Роман Горбунов – Процветание (страница 7)

Международные статистические агентства пытаются дать оценки уровня жизни в разных странах почему-то в долларах США, но так ли это объективно как кажется на первый взгляд. В первую очередь такие данные во многом зависят от валютного курса, а от чего зависит тот мы до конца не знаем, особенно в странах в небольшой денежной массой.

Но самое главное, то что в разных странах по-разному стоит наемный труд, сырье и энергоресурсы, таким образом один и тот же продукт труда будет при равном усилии стоить по разному. Жаренная булка в Китае будет стоить дешевле, чем во Франции, а в Конго еще дешевле. Стоит подчеркнуть: одна и та жа булка!

Тогда почему покупка или владение этой булкой будет отражать разный уровень жизни при одном и том же потреблении. Стоимость труда, стоимость земли, стоимость сырья, стоимость дизеля для комбайнов и тракторов, стоимость самих средств производства низкая, поэтому и готовая булка будет гораздо дешевле, чем в США, однако за счет неадекватного валютного курса в долларах США она может стоить даже дороже.

Сравнивая стоимость готовых продуктов в долларах США, мы сравниваем эти стоимости не на национальных рынках, а на американском рынке. Американцы любят хвалиться, называя свои гигантские бюджеты на оборону или медицину в долларах США, и сравнивая с аналогичными бюджетами в других странах, так же почему-то в долларах США.

Однако уровень зарплат в Америке значительно выше, чем в других странах, и ту же самую работу стоматолог или учитель могут выполнить гораздо дешевле, и соответственно сформировать гораздо меньший бюджет при той же самой отдачи.

С другой стороны, мы понимаем, что и результаты коммерческого труда в развивающихся странах будут дешевле в долларах США, чем любой из развитых стран, что позволяет им со значительным дисконтом за минусом транспортных и таможенных издержек скупать эти товары за границей по-дешевке. Однако это не значит, что странны где их труд и сырье стоят дешевле, живут беднее или ниже уровнем чем в тех, где труд и сырье стоит дороже.

Оценивать уровень жизни или качество товаров в валюте США или любой другой страны не корректно в принципе. А вот еще одно глобальное заблуждение, основанное на неправильной оценке – это оценка ВВП стран в долларах США, и конечно США во всех таких рейтингах лидируют.

Но лидируют не потому, что их товары слишком востребованы за рубежом, а потому что они испытывают чрезмерную инфляцию зарплат и сырья внутри своей страны, и соответственно все что они производят стоит очень дорого в долларах США для всех стран кроме самих США, где инфляция издержек сравнялась с инфляцией потребляемых продуктов.

Если аналогичные товары за границей стоят дешевле, то это вовсе не значит, что они менее качественные, а значит то, что в этой стране нет такой сумасшедшей инфляции на сырье и зарплаты. И уж тем более высокий ВВП в долларах США не означает производство гораздо большего количества реальных товаров в натуре.

Почему же происходит инфляция на сырье и зарплаты в США, не потому ли, что у них слишком раздуты государственные расходы из-за того, что им приходится быть страной примером и учить другие страны жить. Можем ли мы сказать, что не корректные сравнения и обмен товаров в долларах США происходит без согласия или не понимания других стран, наверное нет.

Многие страны, наоборот стремятся снизить свой курс по отношению к США, чтобы удешевить свой труд по отношению к их. Это все кажется добровольной рабовладельческой схемой, однако в ней есть смысл, так как таким образом США становится потребителем очень дешевых товаров, которые им проще купить из любопытства, чем проигнорировать.

В данной схеме выигрывают обе стороны: США, как покупатель получает неограниченный доступ к дешевым товарам бедных стран, а бедные страны получают в лице США инвестора, покупателя и косвенного работодателя для их населения. В итоге, получается, что уровень жизни, тут не совсем к месту, поскольку продается в основном товары избыточного производства.

Бедные страны жертвуют своим уровнем жизни ради получения рабочего места, но опять же они не понимают, что их уровень жизни ниже тех стран, которым они поставляют свои товары, ведь их заработок тоже растет. Поскольку значительная часть населения развивающихся стран получает рабочие места, то постепенно возникает собственный внутренний спрос на товары, которые раньше шли только на экспорт. Таким образом, со временем уровень жизни развивающихся и развитых стран начинает выравниваться, как и их валютный курс, и с этого момента развитым странам нужно искать новых доноров.

Фондовый рынок

Никогда не надейся, что изменится кто-то другой. (Ошо)

На финансовых рынках запрещены манипуляции, но тогда, как расценивать бесконечные прогнозы и аналитические статьи различных брокеров и банков по различным бумагам. Что мешает автору статьи или банку сначала войти в акции, а потом всем и вся рекомендовать их купить по выдуманным причинам.

