Владимир Михалкин – Искусство приумножения капитала 2.0 (страница 5)
Активы делятся на производительные и непроизводительные:
1. Производительные активы это те активы, которые производят дополнительную прибыль для их владельца без необходимости заниматься их перепродажей;
2. Непроизводительные активы это те активы, которые не производят сами по себе чистую прибыль, но могут создать её если продать эти активы дороже чем купил.
Например если вы купили автомобиль и сдаёте его в аренду таксопарку, то автомобиль генерирует вам прибыль и является производительным активом. А вот если вы покупаете автомобиль дешевле и хотите заработать на нём только от перепродажи по более высокой стоимости, то это непроизводительный актив, так как он не генерирует вам доход, а прибыль может появиться только в случае перепродажи.
Вот еще примеры:
1. Вы положили в шкаф слиток золота, горстку коллекционных монет и 15 телевизоров. Открыли шкаф через год, а их количество не изменилось, потому что эти предметы ничего не произвели. Слитков не стало два, на монетах не выросли новые цифры, а телевизоров не стало 16. Потому что это непроизводительные активы, а значит заработать на этих вещах можно только если вы попытаетесь продать их дороже чем купили.
2. Вы положили в шкаф долю бизнеса в виде его акций, часть долгов этого бизнеса в виде облигаций и свою банковскую карточку с процентом на остаток. Открыли шкаф через год, их количество тоже не изменилось (хотя количество акций могло и увеличиться), при этом изменилась их стоимость из-за того, что бизнес зарабатывал прибыль. Он мог делиться с вами дивидендами по акциям например или обязательными платежами по облигациям, ну а набежавший процент по карточке и подавно увеличил размер вложений. То что работает и приносит прибыль даже если просто лежит в шкафу называется производительным активом. Эти активы кстати тоже можно продать дороже чем купили, но при этом вы расстанетесь с потоком поступления новых денег.
Важное: даже если бизнес не платит дивиденды по акциям, то в большинстве случаев он реинвестирует полученную прибыль с доходностью выше, чем это могли бы сделать вы как акционер. Чем больше денег становится в бизнесе, тем дороже стоят его акции.
Вы купили вагон подушек каждую по 300 рублей и через год продали их по 900 рублей. За год количество подушек стало больше? Они произвели какое-то количество нового пуха или перьев? Может быть подушки поделились и их количество удвоилось? НЕТ. Выгода от этого инструмента образовалась только из-за того, что вы продали его дороже, чем купили. Поэтому подушки или любое другое средство вложения с подобными характеристиками это – непроизводительный актив.
Какие еще часто встречаются непроизводительные активы в инвестициях (те активы, которые создают дополнительную чистую прибыль ТОЛЬКО если их продать дороже чем купил):
1. Золотой слиток
2. Пачка валюты в шкафу
3. Ведро клубники на базаре
Прекрасно. Те активы давали нам прибыль только если их купить дешевле, а потом продать кому-то дороже. Вот только от простого лежания в шкафу эти вещи не принесут ничего. А ведь стоимость непроизводительных активов может ещё и упасть…
Теперь давайте определим производительные активы (те активы, которые генерируют дополнительную чистую прибыль для их владельца):
1. Акции компаний, так как это частичка права собственности компании и получение доли прибыли
2. Облигации, так как это долги компаний или даже государства, которые они обязаны возвращать с процентами
3. Можно положить деньги на вклад в банк, это точно принесет хоть какой-то процент
4. Если недвижимость купить для сдачи в аренду, то она должна приносить доход.
Инвестиционные стратегии могут быть разными, но чтобы на долгосроке всегда быть в плюсе нужно выбирать производительные активы, а не ждать создания подходящих условий, которые бы повысили стоимость непроизводительных активов чтобы выйти из них в плюс. Однако и тот и другой вид активов подвержен не всегда понятному колебанию рыночных цен.
О том как, где и какие активы выбирать мы поговорим уже скоро, а пока нам нужно разобраться с брокерами. Резюме:
1. Инвестиция это приобретение актива с целью дальнейшей его продажи по более выгодной цене или для получения от него дохода в виде процентов или дивидендов.
2. Заработать на непроизводительных активах можно только в том случае если продать их дороже, чем купили.
3. Производительные активы меняются в цене из-за того, что за ними стоят средства производства. Дивиденды и купоны это частный случай распределения прибыли производительных активов.
4. Статистически производительные активы на долгосроке показывают больший прирост стоимости, чем непроизводительные.
Брокеры
Брокеры это посредники, которые предоставляют доступ к организованным торгам на биржах. Без брокеров торговать на биржах пока что нельзя.
Биржа это место где реализован технологичный способ передачи прав собственности на самые разные активы: акции, облигации, фонды, металлы, товары, инструменты срочного рынка и так далее.
Денежные средства за счет которых вы будете приобретать активы хранятся на счетах брокеров. Купив что-то, вы передаете эти деньги через брокера на биржу, а биржа передает их продавцу на счёт, который открыт уже у его брокера.
Права на купленные активы хранятся в промежуточных структурах, называемых депозитариями. Депозитарии занимаются учетом прав собственности на хранящихся на счетах инвесторов активы.
