Фаттахов Альберт – Финансовый детектив (страница 5)

3. Правовой и регуляторный риск

Риски, связанные с государственным регулированием и законами.

Штрафы и проверки: самое очевидное – отсутствие необходимых разрешений. Для законной торговли продуктами питания нужны документы от СЭС, свидетельство о регистрации ИП или юридического лица, необходимо платить налоги. Если всего этого нет, рано или поздно может прийти проверка и выписать штраф, который перечеркнёт всю нашу прибыль.

И здесь мы впервые на практике применяем принцип экономической оценки риска, о котором будем говорить подробнее позже.

Рассмотрим на примере. Допустим, официальное оформление (регистрация ИП, аренда, разрешения) обойдётся нам в 10 000 рублей. Потенциальный ущерб – возможный штраф за нелегальную торговлю – составляет, скажем, 3 000 рублей.

Что мы видим? Стоимость защиты (10 000 руб.) значительно превышает и потенциальный ущерб (3 000 руб.), и нашу ожидаемую прибыль. С точки зрения чистой экономики для нашего микро-бизнеса с одним ящиком может быть выгоднее осознанно принять риск штрафа, заложив его потенциальную сумму в стоимость товара, чем нести несоразмерные затраты на полное оформление.

Важное уточнение: это не призыв нарушать закон. Это пример взвешенного экономического решения, основанного на оценке риска, а не на страхе или незнании. Для крупного, постоянного бизнеса такое решение, конечно, неприемлемо – там цена риска (репутационные потери, крупные штрафы, уголовная ответственность) будет заведомо выше стоимости легализации.

4. Финансовый риск (итоговый)

Это главный риск, в который вливаются все предыдущие. По сути, это риск не достичь цели.

Риск неполучения прибыли или прямых убытков: после того как мы учли все затраты (закупка, аренда, возможные штрафы, зарплата) и потери (часть яблок сгнила, пришлось продавать дешевле из-за конкурентов), наша планируемая маржа может обнулиться или превратиться в минус. Мы можем вложить силы, время и деньги, а в итоге остаться ни с чем или в долгу.

Суть: финансовый риск – это лакмусовая бумажка для всех остальных. Если рыночные, операционные и правовые риски реализовались плохо, финансовый риск материализуется в виде пустого кошелька. Это риск того, что бизнес не выполнит свою главную функцию – не принесёт денег.

4.2. Параллели с банком: та же кухня, другие ингредиенты

Упражнение с яблоками – не просто бытовая история. Это точная, хотя и упрощённая, модель любого бизнеса, включая банковский. Каждый вид риска имеет своего «брата-близнеца» в банке.

Рыночный риск банка: его продукт (определённый тип кредита или депозита) может «не пойти», потому что у конкурентов лучше условия (ниже ставки, больше бонусов) или потому что спрос на рынке сместился (все вдруг начали брать ипотеку, а не потребительские кредиты). Банк, как и наш яблочный бизнес, должен чувствовать конъюнктуру.

Операционный риск банка: прямая параллель с воровством, порчей и учётными ошибками. Это ошибка сотрудника (кассира, менеджера), мошенничество, сбой IT-системы, поломка банкомата. Всё, что может сломаться внутри налаженного процесса.

Правовой риск банка: изменение законодательства (например, ужесточение требований Центрального банка к резервам), внезапные проверки или крупные штрафы от регулятора. Это наш штраф от СЭС, только в масштабах миллионов.

Финансовый риск банка: ключевой и самый главный – кредитный риск (риск того, что клиент не вернёт деньги). Именно он, как подгнившие яблоки или неверная цена для рыночного спроса, ведёт к прямым убыткам и неполучению запланированной прибыли.

Вывод Главы 4

Управление рисками в бизнесе – это системный процесс. Нужно не панически бояться всего подряд, а выявить угрозы из разных сфер (внешней, внутренней, правовой), оценить их вероятность и потенциальный ущерб («цену риска»), а затем принять экономически взвешенное решение: бороться, застраховаться, принять или избежать.

Цель – не устранить все риски (это невозможно), а сделать их осознанными и управляемыми, чтобы в итоге получить запланированный финансовый результат – ту самую прибыль от ящика яблок.

Однако среди всех финансовых рисков есть один особый, коварный и не всегда очевидный. Он связан не с тем, вернут ли вам деньги, а с тем, будет ли у вас самих деньги в нужный момент, даже если все ваши активы в порядке. Этот риск называют риском ликвидности. О нём – в следующей главе.

Глава 5. Риск ликвидности: быть богатым, но без денег

Представьте себе два сценария.

Сценарий первый, идеальный. Вы владелец небольшого магазина. В ноябре вы купили партию модных зимних курток. Куртки раскупаются быстро. Деньги возвращаются в кассу. Вы оплачиваете аренду, зарплату, новые поставки. У вас есть ликвидность – достаточно наличных денег для выполнения текущих обязательств.

