Джек Швагер – Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которых вы никогда не слышали (страница 75)

– Что вдохновило вас начать торговать?

– Работая в отеле, я видел, как многие бизнесмены читают журнал Wall Street или Financial Times. «Какая отличная работа, – думал я, – просто посидеть, почитать газету и сделать несколько звонков». Мне казалось, что торговля с целью заработка на жизнь – это прекрасная возможность. Конечно, опыта у меня не было, и я ничего не знал о трейдинге. В 2005 году я открыл биржевой счет, чтобы начать торговать.

– Вы торговали на акциях США?

– С начала и до конца.

– Какую литературу вы читали, чтобы получить знания о рынках и трейдинге?

– Я читал местные книги по техническому анализу. Прочел и вашу книгу «Маги рынка», переведенную на чешский язык.

– Каким был ваш торговый подход, когда вы начинали торговать?

– У меня вообще не было подхода. Если акции выглядели так, словно они растут в цене, я их покупал. Моей главной проблемой было отстутствие стопов.

– Насколько большим был ваш счет?

– $20 000.

– Что случилось с этим счетом?

– Я потерял половину денег и перестал торговать. Я плохо торговал, но еще большей проблемой было то, что я использовал местного брокера и платил ему разовое комиссионное вознаграждение в $10 за 100 акций. Если вы платите подобную комиссию, невозможно заработать на внутридневной торговле.

– Как надолго вы переставали торговать?

– Я не торговал чуть больше полугода. Я скопил немного денег, чтобы пополнить счет, и занял еще $5000 у брата, чтобы иметь достаточно средств для открытия как минимум трех внутридневных сделок в день.

– Разрабатывали ли вы тем временем свою методологию?

– Да. Это был метод, похожий на тот, что я использую сегодня. Самая большая разница заключалась в том, что в то время я не обращал внимания на объем или ликвидность акций, которыми торговал.

– Продолжали ли вы работать посыльным в это время?

– Да. Прежде чем уйти с работы в конце 2007 года, я подождал, пока у меня будет один полный год прибыльной торговли.

– То есть с тех пор вы живете на свою прибыль от трейдинга?

– Да, и сначала я еще немного заработал на спортивных ставках. Некоторых букмекеров совсем несложно обыграть, но когда они это видят, то выгоняют вас.

– На какие виды спорта вы делали ставку?

– На любые. Вид спорта не имел никакого значения.

– Какой у вас был метод ставок?

– Он назывался «верная ставка», это разновидность арбитража.

– Поскольку букмекеры берут долю, как вам удавалось организовать арбитраж?

– Вы делаете ставку в обе стороны. Возьмем, например матч между Германией и Англией. Я бы одновременно делал ставки на Германию с английскими букмекерами и на Англию с немецкими букмекерами.

– Вы хотите сказать, что в разных странах шансы будут разными, в зависимости от того, кто был фаворитом?

– Да. Большинство людей делают ставки на свою национальную команду, так что букмекеры должны корректировать свои коэффициенты незадолго до матча, уменьшая выигрыш для национальной команды и увеличивая выигрыш для иностранной. Существует короткий временной интервал, когда может произойти арбитраж, – обычно это всего несколько секунд. Вы должны быстро поймать его. Прибыль по ставкам была очень маленькой, но проиграть там нельзя. Я делал это около полутора лет, пока они не перестали принимать мои ставки и не закрыли мой счет.

– Как долго вы разрабатывали свою торговую методологию?

– Чуть больше года. В то время я все еще работал полный рабочий день. Я тратил по 16 часов в день, работая, изучая акции и торгуя одновременно.

– Пробовали ли вы применять подходы, от которых вы ранее отказались?

– В самом начале я много чего перепробовал, включая долгосрочную торговлю, но обнаружил, что мне просто не свойственно удерживать сделки.

– Какой же подход сработал в вашем случае?

– Я искал акции, цена на которые сильно менялась в течение одного дня. Я просмотрел графики акций до 1997 года и заметил, что многие акции четыре раза в году демонстрировали необычно сильное внутридневное движение. Сначала мне было просто интересно, почему это происходило. Затем я узнал, что эти колебания были вызваны публикациями отчетов о доходах. И я обнаружил сходство в динамике цен на следующий день после публикации тех отчетов, которые у меня сохранились к тому моменту, то есть по состоянию на 1997 год.

