Сергей Буканов – Стратегия трейдера: как перестать угадывать и начать зарабатывать (страница 8)

Есть и обратные примеры, которые сначала кажутся вообще нелепыми. Точность 40 процентов. Большинство сделок убыточные. Психологически тяжело. Кажется, что ты постоянно ошибаешься. Но при этом средняя прибыль в два-три раза больше среднего убытка. И в итоге на дистанции стратегия зарабатывает.

Рынок вообще не интересуется тем, как часто ты прав. Ему всё равно. Ему важен только итоговый баланс денег. А баланс денег – это математика, нравится тебе это или нет.

Я помню момент, когда у меня это окончательно щёлкнуло. Я смотрел на свои сделки и не мог понять, почему при вроде бы неплохих входах и приличной точности депозит стоит на месте, а иногда даже медленно ползёт вниз. Я винил рынок, комиссии, новости, «манипуляции». А потом просто сел и честно посчитал. Не красиво, не избирательно, а всё подряд. И увидел, что мои убытки в среднем значительно больше прибыли. Всё. Вопросов больше не осталось.

И здесь важно сказать ещё одну неприятную вещь. Математическое ожидание не видно без статистики. Его нельзя почувствовать интуитивно. Одна удачная серия ничего не доказывает. Одна неудачная – тоже. МО проявляется только тогда, когда ты смотришь на десятки сделок и видишь средний результат.

Именно поэтому рынок так коварен. Он может долго создавать иллюзию, что всё под контролем. Может дать тебе несколько хороших месяцев подряд. А потом просто забрать всё обратно, потому что внутри стратегии изначально был перекос в минус.

Когда ты впервые сталкиваешься с математическим ожиданием, возникает странное внутреннее сопротивление. Вроде бы всё логично, вроде бы понятно, но где-то внутри остаётся ощущение, что рынок всё равно «живой», что его нельзя загнать в цифры, что слишком много нюансов. Я это хорошо понимаю. Я сам долго держался за мысль, что мой опыт, насмотренность и интуиция важнее любых расчётов. И знаешь, в каком-то смысле они действительно важны. Но только после того, как ты понимаешь, что именно ты считаешь.

Проблема большинства не в том, что они не умеют считать. Проблема в том, что они считают не то. Они считают проценты удачных сделок, считают количество плюсов подряд, считают, сколько раз рынок «обманул». Но они не считают средний результат своих действий. А рынок считает. Всегда.

Давай разберём это на более жизненном уровне, без абстракций. Представь, что ты торгуешь фьючерс на индекс Мосбиржи. Актив ликвидный, движения есть, комиссии понятные. Ты входишь по своей логике, ставишь стоп, берёшь прибыль. Всё выглядит дисциплинированно. Но внутри у тебя сидит одна установка: «Главное – быть правым чаще».

Из-за этой установки начинают появляться мелкие, но очень дорогие искажения. Ты чуть раньше закрываешь прибыльные сделки, потому что «лучше взять, чем потерять». Ты чуть дольше держишь убыточные, потому что «ну не может же так пойти». Ты можешь даже не осознавать это, но в итоге средняя прибыль у тебя получается маленькой, а средний убыток – ощутимым.

И вот тут возникает парадокс. Ты смотришь на статистику и видишь: 6 сделок из 10 закрылись в плюс. В голове сразу возникает вывод: «Я всё делаю правильно». А счёт при этом стоит на месте или медленно уезжает вниз. Начинаются сомнения, поиск новых идей, смена инструментов. Хотя проблема не в идеях и не в рынке, а в математике твоих решений.

Я видел это десятки раз. Человек торгует Сбербанк, говорит: «Отличная акция, почти всегда отскакивает». И правда, отскакивает. Только он берёт с этих отскоков по 0,5–1 процента, а редкие, но резкие движения против него съедают по 3–4 процента за раз. В итоге он постоянно в ощущении, что «почти всегда прав», но денег почему-то меньше.

Рынку абсолютно всё равно, насколько ты был прав морально. Он не оценивает твои намерения. Он оценивает только итоговый денежный поток. И если этот поток отрицательный, никакие оправдания не работают.

Теперь давай посмотрим на другую сторону, которая психологически даётся ещё тяжелее. Низкая точность и положительное математическое ожидание. Это то, от чего многие бегут, даже не попробовав.

Представь стратегию, где из 10 сделок только 4 прибыльные. Шесть – убыточные. Большинство людей просто не выдерживают такого. Каждая вторая сделка в минус. В голове постоянно крутится мысль: «Я делаю что-то не так». Особенно если вокруг полно людей, которые хвастаются сериями плюсов.

Но теперь смотри на цифры. Эти 4 прибыльные сделки приносят в среднем по 4 процента. А убыточные – по 1 проценту. Что получается? Плюс 16 процентов и минус 6. Итог – плюс 10. При том, что ты ошибался чаще, чем попадал.

