Сергей Буканов – Стратегия трейдера: как перестать угадывать и начать зарабатывать (страница 11)

Проблема в том, что между идеей и деньгами всегда стоишь ты.

Математическое ожидание предполагает, что ты действуешь одинаково в похожих ситуациях. А человек по природе своей так не делает. Мы устаём, сомневаемся, злимся, воодушевляемся, начинаем верить в себя или, наоборот, теряем уверенность. И всё это напрямую отражается на цифрах.

Я хочу разобрать несколько очень типичных поведенческих искажений, которые убивают МО, даже если идея сама по себе рабочая.

Первое – асимметричное отношение к прибыли и убытку. Про это уже было сказано, но здесь важно копнуть глубже.

Большинство людей психологически воспринимают прибыль как награду, а убыток как наказание. Из-за этого прибыль хочется зафиксировать как можно быстрее, чтобы «заслужить» положительное чувство. А убыток хочется оттянуть, чтобы не признавать ошибку. В результате возникает перекос: маленькие, частые плюсы и редкие, но большие минусы.

На уровне ощущений кажется, что ты всё делаешь правильно. На уровне математического ожидания – ты систематически работаешь против себя.

И самое неприятное здесь то, что мозг подкрепляет это поведение. Он запоминает моменты радости от закрытой прибыли и старается их повторять. А боль от убытка вытесняет, заменяя её надеждой. Это не слабость характера, это базовая психология. Но рынок не делает на неё скидок.

Второе искажение – эффект «последней сделки». Он особенно опасен.

Если последняя сделка была прибыльной, возникает ощущение, что ты «в потоке». Хочется увеличить объём, войти пораньше, рискнуть. Если последняя сделка была убыточной, появляется желание либо отыграться, либо наоборот, начать бояться и пропускать сигналы.

И в том, и в другом случае ты начинаешь менять поведение в зависимости от краткосрочного результата. А математическое ожидание работает только тогда, когда ты не реагируешь на отдельные исходы, а следуешь процессу.

Рынок это чувствует очень чётко. Он может дать тебе плюс именно тогда, когда ты нарушил правила, и минус – когда всё сделал правильно. Если ты начинаешь подстраиваться под такие сигналы, ты быстро теряешь связь с реальностью.

Третье искажение – выборочная память. Это вообще один из самых коварных врагов МО.

Мы склонны помнить удачные сделки и забывать неудачные. Или помнить убытки, но объяснять их внешними факторами. «Там были новости», «там был гэп», «там рынок сошёл с ума». А прибыль при этом приписывать себе: «Я правильно понял», «Я вовремя зашёл».

Из-за этого внутренняя картина торговли сильно искажается. Тебе кажется, что ты зарабатываешь больше, чем есть на самом деле. Или что убытки – это случайность, а прибыль – закономерность. И в такой картине мира математическое ожидание просто не может быть оценено адекватно.

Поэтому журнал сделок – это не бюрократия и не занудство. Это единственный способ защититься от собственной памяти. Бумага и цифры не врут. Они не оправдываются. Они просто фиксируют факт.

Есть ещё один момент, который редко обсуждают в связке с МО, но он критически важен. Это время.

Математическое ожидание всегда реализуется во времени. И чем длиннее дистанция, тем ближе результат к ожиданию. Но человек живёт в коротких отрезках. День, неделя, месяц. И если результат в этих отрезках не совпадает с ожиданиями, начинается давление.

На российском рынке это особенно заметно. Бывают периоды, когда рынок стоит. Нет движений, нет волатильности, сигналы отрабатывают хуже. Если ты в этот момент не понимаешь, что это часть распределения, ты начинаешь искать проблему там, где её нет.

Ты можешь начать менять стратегию ровно в тот момент, когда ей просто нужно время. И это одна из самых дорогих ошибок. Потому что ты не просто теряешь деньги. Ты теряешь накопленную статистику. Ты обрываешь процесс, который мог бы дать результат на следующем этапе.

Очень часто я вижу, как люди прыгают между стратегиями именно из-за этого. Там месяц минус, здесь два месяца боковика, тут ещё что-то. В итоге они нигде не задерживаются достаточно долго, чтобы МО вообще успело проявиться.

И здесь важно задать себе честный вопрос: на какую дистанцию я вообще готов смотреть? Не на словах, а по факту. Готов ли я пережить три месяца без ощутимого результата? Полгода? Год?

Если нет, то тебе нужна либо другая стратегия, либо другой подход к риску. А не иллюзия, что «надо просто что-то подкрутить».

Теперь давай поговорим о практике чуть конкретнее. Не в виде пошагового алгоритма, а в виде мышления.

Когда ты смотришь на сделку до входа, ты должен задавать себе не вопрос «получится или нет», а вопрос «если я сделаю это сто раз, что будет в среднем». Это меняет всё.