– Поскольку вы торгуете только на данных, полученных из отчетов о доходах, то можно предположить, что бóльшая часть ваших сделок происходит в течение малого числа торговых дней.

– Да, большинство моих сделок происходит примерно в течение месячного периода каждого квартала, когда публикуется большинство отчетов о доходах. Впрочем, некоторые отчеты публикуются вне этих периодов. Поэтому мой год разбивается на три части: четыре месяца, в течение которых я совершаю бóльшую часть своих сделок, три месяца более легкой торговли и пять месяцев, когда я занимаюсь исследованиями.

– Какие исследования вы проводите?

– Я просматриваю свои предыдущие сделки, чтобы понять, как можно было поступить лучше. Например, я пытаюсь ответить на вопрос, что случилось бы, если бы я удерживал сделку дольше.

– Вы делаете анализ вручную?

– Да, я делаю это вручную. Я бы сказал, что моя работа состоит из 95 % аналитики и 5 % торговли. Я в принципе торгую нечасто. Прежде чем открывать сделку, я должен увидеть возможность с высоким процентом успеха.

– Как велика совокупность акций, движение которых вы отслеживаете?

– Примерно 200–300.

– Есть ли между этими акциями что-то общее?

– Все они с очень высоким дневным объемом. В дни после выхода отчета о доходах, то есть в тот день, когда я торгую, средний объем составляет от 5 до 10 млн акций.

– Раз ваш торговый объем минимален, а ликвидность не представляет проблемы, то почему большой объем для вас так важен?

– Много лет назад я надеялся, что смогу однажды торговать на гораздо более крупном счете. Поэтому я переключился с торговли на любых акциях на акции с высокой ликвидностью.

– Вы полагали, что добьетесь успеха и сможете привлечь активы для управления, продолжая использовать ту же методологию?

– Именно.

– Открываете ли вы как длинные, так и короткие позиции после выхода отчетов о доходах?

– Нет, я только покупаю. Я никогда не открываю коротких позиций.

– Какой процент сделок вы совершаете после «бычьих» отчетов о доходах по сравнению с «медвежьими» отчетами?

– Я бы сказал, что 80 % моих сделок и 90 % моей прибыли приходятся на акции с восходящим трендом и «бычьими» отчетами.

– Открываете ли вы длинные позиции по акции с «бычьим» отчетом и одновременным нисходящим трендом?

– Да, но такие сделки происходят нечасто. Я могу купить акцию в нисходящем тренде, если она находится в преобладающем сильном секторе, потому что в этом случае тренд конкретной акции менее важен.

– Предполагаю, что причиной покупки после «бычьего» отчета о прибылях является то, что рынки не полностью учитывают данные отчета на открытии, и если вы правильно рассчитаете время входа, то у вас все еще есть возможность получить прибыль. Но каким будет само основание для покупки после «медвежьего» отчета?

– Некоторые акции, которые находятся в нисходящем тренде и имеют большой короткий интерес, могут быть настолько перепроданы, что проявят положительную реакцию, даже если отчет о прибылях окажется «медвежьим».

– Существуют четыре комбинации последствий отчета и тренда акций: восходящий тренд акций, «бычий» отчет; восходящий тренд акций, «медвежий» отчет; нисходящий тренд акций, «бычий» отчет; исходящий тренд акций, «медвежий» отчет. Вы говорите, что 90 % вашей прибыли поступает из 1-й категории. Зачем вам тогда вообще нужны сделки в трех других категориях?

– Сделки 1-й категории имеют самое высокое соотношение доходности к риску. Проблема, однако, в том, что среди акций, которые я отслеживаю, не всегда можно найти достаточное количество сделок, в которых и акции находятся в восходящем тренде, и вышел «бычий» отчет. Таким образом, необходимо дополнить сделки категории 1 менее частыми сделками из трех других категорий.

– На что вы обращаете внимание при принятии решения о совершении сделки с акциями после выхода отчета о доходах?

– У меня есть графики ценового движения после выхода отчетов о доходах за 15 лет по всем акциям, на которых я торгую. Я смотрю, как акции вели себя после получения прибыли, когда они были в восходящем тренде, по сравнению с теми ситуациями, когда они были в боковом или нисходящем трендах. Лучшими сделками являются те, когда рынок в целом движется вниз, а акции находятся в восходящем тренде и имеют «бычий» отчет. Именно тогда вы можете увидеть независимую силу акций, а не просто отражение в них растущего рынка.