Торговать на бирже без открытия брокерского счёта нельзя.
Существует очень много бирж из разных стран: Xetra, NYSE, KASE, Санкт-Петербургская биржа, Московская биржа, NASDAQ и другие.
По сути нам нужны торги инструментами в основном на Мосбирже, именно на ней представлено большинство всех компаний РФ. До одного события, связанного с Украиной, там начинали торговаться еще и иностранные акции за рубли, но на текущий момент все торги этими инструментами все еще заморожены.
Исторически так сложилось, что на СПБ Бирже торговали в свою очередь иностранными активами, которые можно было купить за валюту. Эти инструменты нам могли бы понадобиться для качественной диверсификации, но пока имеем что имеем.
Сейчас единственной реализуемой возможностью торговать иностранными инструментами является торговля через Казахстанскую фондовую биржу (KASE).
Ввиду ранее объявленных санкций многие российские брокеры потеряли возможность торговать иностранными активами, включая валюты, а ведь именно на бирже можно было купить доллары и евро по самому выгодному курсу. Сейчас из валют доступны торги китайским юанем.
Вы можете посмотреть тарифы на сайтах разных брокеров: обратите внимание на комиссию за сделки, на отсутствие платы за депозитарные услуги и на отсутствие платы за обслуживание.
К сожалению у некоторых банков брокерская деятельность не является флагманской, поэтому не стоит рассчитывать на полноценный доступ ко всем инструментам. Также часто хромает удобство приложений и сервис – некоторые банки будут требовать появления у них в офисе. А бывает, что и не каждое отделение принимает по вопросам брокерского обслуживания.
Я рекомендую обратить внимание на тех брокеров, которым доступны все инвестиционные инструменты.
На момент написания книги многие брокеры находились под санкциями, поэтому есть смысл обратить внимание на брокера, которому доступны все инвестиционные инструменты и даже больше. Это ФИНАМ.
Первоочередным качеством которым должен обладать выбранный вами брокер это отсутствие огромной абонентской платы и платы за депозитарное обслуживание.
А после этого наиболее важным в определении наиболее подходящего брокера являются низкие комиссии за куплю/продажу инструментов.
Чтобы раньше времени не огорчать искателей подходящих брокеров, хочу описать свой опыт использования некоторых из них. И если плюсы могут показаться всем очевидными, то вот на минусы почему-то предпочитают закрывать глаза.
Самый первый брокер с которым я никогда в жизни не хотел бы работать это Т-Инвестиции (бывший Тинькофф). Эти товарищи имеют самый невыгодный тариф без абонентской платы, а именно 0.3% как за покупку, так и за продажу, а это 6 рублей с каждой 1000 оборота по счету. Казалось бы, можно накопить на счете 1.5 млн рублей и снизить комиссию до 0.05% без платы за обслуживание, но это все еще не решает того вопроса, что Тинькофф просто напросто не дает торговать многими интересными инструментами, аргументируя это низким интересом со стороны инвесторов. Простите, но обычно весь самый сочный смак доходности расположен именно там. И под занавес, Тинькофф решил не обосабливать часть иностранных бумаг на спецсчете для того, чтобы они могли участвовать в обмене замороженными активами. Итого я потерял там уже более 40 000 рублей. Я уж молчу, что брокер просто кинул меня с вознаграждением за приглашенных друзей, это еще 18 000 рублей.
Сбербанк имеет не то чтобы какой-то непростительный грех передо мной, но осадочек имеется, сейчас расскажу. Во-первых, вы должны знать, что не каждое отделение Сбера сможет вам помочь в решении вопросов брокерского обслуживания. Закрыть счет, подать заявления и прочее – чаще всего это квест с записыванием к менеджеру за несколько недель в одно единственное отделение районного центра. Во-вторых, очевидные сложности с установкой приложений подсанкционного банка на айфоны, а универсальный WebQUIK или его мобильная версия будет требовать смс-подтверждения перед каждым входом. Уже видите проблему? Нет? Тогда попробуйте зайти в приложение брокера, когда все валится или когда все растет, и вам срочно нужно что-то сделать с вашими позициями в портфеле, а брокер тупо не присылает смс для входа. В общем, если вы не предполагаете срочных входов, то некоторые приложения Сбера могут подойти, тариф Самостоятельный, комиссия 0.06% туда-сюда не считая комиссии самой биржи, выходит от 1.2 руб. с 1000 рублей оборота, уже в 5 раз выгоднее Тинькова. Однако… Был у меня и опыт участия в рекламной кампании одного каршеринга где нужно было покупать акции этой компании у брокера и получить промокод для ввода в приложении каршеринга. В итоге, Сбер присылал промокод в пуш-уведомлении, нажимаешь на него, а внутри приложения нет информации о промокоде вообще нигде. То есть если ты сначала не сделал скрин присленного пуш-уведомления, то все, промокод исчезает. Ок действует 7 дней, а вот рассмотрение обращения по этой проблеме у Сбера занимает 20 дней. Вот такой вот дебилизм иногда бывает.