Илья Локтев – Рынок кривых зеркал 2. Пока Титаник плывёт. Издание второе. Дополненное (страница 3)
месяц. Она не расскажет, как «обыграть рынок с помощью волн Эллиота и
свечных паттернов». Всё это — прекрасная теория для тех, кто никогда
не терял 80% прибыли на реальных деньгах. Мы теряли. И мы хотим, чтобы
вы, наш читатель, не прошли через то, через что прошли мы.
Это книга о том, как выжить на «рынке кривых зеркал» и начать
зарабатывать. О том, как собрать портфель из 6—8 реальных акций — не
больше, потому что больше вам не нужно. О том, как видеть «суслика» там,
где другие видят только графики. Здесь не будет заигрываний с читателем
и лживых обещаний. Будет только то, что мы проверили на собственной
шкуре. Будет больно — местами. Но будет и азарт. И будет результат.
Добро пожаловать на трассу. Теперь — по правилам.
ГЛАВА 1. ПОЧЕМУ НЕ БАНК?
Первое, с чего начинается путь инвестора
Словарь терминов (для тех, кто держит книгу впервые)
Прежде чем мы отправимся в путь, давайте договоримся о языке. Мы не
будем использовать сложные термины без крайней нужды, но есть слова,
которые вам нужно знать с самого начала. Они простые. И они спасут вам
жизнь на рынке.
• Дивиденд (дивы, «дэдэ») — часть прибыли компании, которую она
распределяет между акционерами. Если вы владеете акцией на
определённую дату (дату закрытия реестра, или «отсечку»), вы получаете
деньги на счёт.
• Дивидендная отсечка (закрытие реестра) — дата, на которую
компания фиксирует список акционеров, имеющих право на
дивиденды. Почему это важно: после этой даты акция обычно падает
примерно на размер дивиденда (это называется «дивидендный гэп»),
потому что новый покупатель уже не получит выплату.
• Free-float — доля акций, свободно торгующихся на бирже. Не
путать с общим количеством акций. Почему это важно: если free-float
мизерный (как у многих компаний на Мосбирже), ценой можно
манипулировать. Вас могут зажать в ловушку, из которой вы выйдете
только с потерями. Мы на этом обожглись.
• FCF (Free Cash Flow, свободный денежный поток) — реальные
«живые» деньги, которые остаются у компании после всех расходов. В
отличие от «бумажной» прибыли, которую можно нарисовать в
отчёте. Почему это важно: мы смотрим только на FCF. Компания,
которая годами показывает прибыль, но при этом генерирует лишь
символический живой кэш, — это не бизнес, а «вечный двигатель» по
изъятию денег у акционеров. Мы расскажем эту историю.
• Buyback (обратный выкуп) — ситуация, когда компания выкупает
собственные акции с рынка. В теории это хорошо (акций становится
меньше, цена должна расти). На практике — часто инструмент
манипуляции. Почему это важно: мы всегда смотрим, кто именно продаёт
акции компании во время buyback. Если «свои» продают, а компания
покупает за общий счёт — это воровство.
• Допэмиссия (SPO, вторичное размещение) — выпуск новых акций,
который размывает долю существующих акционеров. Почему это
важно: если допэмиссию проводят, чтобы «наградить» менеджмент или
«своих», ваша доля в компании уменьшается просто так. За красивые
глаза.
• Бенчмарк — эталонный индекс, с которым управляющие компании
сравнивают свою доходность. Например, Индекс МосБиржи. Почему это
важно для вас: KPI управляющего ПИФом — обогнать бенчмарк, а не
заработать вам чистую прибыль. Если рынок упал на 10%, а ваш ПИФ —
на 9%, менеджер получит бонус за «успех». Вам от этого не легче.
• Плечо (маржинальная торговля) — кредит, который даёт брокер для
покупки акций. Почему это важно: плечо умножает любые движения — и
вверх, и вниз. Новичкам, которые только осваивают трассу, мы советуем
начинать без него. Сначала научитесь водить. Потом — гоняйте.
1.2. Банковский депозит: уютное болото, которое не тонет, но и не
плывёт
Когда человек впервые задумывается о том, куда деть сбережения, он почти
всегда начинает с банковского депозита. Это понятно, привычно и, на
первый взгляд, безопасно. Реклама обещает «высокий процент», государство
гарантирует возврат до 1,4 миллиона рублей. Что ещё нужно?
Нужно посмотреть правде в глаза. Банковский депозит редко делает вас