Например, ты видишь пробой по акции Лукойла. Картинка красивая, новостной фон нейтральный. В режиме угадывания ты думаешь: «Пойдёт или не пойдёт». В режиме математического ожидания ты думаешь: «В моей статистике такие входы давали в среднем вот такой результат. Этот риск вписывается в мою модель».

Если у тебя нет статистики, ты честно признаёшь: «Я не знаю». И либо не входишь, либо входишь минимальным объёмом, понимая, что это исследование, а не заработок.

Это очень взрослая позиция. Она лишает иллюзий, но даёт контроль.

Есть ещё одна ловушка, в которую часто попадают после знакомства с МО. Человек начинает оптимизировать стратегию под прошлое. Он видит, что если бы выходил чуть раньше или чуть позже, результат был бы лучше. Начинает подгонять параметры. И в какой-то момент стратегия начинает идеально выглядеть на истории.

Это опасный путь. Потому что рынок не обязан повторять прошлое в деталях. И если ты слишком сильно подгоняешь параметры, ты улучшаешь прошлое за счёт будущего.

Математическое ожидание должно быть устойчивым. Оно не должно зависеть от идеального попадания в точку. Если небольшое отклонение в исполнении полностью убивает результат, это плохое МО. Даже если на истории всё выглядит красиво.

Хорошее МО переживает несовершенство. Оно допускает ошибки, проскальзывание, запоздалые входы. Оно не требует ювелирной точности. И это ещё один критерий, по которому можно отличить рабочую идею от иллюзии.

На российском рынке это особенно актуально. Здесь бывают гэпы, резкие движения на новостях, внезапные остановки торгов. Если твоя стратегия разваливается от одного такого события, её математическое ожидание слишком хрупкое.

Теперь давай коснёмся ещё одной темы, которая часто вызывает споры. Долгосрочные и краткосрочные стратегии.

Многие думают, что долгосрочные стратегии автоматически имеют лучшее МО, потому что меньше шума, меньше комиссий, больше времени на реализацию идей. Это не совсем так. У них другие плюсы и минусы.

Долгосрочные стратегии действительно менее чувствительны к издержкам. Но они требуют терпения и устойчивости к длительным периодам без результата. Краткосрочные стратегии могут быстрее показывать статистику, но они более требовательны к дисциплине и качеству исполнения.

И те, и другие могут иметь положительное или отрицательное математическое ожидание. Вопрос не в горизонте, а в том, понимаешь ли ты, за счёт чего именно ты должен зарабатывать.

Если ты не можешь это сформулировать простыми словами, скорее всего, МО либо отсутствует, либо ты его не понимаешь.

В какой-то момент приходит очень важное ощущение. Ты перестаёшь искать «лучшую» стратегию и начинаешь искать «понятную». Ту, где ты видишь причинно-следственную связь между действиями и результатом. Где ты понимаешь, почему здесь в среднем должен быть плюс.

Это ощущение не приходит сразу. Оно формируется через цифры, через ошибки, через разочарования. Но когда оно появляется, рынок перестаёт быть загадкой и становится средой для работы.

И вот здесь математическое ожидание окончательно перестаёт быть страшным словом. Оно становится инструментом. Не для того, чтобы впечатлить кого-то, а для того, чтобы защитить себя от самого себя.

Есть один вопрос, который я почти всегда задаю человеку, когда он говорит, что «разобрался с математическим ожиданием». Вопрос простой и неприятный: ты уже жил по своему МО или пока только понял его головой?

Разница огромная.

Понять МО – значит уметь объяснить, из чего оно складывается, показать цифры, рассуждать логично. Жить по МО – значит принимать решения, которые в моменте могут выглядеть глупо, нелогично и даже болезненно, но при этом сохраняют статистику.

И вот тут начинается настоящая проверка.

Потому что рынок постоянно будет подсовывать ситуации, где всё внутри тебя будет кричать: «Ну сейчас-то можно сделать исключение». И если ты не готов к этому заранее, математическое ожидание очень быстро превратится в теорию, которая «в целом правильная, но в жизни не работает».

Давай посмотрим, как это выглядит на практике.

Представь, что у тебя есть стратегия, по которой ты уже считал МО. Пусть оно небольшое, но положительное. Ты знаешь, что в среднем на дистанции ты должен быть в плюсе. И вот начинается торговля.

Первая сделка – убыток. Неприятно, но терпимо. Вторая – снова убыток. Начинается внутренний диалог. «Ладно, это нормально». Третья – снова минус. И вот здесь появляется мысль: «Может, рынок сейчас не тот? Может, лучше переждать?»

С точки зрения ощущений это выглядит разумно. С точки зрения математического ожидания – ты начинаешь вмешиваться в процесс без оснований. Потому что серия убытков сама по себе ничего не говорит о качестве МО.