Джек Швагер – Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которых вы никогда не слышали (страница 63)

– Используемый вами подход резко отличается от подходов любых других трейдеров, с которыми я беседовал. Чем, по-вашему, вы сами отличаетесь от других трейдеров?

– Я не смогу стать хорошим трейдером, торгующим с помощью фундаментального или технического анализа, потому что мне не нравятся эти методы. Мне нравится то, как я каждую ночь трачу четыре часа на анализ. Я никогда не знаю, когда я наткнусь на то, что приведет к следующей крупной сделке. То же самое чувство я испытывал и в детстве, когда ходил на гаражные распродажи. Каждую ночь я начинаю процесс и не знаю, что найду. Мне нравится это делать, и поэтому у меня это хорошо получается.

То, что я делаю, сильно отличается от того, что делают другие трейдеры. Вам будет трудно найти кого-то более терпимого к риску, чем я. Я никогда не использую стоп-лоссы. Большинство трейдеров скажут: «Никогда не добавляйтесь к убыточной позиции». Но если моя позиция в убытке, а в распространении информации ничего не изменилось, я удвою позицию. Меня не волнует ценовое движение. Другим трейдерам нужна систематическая и регулярная методология – я же очень далек от всего этого.

– Какие личные качества, по вашему мнению, способствовали вашему успеху? Какие из этих качеств являются врожденными, а какие приобретенными?

– Если бы я был ребенком в наши дни, мне бы поставили диагноз СДВ. Полагаю, что моя способность сосредоточиться на интересующей меня теме является моим главным преимуществом. Тот вид анализа, который я выполняю, требует огромного количества работы, при том что часто она не приносит немедленной отдачи. Я могу провести месяцы, не находя особо убедительных сделок.

– Является ли термин СДВ подходящим в данном случае? Разве СДВ не отображает неспособность к сосредоточению внимания?

– Не согласен. СДВ – это неспособность сосредоточиться на всем, за исключением тех вещей, к которым у вас есть врожденный интерес; в последнем же случае все ровно наоборот.

– Есть ли у вас еще какие-либо важные черты?

– Терпение. Я знаю, что в какой-то момент появится возможность для торговли, но я не знаю, когда она появится и с какой компанией она будет связана. Я лишь знаю, что если я буду продолжать делать то, что делаю каждый день, то я обязательно чего-нибудь добьюсь – это может произойти завтра, а может произойти и через четыре месяца. Мне просто нужно набраться терпения, чтобы дождаться правильной сделки.

– Терпеливый ли вы от природы человек?

– Ровно наоборот. Когда я начал торговать, у меня практически не было терпения. Терпение – это то, что я медленно развивал в себе последние 15 лет. Сегодня я гораздо более терпелив. Мой тип стратегии требует такого терпения. В идеале с моими методами я должен совершать сделку только раз в пару месяцев, но мне трудно не торговать после выполнения повседневной работы. Я нахожусь в постоянной борьбе с собой.

– Что вы посоветуете тем, кто хочет стать трейдером?

– Не пытайтесь изменить то, кем вы являетесь, и соответствовать своему представлению о том, что делают профессионалы на Уолл-стрит. Не пытайтесь изучать математику, если вы не любите ее. Не пытайтесь изучать финансовый анализ, если у вас нет специальной подготовки в этой сфере. Вероятно, в вашем прошлом есть нечто – какая-то область знаний или большой интерес, – на что вы готовы потратить массу времени и развить глубокие знания. Если вы будете делать именно это, то сможете переиграть эксперта широкого профиля, а большинство участников рынка – это именно такие эксперты. Вы должны найти нишу, в которой сможете преуспеть. Трейдеру-новичку я бы задал следующие вопросы: «Где ваша ниша? В чем вы опытны? На что вы готовы с энтузиазмом тратить четыре часа в день в свободное время?» Инвестирование является одной из немногих отраслей в мире, где вы можете реализовать свои увлечения и одновременно монетизировать их. Это очень вдохновляет меня.

Чтобы добиться успеха, трейдеры должны найти свой собственный подход к рынкам. Вероятно, никто, у кого я когда-либо брал интервью, не демонстрировал этого принципа в большей степени, чем Камилло. Он не только разработал свой собственный подход – он фактически изобрел совершенно особую методологию торговли. Камилло не импонировал ни фундаментальный, ни технический анализ, поэтому он придумал новую категорию рыночного анализа: социальный арбитраж – получение прибыли за счет выявления социальных сдвигов или тенденций, которые в будущем будут влиять на акции, но еще не отразились на их цене. Первоначально Камилло открывал эти возможности посредством повседневного наблюдения. В конце концов после разработки программного обеспечения TickerTags его основным инструментом для идентификации сделок стали социальные сети.

