Михаил Орлов – Деньги - это не богатство (страница 3)
У него:
500 тысяч на депозите;
2 миллиона в ОФЗ;
3 миллиона в российских акциях;
квартира стоимостью 18 миллионов;
и 200 тысяч на текущем счёте.
Можно сказать, что у него активов на 23,7 миллиона.
Но это число почти бессодержательно без следующего вопроса:
для чего нам понадобились деньги?
Если нужно заплатить 100 тысяч завтра, проблем нет.
Если нужно прожить без дохода полгода — вероятно, тоже.
Если понадобилось пять миллионов немедленно, ситуация уже другая.
Квартиру придётся продавать.
Акции могут находиться в просадке.
У облигаций есть рыночная цена, которая также меняется.
Депозит может иметь условия досрочного расторжения.
А в чрезвычайных обстоятельствах возникают риски, которые ещё вчера казались теоретическими.
Российский инвестор получил особенно наглядный урок в 2022 году, когда выяснилось, что у ценной бумаги есть не только риск изменения цены. Существуют инфраструктурный, санкционный, валютный и юрисдикционный риски. Иностранный актив может продолжать существовать, компания может прекрасно работать, а доступ владельца к своему активу — измениться.
Это важная мысль.
Стоимость актива и возможность воспользоваться активом — не одно и то же.
Западный инвестор обычно меньше думает о таком риске. Зато у него есть собственные разновидности неприятных сюрпризов. Клиенты американского банка Silicon Valley Bank в 2023 году обнаружили старую истину: деньги в банке и абсолютно безусловно доступные деньги — понятия близкие, но не идентичные.
Конкретные риски различаются.
Принцип одинаков.
Богатый человек может быть хрупким
Финансовая хрупкость — это ситуация, когда небольшое внешнее воздействие вызывает непропорционально большие последствия.
Человек получает 600 тысяч рублей и тратит 580.
Потеря работы превращает его жизнь в кризис.
Другой получает 150 тысяч, тратит 100 и имеет запас денег на два года.
Первый выглядит богаче.
Второй устойчивее.
Это не значит, что надо жить бедно ради удовольствия смотреть на банковский счёт. Деньги существуют в том числе для того, чтобы их тратить. Человек, который всю жизнь экономил и умер с огромным счётом, не обязательно выиграл финансовую игру.
Но между потреблением и хрупкостью есть принципиальная граница.
Роскошь — это дорогой ресторан.
Хрупкость — необходимость следующей зарплаты, чтобы внести минимальный платёж по кредитной карте.
Роскошь можно отменить.
Обязательство отменить гораздо труднее.
Поэтому одинаковые расходы могут иметь совершенно разный финансовый смысл.
Сто тысяч рублей, потраченные на путешествие из свободных денег, и сто тысяч, потраченные с кредитной карты человеком без накоплений, — экономически разные действия, хотя самолёт, гостиница и море будут совершенно одинаковыми.
Не спрашивайте, сколько вы стоите
Популярная финансовая литература любит показатель net worth — чистую стоимость имущества.
Он полезен.
Но и он способен создать ложное чувство точности.
Допустим, ваш капитал составляет 12 438 500 рублей.
Очень солидная цифра.
Что именно означает точность до пятисот рублей, если восемь миллионов из этих денег — оценочная стоимость квартиры?
Практически ничего.
Личные финансы вообще лучше воспринимать не как точную науку о будущем, а как систему защиты от собственной неспособности его предсказать.
Не нужно знать, когда будет следующий кризис.
Не нужно угадывать курс доллара через пять лет.
Не нужно предсказывать индекс Мосбиржи.
Не нужно знать, когда закончится рост S&P 500.
Человеку, который строит финансовую систему на точном прогнозе будущего, придётся быть правым.
Человеку, который строит её с запасом прочности, достаточно не оказаться катастрофически неправым.
Второе намного проще.
Четыре числа вместо одного
Поэтому вместо вопроса:
«Сколько у меня денег?»
полезнее знать четыре числа.
Первое — текущий доход.
Сколько денег в среднем приходит за месяц.
Второе — обязательные расходы.
Не рестораны и развлечения, а то, что нельзя безболезненно прекратить завтра: жильё, еда, лекарства, обслуживание долгов, содержание детей, коммунальные платежи.
Третье — чистый капитал.
Стоимость активов минус долги.
Четвёртое — ликвидный резерв.