Джек Швагер – Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которых вы никогда не слышали (страница 76)
– Ищете ли вы другие ценовые паттерны?
– Да. Наилучшие ситуации – это когда акция находится в восходящем тренде и перед публикацией отчета о доходах происходит откат, потому что люди беспокоятся о том, что появится в отчете. Если после этого отчет окажется «бычьим», то люди, вышедшие из рынка до его публикации, сразу же станут покупать, сильно сдвигая рынок вверх.
– Есть ли какой-то другой паттерн, который делает акцию хорошим кандидатом на покупку после выхода отчета о доходах?
– Да, например, если последний отчет о доходах был «медвежьим», то перед выходом очередного отчета будет закрываться множество длинных позиций, потому что люди будут обеспокоены повторением ситуации. Если же отчет о доходах окажется «бычьим», многие из тех, кто закрыл свои длинные позиции, откроют их снова.
Возможна еще одна причина того, что предыдущий «медвежий» отчет о доходах в сочетании с восходящим трендом акций является «бычьим» индикатором. Это бывает, когда акции смогли возобновить восходящий тренд после предыдущего «медвежьего» отчета о доходах. Способность акций игнорировать «медвежьи» новости сама по себе является «бычьим» индикатором.
– Есть ли другие факторы, на которые вы обращаете внимание для совершения сделки после выхода отчета о доходах?
– Я обращаю внимание на то, в какой мере отчеты превзошли расчетные ожидания, насколько большим является интерес в открытии короткой позиции, каков объем перед открытием сессии и каково ценовое движение в этот момент.
– Решение об открытии сделки зависит от того, имеет ли акция некий минимальный процент отклика в цене на отчет о доходах?
– Совершенно верно.
– Вы торгуете на всех акциях одинаково или есть различия в торговле на разных акциях?
– Я использую один и тот же вид анализа для всех акций. Кроме того, в каждой совершаемой мною сделке я буду размещать защитный стоп.
– Какую величину риска вы используете в каждой конкретной сделке?
– Я буду размещать свой стоп примерно на 4–5 % ниже цены входа.
– Размещаете ли вы стоп-ордер одновременно с размещением ордера на покупку?
– Я размещу стоп-ордер через одну секунду после входа в сделку.
– Открываете ли вы сделку перед открытием сессии после выхода отчета о доходах или ждете официального открытия сессии?
– Жду открытия сессии. Но еще важнее для меня ценовое движение акции перед открытием рынка. Я также обращаю пристальное внимание на комментарии и пересмотр целей со стороны аналитиков. Я веду записи касательно всего, что говорили аналитики в прошлом о тех или иных акциях. Каковы были их прошлые ценовые ориентиры и что они говорят сейчас по сравнению с тем, что они говорили три года назад? Как реагировали акции на повышение и понижение рейтингов аналитиков в прошлом? Говорят, что аналитики всегда неправы. В целом это, возможно, и так, однако на следующий день после отчета о доходах некоторые из их оценок могут оказать решающее воздействие на движение рыночной цены.
– Вы входите на открытии сессии?
– Я обычно вхожу через несколько минут, максимум через полчаса после открытия. Я всегда размещаю ордера в течение первого получаса, когда на рынке наибольший объем.
– Почему вы ждете открытия сессии, а не входите в рынок перед открытием?
– Потому что перед открытием и сразу после открытия сессии спреды (разница между ценами спроса и предложения) зачастую слишком широкие, и вы можете получить очень плохое исполнение. Кроме того, мне нужно подождать, пока рынок успокоится, прежде чем я смогу разместить свой стоп. Если я покупаю акцию и размещаю по ней стоп-ордер в первые несколько минут торговли, есть значительная опасность, что стоп сработает, даже если сделка будет правильной.
– Выжидаете ли вы отката, чтобы войти, или входите вскоре после открытия?
– Это зависит от исторического паттерна конкретной акции. Некоторые акции имеют тенденцию к откату после открытия, в то время как другие скорее будут двигаться прямо вверх. Например, в ситуации, которую мы обсуждали ранее, – акции, по которым предыдущий отчет о доходах был «медвежьим», – я обычно покупаю почти сразу после открытия, потому что я предполагаю, что акция начнет двигаться немедленно.
– Как вы решаете, где выходить из рынка?
– Это зависит от ценового движения. Иногда в начале дня будет происходить огромный скачок цены, особенно для акций с большим интересом в сторону продаж, и тогда я сразу буду фиксировать прибыль. Но если выраженного ценового отклика не будет, то, чтобы выйти, я подожду цены закрытия.