Это не красивая теория. Это реальность трендовых стратегий, дивидендных историй, некоторых моделей на срочном рынке. Они выглядят «некрасиво» внутри. Они требуют терпения. Они заставляют переживать серии убытков. Но при этом у них есть то, чего нет у большинства угадывающих подходов, – положительное МО.

И здесь мы упираемся в очень важный момент. Математическое ожидание – это не обещание. Это не гарантия. Это не защита от плохих периодов. Это лишь статистическое смещение в твою сторону. Оно говорит: если ты выдержишь дистанцию и будешь делать одно и то же, результат в среднем будет таким.

Проблема в том, что дистанцию выдерживают немногие. Потому что эмоции никто не отменял. Особенно на нашем рынке, где бывают резкие движения, гэпы, новости, отключения торгов, сюрпризы. И именно поэтому так важно не просто знать про МО, а понимать, из чего оно у тебя складывается.

Вернёмся к четырём элементам. Вероятность, средняя прибыль, средний убыток, частота сделок. Эти вещи связаны между собой сильнее, чем кажется.

Например, ты можешь повысить вероятность прибыльной сделки, если будешь раньше выходить из плюса и позже – из минуса. Но ты заплатишь за это снижением средней прибыли и ростом среднего убытка. Ты можешь увеличить среднюю прибыль, если будешь держать позиции дольше, но тогда снизится вероятность и вырастет психологическая нагрузка. Ты можешь увеличить частоту сделок, но тогда комиссии и проскальзывание начнут играть гораздо более заметную роль.

На бумаге всё выглядит красиво. В реальности каждое улучшение одного параметра почти всегда ухудшает другой. И задача трейдера – не сделать идеальную стратегию, а найти баланс, который даёт положительное МО и который ты способен выдержать психологически.

Это ещё одна вещь, о которой редко говорят честно. Стратегия с отличным математическим ожиданием бесполезна, если ты не можешь по ней торговать. Если после трёх убыточных сделок подряд ты начинаешь менять правила, снижать риск, пропускать входы или, наоборот, «догоняться», всё твоё МО рассыпается. Потому что оно работает только при повторении.

Я много раз видел, как люди ломали рабочие модели просто потому, что не выдерживали серию минусов. Причём эти серии были абсолютно нормальными с точки зрения статистики. Но человек смотрел на них как на признак того, что «рынок изменился» или «стратегия перестала работать», хотя на самом деле он просто столкнулся с дисперсией, о которой мы будем говорить дальше.

Есть ещё один важный момент, который часто упускают. Математическое ожидание всегда считается после всех издержек. Комиссии, проскальзывание, налоги – всё это часть реальности. На российском рынке это особенно чувствительно, если ты торгуешь активно.

Я видел много стратегий, которые на истории выглядели неплохо, пока человек не добавлял комиссию брокера и биржи. Особенно на срочном рынке. Пару тиков туда, пару сюда – и из небольшого плюса получается стабильный минус. И это не «несправедливость рынка». Это просто игнорирование затрат.

Поэтому, когда ты думаешь о своём МО, важно быть максимально честным. Не считать идеальный вход, если в жизни ты часто получаешь хуже. Не считать выход по лучшей цене, если ты регулярно закрываешься раньше или позже. Не выкидывать неудачные сделки из статистики, потому что «там было что-то не так».

Рынок не прощает самообмана. Он может какое-то время его не замечать, но счёт всё равно придёт.

И вот здесь мы подходим к самому болезненному примеру, который я обещал. 60 процентов прибыльных сделок и слив депозита. Это не страшилка. Это будни.

Представь частного трейдера, который торгует акции из индекса Мосбиржи. Он не берёт неликвиды, не использует безумные плечи. Всё выглядит разумно. У него стопы, у него цели. За месяц он совершает, допустим, 40 сделок. Из них 24 закрываются в плюс. Отличный результат, скажет большинство.

Но давай посмотрим на деньги. Средняя прибыль по сделке – 0,8 процента. Средний убыток – 2,5 процента. Почему так? Потому что прибыль он фиксирует быстро, а убытки тянет, надеясь на разворот. Потому что психологически приятно быть правым, а признать ошибку тяжело.

Считаем. 24 сделки по 0,8 процента – это примерно плюс 19 процентов. 16 сделок по 2,5 процента – это минус 40. Итог – минус 21 процент. За месяц. При 60 процентах точности.

И вот этот момент обычно ломает картину мира. Потому что рушится простая связка «я часто прав – значит я зарабатываю». Оказывается, быть правым часто недостаточно. Нужно быть правым так, чтобы это имело смысл в деньгах.

После этого многие впадают в другую крайность. Начинают резать убытки слишком быстро, не давая прибыли вырасти. Или начинают искать «идеальный вход», чтобы повысить вероятность. Или уходят в бесконечный поиск индикаторов. Хотя проблема не в этом.