Илья Локтев – Рынок кривых зеркал 2. Пока Титаник плывёт. Издание второе. Дополненное (страница 4)
богаче. В лучшем случае он позволяет вам не беднеть так быстро, как если
бы вы хранили деньги под подушкой. Давайте разберёмся на конкретном
примере, который мы пережили лично.
В апреле 2026 года ключевая ставка ЦБ составляла 14,5%. Банки наперебой
предлагали вклады под 14—16% годовых. Выглядит заманчиво? Да. Но есть
нюанс. Официальная инфляция в России за 2025 год, по данным Росстата,
составила 9,52%. И это официальная. Реальная инфляция, та, что в
продуктовой корзине, в лекарствах, в ценах на бензин, — всегда выше.
Допустим, она была 11%.
Положив 100 000 рублей на депозит под 14%, через год вы получите 114 000
рублей. Отнимите инфляцию в 11% — и ваша реальная покупательная
способность выросла лишь на 3%. Три процента годовых! За то, что вы
целый год не трогали деньги и не могли ими воспользоваться. Это не
инвестиция. Это даже не платная парковка — это, скорее, камера
хранения, где с вас берут деньги за то, чтобы ваши вещи медленно
усыхали.
Хуже того: как только ЦБ начинает снижать ставку (а он это делает, и
Наибулина не устанет вам об этом напоминать), проценты по вкладам
поползут вниз. Вы окажетесь в ситуации, когда доход по депозиту едва
покрывает инфляцию или даже не покрывает её. Ваш капитал тает, а вы
этого не замечаете, потому что цифра на счёте формально растёт.
Вывод: банковский депозит — это тихая гавань, но в ней нет ветра.
Вы не утонете, это правда. Но вы никогда не доплывёте до той цели,
которая требует настоящего путешествия.
1.3. ПИФы: «Остап Бендер и Ко» с дипломом техникума
Следующая остановка на пути новичка — паевые инвестиционные фонды. Вы
приходите к «профессионалам» в дорогих костюмах, с лицензиями, с
блестящими презентациями, где графики зелёные, а прогнозы — радужные.
Они говорят: «Доверьте деньги нам! Рынок сложный, мы знаем, как на нём
зарабатывать». И вы доверяете.
А теперь мы скажем вам то, что поняли на собственной шкуре. ПИФ — это
не инструмент для вашего обогащения. Это бизнес. И бизнес этот построен
на том, чтобы зарабатывать на вас, а не для вас.
Давайте разложим это без иллюзий:
• Их KPI — «бенчмарк», а не ваша прибыль. Управляющий ПИФа
получает бонус не за то, что вы стали богаче. Он получает бонус за
то, что обогнал индекс. Если рынок упал на 10%, а ваш фонд — на
9%, вам скажут: «Мы сработали отлично!» С вас возьмут комиссию за
управление — и управляющий поедет в отпуск. А вы останетесь с
убытком. Это реальная история.
• Они берут деньги всегда. Комиссия за управление, комиссия за
вход, комиссия за выход, прочие расходы. В среднем открытые ПИФы
съедают около 4% вашего капитала в год. Каждый год. Вне зависимости
от того, заработал фонд или потерял. Через пять лет вы только на
комиссиях потеряете пятую часть денег. Просто так.
• Они не могут «выйти в кэш». По закону и по регламенту ПИФ обязан
держать определённую долю в активах. Когда рынок падает, он не может
продать всё и переждать бурю. Он обязан сидеть в падающих бумагах и
«терпеть», потому что такова его конструкция. А вы сидите вместе с
ним и тоже «терпите». Мы с вами, частные инвесторы, можем выйти в
кэш за пять минут. Они — нет. Это не их вина, это их беда. Но это
ваши деньги.
Мы называем ПИФы «напёрсточниками с дипломом техникума и цыганским
опытом». Суть от этого не меняется: вы платите за игру, в которой
правила написаны в пользу заведения. Оно никогда не проигрывает. Вы —
почти всегда.
Позже мы расскажем, как некоторые используют ПИФы для «парковки» очень
крупных капиталов — там, где важно «не просрать», а не заработать. Но
к вам, к обычному инвестору, это не имеет никакого отношения. Вы для них
— не VIP-клиент. Вы — «ликвидность».
В апреле 2026 года, когда рынок рухнул после заседания ЦБ, средняя
доходность ПИФов за месяц ушла в минус. И это в тот момент, когда
обычный банковский вклад давал плюс. Вывод делайте сами.
1.4. Первая цель: превзойти банк
Итак, банк — это безопасно, но почти не приносит дохода. ПИФ — это,