Я знаю, что многие читатели подумают: «Идея использования социальных сетей в качестве торгового инструмента звучит привлекательно, но какая польза от этого для меня, если я не могу получить доступ к TickerTags?» (оно доступно только институциональным клиентам). Но они упускают из виду более общий момент: TickerTags может быть очень эффективным способом выявлять социальные и культурные тенденции, но это не единственная такая возможность. Камилло успешно использовал более общий подход примерно за десять лет до того, как программное обеспечение TickerTags появилось на свет. Главный урок заключается в том, что наблюдательность и способность увидеть новые поведенческие тенденции как в повседневной жизни, так и в социальных сетях всегда может стать источником торговых возможностей. Рассмотрим такие сделки, как Cheesecake Factory и P. F. Chang’s, которые Камилло спланировал, наблюдая за реакцией жителей Далласа на эти ресторанные сети, которую Уолл-стрит даже не заметила. Наблюдение за реакцией потребителей на продукт может определить благоприятные условия для заключения сделки даже с крупнейшими компаниями, как это было в случае с длинной позицией Камилло с Apple, основанной на его наблюдении за реакцией людей на выход в свет первого iPhone.

Вопрос: Какую торговую ошибку совершил Камилло в сделке с Jakks Pacific, первой сделке, совершенной его хедж-фондом, когда длинные позиции по опциону-колл истекли, не принеся ему никакой прибыли? Подумайте сами, прежде чем читать дальше.

Ответ: Вопрос с подвохом. На самом деле он не сделал никакой ошибки, в том-то и дело. Камилло точно следовал своей методологии и заключил сделку с высокой убежденностью – это была история чистого успеха. В данном случае к мгновенной потере прибыли привело совершенно непредвиденное событие – полное закрытие позиции крупнейшим акционером компании. Иногда даже хорошо спланированная сделка может потерпеть неудачу. Такая сделка будет убыточной, но не плохой. Если Камилло будет неоднократно совершать такие сделки, он продвинется далеко вперед, но невозможно заранее сказать, какая из этих сделок случайно окажется убыточной. Урок состоит в следующем: не путайте убыточную сделку с плохой – это необязательно одно и то же. Убыточные сделки могут быть хорошими, и аналогично прибыльные сделки могут быть плохими.

Никогда никого не слушайте, удерживая открытую позицию. Следуйте своему подходу и не допускайте влияния неподтвержденных данных. Самой прискорбной сделкой Камилло была та, где он позволил себе поддаться влиянию противоречивых мнений рынка и ликвидировать себе в убыток две трети позиции по опциону-колл по Under Armour, после чего увидел, что его первоначальная торговая предпосылка была полностью верна. Камилло усвоил этот урок, и, когда возникла похожая ситуация в случае с длинной позицией по Netflix, он проигнорировал противоречивые мнения. От себя добавлю: удивительно, насколько катастрофическими могут быть последствия, когда вы прислушиваетесь к мнению других.

Целый ряд трейдеров, у которых я брал интервью, считает ценным качеством терпеливое выжидание благоприятных условий для сделки. Это также одно из самых сложных качеств. Камилло уверен, что достиг бы гораздо большего, если бы ограничил свою деятельность на рынке только сделками с высокой убежденностью. «Мои самые большие ошибки в те годы всегда происходили вследствие чрезмерной торговли», – говорит он. Проблема Камилло в том, что его прибыльные сделки могут происходить только раз в пару месяцев или даже реже. Ему, однако, обидно было тратить четыре часа в день на поиск сделок и исследование рынка, чтобы затем выжидать целые месяцы. Но Камилло помнит о важности терпения и считает, что совершенствование этого качества с годами увеличило его успех в трейдинге.

Не все сделки одинаковы. Подобно Камилло, многие трейдеры могут совершать сделки с разной предполагаемой вероятностью успеха. Существует золотая середина между принятием всех предполагаемых сделок, генерируемых с помощью вашей специальной методологии, и заключением только самых высоковероятностных сделок. В качестве альтернативы трейдер может изменять размер позиции, открывая более крупные позиции для сделок с более высокой вероятностью и более мелкие позиции для сделок с более низкой вероятностью.

Убежденность является одним из лучших индикаторов будущего успеха в трейдинге. Мастера рынка обычно имеют высокую убежденность в своей способности регулярно побеждать на рынках, и Камилло определенно подходит под это описание. Он излучает уверенность и твердо убежден, что его метод и дальше будет обеспечивать ему преимущество на рынках, так что он рассчитывает добиться еще большего успеха в будущем. Трейдеры, торгующие только по одной методологии, могут понять, какова вероятность их успеха на рынках, измеряя уровень своей убежденности. Трейдер должен задать себе вопрос: «Уверен ли я, что моя торговая методология и мой торговый процесс помогут мне одержать победу на рынках?» Если в ответ он не скажет категорическое «да», то ему следует строго ограничивать свой рисковый капитал до тех пор, пока он не достигнет более высокого уровня убежденности.