Эдуард Сорин – Мировая финансовая система: Инструкция по применению (страница 3)

Иван тратит эти 900 тысяч в супермаркете на закупку товара для своего бизнеса. Супермаркет, получив 900 тысяч выручки, кладет их в тот же банк. Банк снова оставляет 90 тысяч в резерве, а 810 тысяч выдает в кредит Сидору на ремонт квартиры. Сидор расплачивается с бригадой строителей. Строители несут 810 тысяч в банк… И так далее, пока вся сумма не «рассосется» в бесконечных резервах.

В идеальной математической модели из первоначального миллиона можно «намультиплицировать» до 10 миллионов рублей. Формула проста: Первоначальный вклад / Норма резервирования. То есть 1 млн / 0,1 = 10 млн.

Волшебство? Нет, банковское дело. Именно так устроена современная финансовая система во всем мире. Деньги создаются коммерческими банками каждый раз, когда они выдают кредит.

Почему банк не хранит ваши деньги в сейфе

Вернемся к страху обывателя. Многие думают, что их вклад лежит в банке в специальной ячейке с табличкой «Иванов И.И.». Это не так. Законодательство (в частности, Гражданский кодекс РФ) трактует договор банковского вклада не как договор хранения, а как договор займа. Вы даете деньги банку в долг. Банк обязуется вернуть их по первому требованию (во вкладах до востребования) или через определенный срок (в срочных вкладах) и выплатить проценты за пользование.

То есть юридически вы – кредитор банка. А ваши деньги, попав на баланс банка, становятся его собственностью, которой он может распоряжаться по своему усмотрению (в рамках закона и нормативов Центрального банка). Именно поэтому в случае банкротства банка вы не идете и не забираете свою ячейку (если это не арендованная индивидуальная ячейка, а вклад). Вы встаете в общую очередь кредиторов. Хорошая новость в том, что для защиты мелких вкладчиков придумали систему страхования вкладов (в России – Агентство по страхованию вкладов, АСВ), которое гарантирует возврат суммы до определенного лимита. Но это лишь подтверждает правило: банк – это не склад, а финансовый посредник и фабрика по производству безналичных денег.

Доверие как топливо системы

Теперь вы понимаете, почему банковская система – это хрупкий механизм, работающий исключительно на доверии. В нашем примере с Петром и Иваном все было хорошо, пока Петр верил, что его миллион в банке есть. Но представьте, что Петр пришел в банк и потребовал свой миллион обратно. А банк, как мы помним, выдал 900 тысяч Ивану, который их уже потратил. У банка в кассе есть только 100 тысяч. Банк звонит Ивану: «Верни кредит досрочно!» Иван не может, он вложил их в товар. Банк просит супермаркет вернуть деньги… Супермаркет тоже не может.

Если Петр один придет за деньгами, банк, скорее всего, отдаст ему его же 100 тысяч из резерва и скажет: «Извини, остальное позже». Но если слух о том, что у банка проблемы, разнесется по городу, и все вкладчики придут за своими деньгами одновременно (это называется «набег на банк», банковская паника), банк рухнет мгновенно. Потому что у него физически нет всех денег. Они есть только на счетах других заемщиков, в зданиях, станках и товарах по всему городу.

Самый яркий пример в новейшей российской истории – крах многих банков в 1998 году и позже, в кризисные 2008-2009 и 2014-2015 годы. Люди, поддаваясь панике, пытались массово закрыть вклады, чем добивали и без того шаткие банки. Поэтому Центральный банк и правительство так боятся паники и так старательно успокаивают население. Потому что система держится не на золоте в подвалах, а на вере. Как только вера исчезает, деньги, созданные из воздуха, испаряются обратно в воздух.

Вывод, который следует запомнить намертво:

Ваши сбережения – это не вещь, это обязательство. Пока в системе царит спокойствие и доверие, обязательства работают как полноценные деньги. Как только доверие лопается, выясняется, что за многими из этих обязательств ничего не стоит, кроме воздуха.

Глава 3. Центральный банк: Дирижер оркестра или кукловод?

Если коммерческие банки – это музыканты в оркестре, кто-то играет на скрипке (выдает ипотеку), кто-то на барабане (кредитует бизнес), то кто же тот таинственный дирижер, который задает темп и следит, чтобы оркестр не фальшивил? В России (как и в большинстве стран мира) эту роль выполняет Центральный банк – Банк России.

Этот орган окутан таким количеством мифов и легенд, что впору снимать про него сериал. Давайте разберемся, что это за зверь и с чем его едят.

Кому принадлежит Центробанк?

