложенных денег, поэтому спрос на него падает при росте реальных доходностей на облигации США. Это мы видели в 2022 году: цены на золото начали падать из-за политики, проводимой ФРС США: она не раз поднимала базовую ставку, что повысило привлекательность американских гособлигаций. Только за 3-й квартал 2022 года цены на золото потеряли порядка 10 % и это в условиях финансового кризиса, когда стоимость драгоценных металлов обычно растет.

Рис. 5.5. Корреляция между изменением цен на золото и доходностью 2-летних облигаций

Золото популярный и интересный актив, поэтому рассмотрим основные способы инвестирования в него.

• Покупка физического золота (золотые слитки, инвестиционные монеты, украшения из золота).

Чаще всего в целях инвестирования в золото российские инвесторы приобретают слитки и монеты. После отмены в России НДС на приобретение слитков в марте 2022 года спрос на драгоценный металл среди россиян вырос в 30 раз. Однако владение слитками имеет один минус – необходимость обеспечивать условия хранения металла. Речь идет о защите золота от кражи и его повреждения. При наличии царапин и других дефектов стоимость слитков снижается. Поэтому чаще всего инвесторам приходится арендовать сейфовые ячейки, что выливается в дополнительные затраты.

Покупка монет в кризисном 2022 году также выросла в 2–3 раза. Но с точки зрения инвестиций этот актив не является самым лучшим. Цена монеты зависит от массы металла и тиража. Чем больше масса металла и меньше тираж, тем дороже монета. Как правило, цена покупки монет выше, чем цена их продажи, т. е. заработать на них получится только при вложении в долгосрок. Кроме того, часто коллекционная стоимость существенно выше цены самого золота, поэтому монеты, выпущенные в России, не ценятся в других странах, значит, за рубежом продать их придется без учета коллекционной ценности.

• Следующий способ – открытие обезличенного металлического счета в банке (это похоже на открытие депозита, но деньги хранятся в металлическом эквиваленте).

При этом физическая покупка золота не происходит, соответственно, при закрытии счета расчет идет деньгами по курсу металла на момент продажи. Серьезный минус обезличенного металлического счета – отсутствие возмещения по системе страхования вкладов, поэтому нужно выбирать надёжный банк.

• Покупка финансовых инструментов, привязанных к золоту (ETF, ПИФов на золото, фьючерсов, акций золотодобывающих компаний).

Эти финансовые инструменты можно приобрести на бирже. На мой взгляд, это самый легкий способ вложения в золото, потому что можно совершить покупку за пару минут, не выходя из дома, так же быстро можно их продать.

Факторы, влияющие на стоимость золота

Если говорить о факторах, которые определяют цену золота, то данный актив является одним из наиболее противоречивых. С одной стороны – факторы спроса, которые зависят от состояния экономики. Если в экономике все хорошо, растет благосостояние граждан и их возможность покупать золото. Соответственно, повышается спрос и цена металла.

Но, с другой стороны, на цену оказывает влияние обратный фактор: в условиях кризиса и инфляции инвесторы начинают выводить деньги из рисковых активов и вкладываться в золото, поскольку оно в течение длительного времени не теряет своей стоимости так, как деньги. Это тоже приводит к росту спроса и цены.

На цены оказывает влияние и монетарная политика Центробанка. Снижение ключевой ставки делает деньги более доступными. Это стимулирует покупательную способность населения, приводит к росту спроса на товары и услуги, из-за повышенного спроса начинают подниматься цены, что ускоряет темпы инфляции. Этот фактор тоже является драйвером роста цен на золото.

Инвестировать в недвижимость, золото или любую другую отрасль можно с помощью приобретения ценных бумаг, которые выпускают соответствующие компании. Рынок ценных бумаг работает аналогично вещевому рынку, где есть продавцы и покупатели, разница только в объекте купли-продажи. Каждый из вас может купить на рынке необходимые ему товары либо предложить их покупателям. Тут все так же: можно приобрести ценные бумаги и продать их. В данной книге рассмотрим 2 вида ценных бумаг: облигации и акции.

Облигации – это долговые бумаги. Приобретая облигации, покупатель даёт деньги в долг с условием получить их обратно с процентами. Это похоже на депозитный вклад, но на фондовом рынке процент выгоднее банковского, но в то же время и рисков больше. Облигации выгодны как компаниям, так и инвесторам. Первые получают возможность взять деньги в долг под меньший процент, чем в банке. А вторые с помощью облигаций вкладывают свои средства по ставке, превышающей банковскую. В долг можно дать государству, купив облигации федерального займа (России или другой страны); определённому городу или региону, (например, Москве или Санкт-Петербургу) посредством покупки региональных (муниципальных) облигаций; так и компаниям, приобретая корпоративные облигации (например, долговые бумаги РЖД, Ростелекома, МТС и других).

