Илья Локтев – Рынок кривых зеркал (страница 4)
Они говорят: «Доверьте деньги нам! Рынок сложный, мы знаем, как на нём
зарабатывать». И вы доверяете.
А теперь мы скажем вам то, что поняли на собственной шкуре. ПИФ — это
не инструмент для вашего обогащения. Это бизнес. И бизнес этот построен
на том, чтобы зарабатывать на вас, а не для вас.
Давайте разложим это без иллюзий:
• Их KPI — «бенчмарк», а не ваша прибыль. Управляющий ПИФа
получает бонус не за то, что вы стали богаче. Он получает бонус за
то, что обогнал индекс. Если рынок упал на 10%, а ваш фонд — на
9%, вам скажут: «Мы сработали отлично!» С вас возьмут комиссию за
управление — и управляющий поедет в отпуск. А вы останетесь с
убытком. Это реальная история.
• Они берут деньги всегда. Комиссия за управление, комиссия за
вход, комиссия за выход, прочие расходы. В среднем открытые ПИФы
съедают около 4% вашего капитала в год. Каждый год. Вне зависимости
от того, заработал фонд или потерял. Через пять лет вы только на
комиссиях потеряете пятую часть денег. Просто так.
• Они не могут «выйти в кэш». По закону и по регламенту ПИФ обязан
держать определённую долю в активах. Когда рынок падает, он не может
продать всё и переждать бурю. Он обязан сидеть в падающих бумагах и
«терпеть», потому что такова его конструкция. А вы сидите вместе с
ним и тоже «терпите». Мы с вами, частные инвесторы, можем выйти в
кэш за пять минут. Они — нет. Это не их вина, это их беда. Но это
ваши деньги.
Мы называем ПИФы «напёрсточниками с дипломом техникума и цыганским
опытом». Суть от этого не меняется: вы платите за игру, в которой
правила написаны в пользу заведения. Оно никогда не проигрывает. Вы —
почти всегда.
Позже мы расскажем, как некоторые используют ПИФы для «парковки» очень
крупных капиталов — там, где важно «не просрать», а не заработать. Но
к вам, к обычному инвестору, это не имеет никакого отношения. Вы для них
— не VIP-клиент. Вы — «ликвидность».
В апреле 2026 года, когда рынок рухнул после заседания ЦБ, средняя
доходность ПИФов за месяц ушла в минус. И это в тот момент, когда
обычный банковский вклад давал плюс. Вывод делайте сами.
1.4. Первая цель: превзойти банк
Итак, банк — это безопасно, но почти не приносит дохода. ПИФ — это,
якобы, доходно, но вы рискуете потерять деньги, и с вас ещё возьмут за
это комиссию. Что же делать?
Наша первая цель — простая и конкретная: превзойти банковский
депозит. Не «обыграть рынок», не «стать миллионером за год», не
«сорвать куш на инсайдерской сделке». Превзойти банк. Заработать больше,
чем вы бы получили, просто положив деньги на вклад.
Эта цель реальна. Мы её добились. И мы научим вас, как это сделать. Вот
наш пример.
К 24 апреля 2026 года стоимость активов в нашем портфеле достигла пика
— мы обогнали все 6 индексов, за которыми следил «Сбер». С момента
старта наш портфель показывал доходность около 5% в месяц. Если бы мы
просто держали эти деньги на депозите под 14% годовых, мы бы
зарабатывали чуть больше 1% в месяц. Разница — в 4—5 раз.
Но это был пик. А потом рынок рухнул. И мы откатились. Но даже после
отката, даже потеряв часть прибыли на «Пылесосе Эльмиры», мы остались в
плюсе относительно депозита. Почему? Потому что мы строили портфель по
тем принципам, о которых расскажем в следующих главах. Потому что мы
знали, где лежит «суслик». И потому что мы вовремя задали вопрос: «А не
пора ли в кэш?».
Вы можете так же. Для этого не нужно быть финансовым гением. Нужно
просто знать правила и не нарушать их.
А теперь — поехали дальше, к тому, как формировать портфель, который
переживёт и «Ураган Эльмиру», и козни «Джамшутов», и ваши собственные
сомнения.
ГЛАВА 2. Тёмная сторона медали: овец надо стричь
— Министр финансов Силуянов, форум «Россия зовёт!»