– Какие сделки оказались для вас болезненными?
– Когда я только начинал, была одна сделка, в которой я потерял 30 % своего капитала. Я купил акцию – даже не помню названия ее компании. Сначала она пошла вверх, а потом пошла вниз. Я продолжал думать, что она снова поднимется, но этого не произошло. И стопа в той сделке у меня не было.
– Как долго вы удерживали эту сделку?
– Я держал эту сделку в течение многих недель. Это была моя самая большая ошибка. После этого я никогда не оставлял сделки открытыми на ночь.
– И тогда вы начали использовать стопы в каждой сделке?
– Да. Если бы я не использовал стопы, процент прибыльных сделок был бы выше, но мои доходы, вероятно, остались бы такими же, а вот просадки стали бы намного больше.
– Каков процент ваших прибыльных сделок?
– Около 65 %. Моя средняя прибыль примерно в полтора раза превышает средний убыток.
– Помимо отсутствия стоп-ордера, какие еще торговые ошибки вы совершали?
– Я бы сказал, что моей самой большой ошибкой была недостаточно агрессивная торговля. С помощью своего метода я мог бы зарабатывать больше денег, если бы не был настолько не расположен к риску. Если у меня будет просадка 15 % или 20 %, я прекращу торговать. Три убыточные сделки подряд для меня тоже будут очень болезненными.
– Грубо говоря, все, что вы ежегодно зарабатываете, вы снимаете, и ваш торговый счет так и остается на одном и том же уровне.
– Все деньги, которые я зарабатываю в трейдинге, я трачу на свои расходы на проживание. Прискорбно видеть, что размер моего счета таков же, что и десять лет назад. Но это жизнь.
– Что бы произошло, если бы у вас случился год без прибыли?
– Если бы я не заработал денег в течение одного года, я бы еще мог выжить. Но если бы я не заработал денег в течение двух лет, мне пришлось бы уйти из трейдинга. Это был бы конец моей торговой карьеры.
– Довольны ли вы своей жизнью трейдера?
– Вполне. Я предпочитаю жить сам по себе и не чувствую себя комфортно в больших компаниях. Я с удовольствием рыбачу, гуляю в лесу, работаю в саду и торгую. Все это я могу делать в одиночку. Я знаю, что я всего лишь обычной человек со средним образованием. Много лет назад, когда я искал, чем бы заняться, я уже знал, что хочу найти место, где успех или неудача будут зависеть только от меня самого, а не от моих коллег, моего начальника или кого-либо еще. Если я зарабатываю деньги – это прекрасно; если я теряю деньги – это моя ошибка. В этом смысле трейдинг прекрасен. Вы не найдете много других занятий, где успех или неудача зависят только от вас.
– Почему вы считаете, что ваша карьера трейдера является успешной?
– Я и не уверен, так ли это, но любой успех, который у меня есть, связан с тем, что я ненавижу проигрывать. Я очень много работаю после проигрыша, я попросту не могу сосредоточиться ни на чем другом, кроме того, как улучшить свои результаты. Таким образом, убыточные периоды скорее полезны для моей будущей торговли.
Самое важное в данном интервью, вероятно, заключается в том, что достичь успеха в трейдинге реально. Учитывая колоссальный рост доли количественного трейдинга за последние два десятилетия, многие индивидуальные трейдеры и инвесторы задаются вопросом, могут ли они и теперь стать успешными. Ведь вполне разумно спросить, как индивидуальный трейдер может конкурировать с управленческими фирмами, в которых работает множество людей с докторской степенью.
Верно то, что большинство одиночек не добьется на рынке успеха в том смысле, что они не превзойдут эталоны, задаваемые инвестициями в пассивные фондовые индексы, – и, судя по этому показателю, большинство профессиональных менеджеров тоже не добьется успеха. Тем не менее пример Крейчи демонстрирует, что индивидуальный трейдер по-прежнему может достичь превосходных результатов. У Крейчи не было никакого образования, кроме средней школы, у него не было никаких наставников и даже минимальных средств. Тем не менее он разработал методологию, которая достигла производительности, намного превосходящей таковую у более 99 % управляющих активами и хедж-фондов, деятельность которых основывается на открытии только длинных позиций. Уже 14 лет он обеспечивает себя только прибылью от трейдинга.
Крейчи выбрал трейдинг в качестве карьерного пути, потому что искал дело, в котором он сам будет нести ответственность за свой успех или неудачу. Ключевым словом здесь является «