Но для покупки облигаций нужно хотя бы немного разбираться в устройстве фондового рынка, а также уметь отличать надёжные бумаги от рисковых. Для этого следует изучить компанию по многим показателям, провести как фундаментальный анализ, так и технический. И важно помнить одно универсальное правило: чем больше ожидаемая выгода, тем выше риск.

Самые надежные облигации – государственные, эмитентом этих бумаг является Министерство финансов. Но и доходность у них самая низкая, она обычно коррелирует с уровнем действующей ключевой ставки. Например, в октябре 2022 года средняя доходность гособлигаций составляла 8 %, при ключевой ставке 7,5 %. Муниципальные облигации выпускают субъекты Российской Федерации и муниципальные образования. Доходность таких бумаг обычно немного выше, чем у государственных. В октябре 2022 года в среднем она составляла 9,5 %. По корпоративным прибыль выше, но и рисков больше. Ведь в случае банкротства организации инвестор может потерять свои вложения.

Рис. 5.6. Виды облигаций

Облигации характеризуются тремя главными показателями:

• Номинал – это стоимость облигации, по которой компания ее продает и которую она возвращает инвестору в день погашения. После выпуска облигаций инвесторы могут перепродавать долговые бумаги по стоимости, отличающейся от номинальной. Она складывается, исходя из текущего состояния спроса и предложения на рынке.

• Купон – это проценты по облигации, которые получает инвестор. Купонные выплаты производятся с установленной эмитентом регулярностью: один, два раза в год или каждый месяц.

• Дата погашения – это дата, когда компания исполняет свои обязательства и закрывает долг.

Акции представляют собой ценные бумаги определённой компании. Покупая акции конкретной фирмы или корпорации, инвестор получает долю в их бизнесе, поэтому может рассчитывать на прибыль, которая акционерам выплачивается в виде дивидендов. Т. е. с помощью выпуска акций компании привлекают деньги на свое развитие. А держатели ценных бумаг получают возможность заработать на дивидендах и на разнице цен покупки и продажи.

Если предприятие или фирма работает успешно, растёт и цена акции. Значит, можно получить хорошие дивиденды и заработать на разнице, продав свою долю дороже цены покупки. Если же показатели компании ухудшаются, то и стоимость её акций падает, что ведёт к уменьшению или прекращению выплат дивидендов.

Вложения в акции похожи на капиталовложения в бизнес. Например, можно дать деньги своему другу для открытия магазинчика и подписать с ним соглашение о выплачиваемом проценте от прибыли. Покупка акций – это такой же вклад в бизнес, но договоренность с предпринимателем происходит не напрямую, а через фондовую биржу.

Однако, как бизнес не гарантирует прибыли, так и существует риск потерять вложенные в акции деньги. Снизить стоимость ценных бумаг может что угодно: экономический кризис, пандемия, авария на предприятии, болезнь или смерть генерального директора, усиливающиеся позиции конкурента той компании, чьи акции Вы приобрели, и т. д.

Важно понимать, что на создание долгоиграющего бизнеса уходит не месяц и даже не год. В первое время требуются вложения на расширение и развитие фирмы или производства, а прибыль начинает радовать позже. На пути к успеху компанию может штормить, у неё будут как хорошие времена, так и не очень. Всегда все гладко не бывает. Информационный шум тоже не повод для постоянных открытий и закрытий своего бизнеса. Так же нужно относиться к покупке ценных бумаг, как к вложению в своё дело.

Поэтому, прежде чем купить акции, следует хорошо изучить организацию, чьи бумаги собираетесь приобрести. Достоверность информации, представленной телеграм-каналами, брокерами и инвест-компаниями, обязательно нужно самому перепроверить. Анализ должен быть разноплановым. Необходимо определить, насколько переоценена или недооценена деятельность компании, какие у нее показатели прибыли, как быстро увеличивается количество лояльных к ней клиентов, нравится ли производимый продукт потребителям. Важно оценить, в перспективном ли направлении она развивается и есть ли возможность расширения, обратить внимание, не устаревают ли услуги и товары, разрабатываются ли инновационные продукты. Необходимо отследить, нет ли плохой репутации по отмене дивидендов, хайповых историй разгона цены на акцию с последующим резким ее понижением и т. д. Тщательное изучение компании придаст уверенности в выборе своих вложений и избавит от переживаний из-за колебаний цен на фондовом рынке.