При этом, если вложена крупная сумма, то не исключено агрессивное распространение ложной информации, даже на платной основе на сторонних рекламных ресурсах. Если нам начнут рекламировать купить определенную бумагу по телевизору, то это очевидная манипуляция, поскольку затраты на рекламу рассчитаны не только на окупаемость, но и на формирование прибыли.

В то время, когда будет заходить публика (вторичные покупатели), заказчики ложной рекламы (первичные покупатели), начнут спешно выходить из этих акций, фиксируя прибыль, оставляя наивную толпу на падающем рынке. Так происходило и происходит всегда, достаточно вспомнить IPO крупнейших эмитентов: по мировой статистике все акции после первичного размещения теряли в среднем 25% от первоначальной стоимости в течении первого года торгов на бирже. Всякая публичная информация о прогнозе роста акций является заведомо ложной.

Акционерный капитал может делать деньги из ничего, так как компания привлекает мелких инвесторов, дробя свои акции с целью привлечения дополнительного беспроцентного капитала. По сути, эмитент должен лишь вызывать доверие инвесторов, чтобы его акции пользовались спросом, и как только их становится на бирже меньше, их стоимость начинает повышаться. Как только количество покупателей будет меньше, либо равно количеству акций в обращении, их цена будет расти, но как только эта сумма превысит фри-флоут, крупные акционеры примут решение о дроблении акций, оставляя за собой контрольный пакет, лишая мелких инвесторов потенциала роста.

Или наоборот, крупный инвестор не заинтересованный в долгосрочном владении, может купить контрольный пакет акций, затем принять решение о выкупе с рынка еще 25% акций, тем самым подняв ее курс выше того, по которому он приобретал и начать потихонечку сливать свои бумаги, распространяя на публику позитивные новости и долгосрочные планы, судьба которых его уже не интересует, после того, как он распродаст все свои бумаги по завышенному курсу.

Все ценные бумаги рассчитаны на рост, потому что, все те, кто дают вам открыть короткую позицию или продают фьючерс, владеют базовым активом, который купили ранее и который не собираются продавать. Кризис происходит тогда, когда бумаги в займы перестают давать, потому что цена опустилась либо ниже той, по которой они были куплены ранее, либо потребовались средства для покупки других активов или покрытия маржин-колла.

То есть всякий подлинный финансовый кризис – это кризис ликвидности, то есть дефицита денег у тех, кто держит базовые активы, именно поэтому падение цен в одной отрасли может вызвать падение другой, если эти активы приобретались в кредит. Падение рынка это не сброс бумаг, а резкая фиксация прибыли, а крах происходит, потому, что это делают одновременно разные держатели. Никто не будет рубить сук, на котором он сидит, ни один держатель бумаг не будет снижать их стоимость преднамеренно.

Давая в долг бумагу (т.е. предоставляя возможность открыть шорт) держатель надеется на продолжение роста. То, что работает на росте, уже не работает на падении, поэтому продавать чужие бумаги это плохая идея. А перед покупкой необходимо знать, в какие средства еще инвестируют основные держатели активов, и следить за их ценами так же. Если цены растут разнонаправлено – значит, эти капиталы не пересекаются. Любое большое падение цен на рынке можно смело считать коррекцией, кроме кризиса ликвидности из-за дефицита денег. Падение цен чаще всего отражает не открытие продаж, а закрытие покупок.

В большинстве случаев рынок растет вместе с ростом денежной массы. Поскольку регуляторы в решении поднять или опустить учетную ставку опираются лишь на инфляцию реальных товаров, то, как известно всем, деньги используются не только в покупке продуктов, но и в ряде инвестиций. Тогда при повышении ключевой ставки стоит ожидать в-первую очередь, падение фондового рынка в долгосрочной перспективе из-за растущего дефицита этих самых денег, и только во-вторую очередь, и то не факт, снижения цен на продукты.

Когда в период дефляции и падения цен, государство принимает решение о выкупе обесценившихся ценных бумаг, оно, таким образом, помогает лишь одной части проблемных долгов (как правило, не банковских), и оставляет другую часть, на произвол рынка (заемщиков недвижимости), ожидая при этом скорейшего восстановления экономики. Очевидно, что те, кто инвестируют в недвижимость и те, кто инвестируют в ценные бумаги, это совершенно разные люди, поскольку для того, чтобы осуществлять и то и другое одновременно, необходимо иметь очень большие денежные ресурсы, недоступные большинству.