Сценарий второй, провальный. Вы купили те же куртки, но зима выдалась аномально тёплой. Никто их не покупает. Они лежат на складе – это неликвидный актив. Их стоимость на бумаге всё ещё высока, но превратить их в живые деньги вы не можете. А сроки поджимают: надо платить за аренду, выдавать зарплату, расплачиваться с поставщиком.

У вас нет свободных денег, потому что все они «заморожены» в непроданных куртках. Чтобы заплатить по счетам, вы вынуждены срочно продавать их с огромной скидкой, неся колоссальные убытки.

Это и есть реализация риска ликвидности – неспособность быстро превратить активы в деньги без существенных потерь в стоимости.

Жизненные примеры ликвидности

Чтобы понять суть, не обязательно быть бизнесменом.

Пример 1. Ресторан и карта. Вы хорошо поели, а при расчёте выясняется, что заведение принимает только наличные. У вас есть актив (деньги на карте), но вы не можете использовать его для погашения своего обязательства (оплаты счета) здесь и сейчас. Вы столкнулись с риском ликвидности.

Пример 2. Коллекционная монета. У вас есть редкая монета стоимостью 50 000 рублей. Вам срочно нужны 10 000 на лечение. Продать монету по её реальной стоимости за пару часов невозможно. Она неликвидна. Вам придётся продавать её за бесценок, неся убытки.

Пример из нашего «яблочного» бизнеса. Пока яблоки свежие – они ликвидны. Начали портиться – ликвидность падает. Чтобы продать, нужно срочно снижать цену.

Банк как «магазин денег»

Теперь представьте, что банк – это большой магазин, а деньги – его товар.

Активы банка (его «куртки») – это в основном выданные кредиты. Кредит – это ценность, которая принесёт банку прибыль в будущем, но «лежит на складе» 1, 3, 5 или 20 лет.

Обязательства банка (его «счета к оплате») – это депозиты вкладчиков, которые могут быть востребованы в любой момент или в оговоренный срок.

Суть риска ликвидности для банка. Если много вкладчиков одновременно захотят забрать свои деньги, но деньги банка «заморожены» в долгосрочных кредитах, банк оказывается в ситуации человека в ресторане: активы есть, а наличности для расчётов нет.

Что это значит для вас как для финансового консультанта?

Вы не управляете ликвидностью банка. Этим занимается Казначейство. Но вы должны понимать две вещи:

Каждый выданный вами кредит – это «куртка», которая лежит на складе. Деньги, которые вы отдали клиенту, временно ушли из оборота банка.

Если вы будете выдавать слишком много плохих, «токсичных» кредитов, вы создадите проблему не только себе (в виде просрочек), но и всей системе. Банку придётся тратить резервы и отвлекать деньги на покрытие убытков вместо того, чтобы выдавать новые, хорошие кредиты.

Простой вывод: ваша зона ответственности – качество кредита (кредитный риск). Зона ответственности банка – чтобы в системе всегда были живые деньги. Но эти две зоны связаны. Чем качественнее ваши выдачи, тем устойчивее весь банк.

Глава 6. Профессиональные ошибки: бить не по тому месту

Представьте, что у вас дома начинает пахнуть дымом. Вы, вместо того чтобы проверить розетки, плиту или балкон, бросаетесь устанавливать самую дорогую систему видеонаблюдения на входную дверь. Пожарная сигнализация молчит, а вы тратите силы, время и деньги на защиту от грабителей, пока настоящая угроза тлеет в стене.

Пример утрированный, но по сути он точно отражает ключевую проблему в управлении рисками: подмену реальной угрозы формальными, но бесполезными действиями. Давайте разберём это на живом примере из кредитной практики. Это та ошибка, которая сводит на нет всю предыдущую теоретическую подготовку.

6.1. Подмена реальной угрозы формальностями: история про «непостоянного» клиента

Ситуация: к вам, как к финансовому консультанту, приходит клиент. Он часто меняет работу: за последние три года сменил четыре места. Он хочет взять кредит.

Реальный риск (то, что на самом деле угрожает возврату денег): временная потеря дохода в ближайшие 1–3 месяца после выдачи кредита. Именно в этот период высока вероятность, что он снова окажется «между работами», и ему будет нечем платить.

Корень проблемы: нестабильность трудоустройства, а не то, «хороший он человек или плохой».

Ошибочные действия менеджера (псевдоснижение риска):

Вместо того чтобы сфокусироваться на стабильности дохода, менеджер начинает действовать по шаблону «надо собрать как можно больше информации». Он:

Обзванивает всех указанных родственников, спрашивая, «ответственный ли он человек».

Звонит бывшим коллегам, уточняя, не было ли конфликтов.