Вот вопрос, который будоражит умы любителей теорий заговора: «Кому принадлежит Банк России? Кто сидит в тени и дергает за ниточки?». Открываем Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Статья 1 гласит:

«Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью. … Государство не отвечает по обязательствам Банка России, а Банк России – по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства».

Прочитаем это на понятном языке.

Имущество принадлежит государству (Российской Федерации). То есть это не частная лавочка акционеров.

Но при этом Банк России – это юридическое лицо, которое не отвечает по долгам государства, а государство не отвечает по долгам Центробанка.

То есть формально это государственная структура, но с очень высокой степенью независимости. Государство (в лице Министерства финансов) не может просто так позвонить председателю Банка России и сказать: «Напечатай-ка нам триллион на зарплаты бюджетникам». Центробанк сам принимает решения, исходя из своей главной цели, которая прописана в Конституции и законе: защита и обеспечение устойчивости рубля.

По сути, Центральный банк – это не совсем правительственный орган. Это отдельная «корпорация», созданная государством, но работающая по своим жестким правилам. Ее главная задача – не дать правительству раздуть инфляцию своими тратами. Представьте себе семью: муж (Минфин) хочет купить новую машину, телевизор и шубу жене, а жена (Центробанк) держит семейный бюджет и говорит: «Нет, дорогой, у нас только 50 тысяч свободных, остальное пойдет на еду и коммуналку, иначе мы влезем в долги, которые не отдадим». Примерно так и работает связка Минфин – Центробанк.

Ключевая ставка: пульт управления экономикой

Если Центробанк – главный в денежной системе, то его главный инструмент – это ключевая ставка. Что это за зверь?

Ключевая ставка – это процент, под который Центральный банк дает коммерческим банкам кредиты на неделю и, что важнее, принимает у них деньги на депозиты. Это ориентир для всей экономики.

Давайте посмотрим на механизм на примере жизни обычной семьи Ивановых и крупного бизнеса.

Сценарий 1. Ключевая ставка растет (например, с 7% до 20%, как это было в конце 2014 года или в 2024-м).

Для Ивановых: Центробанк поднял ставку. Коммерческие банки теперь могут сами занять деньги у Центробанка только под 20%. Значит, и кредиты для населения они будут давать не ниже 25-30% годовых. Ипотека становится роскошью, недоступной обычной семье. Потребительские кредиты – удавкой на шее. Но есть и плюс: банки поднимают ставки по вкладам. Ивановы видят, что могут положить деньги на депозит под 18-20% и ничего не делать. Они начинают больше сберегать и меньше тратить.

Для бизнеса: Предпринимателю, который хотел взять кредит на расширение производства, банк говорит: «Пожалуйста, вот деньги, но процент будет 25». При такой ставке любой бизнес, кроме, может быть, наркоторговли или продажи оружия, становится убыточным. Просто потому что средняя рентабельность в розничной торговле или производстве редко превышает 10-15%. Кредит под 25% гарантированно ведет к банкротству. Бизнес сворачивает инвестиции, перестает строить новые цеха и нанимать людей.

Итог: Высокая ставка охлаждает экономику. Дорогие кредиты тормозят производство и потребление. Люди меньше покупают, бизнес меньше производит. Инфляция замедляется, потому что денег в экономике становится меньше (их выгоднее хранить в банке, а не тратить). Это больно, но иногда необходимо, чтобы сбить инфляционный психоз.

Сценарий 2. Ключевая ставка падает (например, до 4-5%).

Для Ивановых: Кредиты дешевеют. Ипотеку можно взять под 6-7% годовых. Ивановы решают: хватит снимать квартиру, берем ипотеку! Потребительские кредиты тоже дешевые – можно купить новую машину, холодильник, поехать в отпуск в кредит. Вклады уже неинтересны – доходность мизерная, проценты едва покрывают инфляцию. Люди начинают тратить.

Для бизнеса: Наконец-то можно взять кредит на развитие под разумный процент! Предприниматели строят новые заводы, открывают магазины, нанимают персонал. Растет спрос на стройматериалы, на станки, на рабочую силу.

Итог: Низкая ставка разгоняет экономику. Все бегут брать кредиты, тратить деньги, инвестировать. Производство растет, безработица падает. Но есть опасность: если слишком долго держать ставку низкой, экономика перегреется, денег станет слишком много, и начнется галопирующая инфляция, как в 1990-х.

Центробанк балансирует на этом канате постоянно, как заправский канатоходец. Поднимает ставку – душит инфляцию, но тормозит рост экономики. Опускает – стимулирует рост, но рискует разогнать инфляцию. Задача сложнейшая, и решения принимаются на основе тысяч показателей и математических моделей.