Кристофер Уинтроп – Экономика на пальцах: От Адама Смита до криптовалют (страница 3)
Золотой стандарт: почему от него отказались и что взамен?
Долгое время золото было не просто деньгами, а основой денежной системы. Бумажные банкноты, которые выпускали банки, были просто «расписками» на золото. Вы могли прийти в банк и обменять бумажку на реальный золотой слиток или монету. Эта система называлась золотым стандартом. Она была удобна тем, что ограничивала аппетиты правительств: государство не могло напечатать слишком много денег, потому что у него не хватило бы золота для обеспечения.
Но у золотого стандарта был и огромный минус. Количество золота в мире растёт очень медленно, а экономика растёт быстрее. В девятнадцатом веке, когда началась промышленная революция, товаров становилось всё больше, а золота – ненамного. Это приводило к дефляции – то есть к снижению цен. На первый взгляд, это кажется хорошим: цены падают, покупательная способность денег растёт. Но на самом деле дефляция губительна для экономики. Почему? Потому что люди начинают откладывать покупки. Если вы знаете, что через год тот же холодильник будет стоить на десять процентов дешевле, зачем покупать его сейчас? Спрос падает, производство сокращается, люди теряют работу. Это спираль, которая может привести к глубокой депрессии.
Первую мировую войну золотой стандарт пережил с трудом. Воюющие страны печатали деньги, чтобы финансировать войну, и привязка к золоту стала фикцией. После войны пытались вернуться к системе, но Великая депрессия 1930-х годов добила золотой стандарт окончательно. Люди в панике бежали в банки, чтобы обменять бумажки на золото, и банки не могли этого обеспечить. Президент Франклин Рузвельт в США объявил, что граждане больше не имеют права обменивать доллары на золото. Это было в 1933 году. А окончательно мир отказался от золотого стандарта в 1971 году, когда президент Ричард Никсон объявил, что США больше не будут обменивать доллары на золото по требованию других центральных банков.
Что пришло на смену? Система, которую экономисты называют «фиатные деньги» (от латинского
Это звучит как-то шатко, правда? Деньги, которые ничего не стоят сами по себе, но все их принимают. Но на самом деле фиатные деньги работают, потому что их принимает государство для уплаты налогов. А налоги платить нужно всем. Создаётся искусственный, но очень сильный спрос на национальную валюту. К тому же большинство людей в стране получают зарплату в этой валюте, платят за квартиру, покупают продукты. Круг замыкается.
У фиатной системы есть огромное преимущество перед золотым стандартом: центральный банк может управлять количеством денег в экономике. Если экономика входит в рецессию, центральный банк может увеличить денежную массу, чтобы стимулировать спрос. Если начинается перегрев и высокая инфляция, он может уменьшить. Это мощный инструмент, который помог избежать многих кризисов (хотя и создал новые проблемы, о которых мы поговорим в главе про инфляцию).
Но есть у фиатной системы и слабое место. Она зависит от дисциплины тех, кто управляет деньгами. Если правительство или центральный банк поддадутся соблазну печатать деньги, чтобы финансировать свои расходы, начинается инфляция. А если они потеряют контроль совсем, может случиться гиперинфляция – и тогда деньги превращаются в бумажки, которые даже не годятся на растопку. Самые яркие примеры – Германия 1920-х годов и Зимбабве 2000-х годов. Об этом мы подробно поговорим в главе про инфляцию.
Фиатные деньги: как государство заставляет нас верить в ценность бумаги
Итак, у нас есть бумажные деньги (или цифровые записи), которые не обеспечены золотом. Почему же мы принимаем их? Экономисты называют это «доверием». Но доверие – слишком мягкое слово. На самом деле механизм жёстче.
Во-первых, государство объявляет свои деньги законным платёжным средством. Это значит, что если вы пришли в магазин и предлагаете заплатить долларами (или рублями), продавец обязан их принять. В большинстве стран отказ принимать национальную валюту за товары, которые продаются на её территории, – это нарушение закона. Конечно, на практике есть обходные пути: продавец может просто не продать вам товар, если вы предлагаете рубли, но в массовом масштабе это работает.
Во-вторых, налоги нужно платить только в национальной валюте. Если вы работаете, получаете доход, покупаете квартиру – рано или поздно вы столкнётесь с налоговой. И налоговая примет от вас только рубли. Это создаёт постоянный, устойчивый спрос на валюту. Даже если вы не доверяете рублю, вы вынуждены иметь его в достаточном количестве, чтобы расплатиться с государством.
В-третьих, большинство контрактов в стране номинированы в национальной валюте. Зарплата, аренда, кредиты – всё это в рублях. Если у вас ипотека в рублях, вы заинтересованы в том, чтобы получать доход в рублях, иначе вы не сможете платить. Это создаёт сеть обязательств, которая связывает всех участников экономики.
Но вот что интересно: эта система работает до тех пор, пока люди верят, что их деньги не обесценятся слишком быстро. Как только доверие рушится, система начинает давать сбои. Люди начинают избавляться от национальной валюты, покупая что угодно: доллары, евро, золото, технику, продукты длительного хранения. Это ускоряет инфляцию, что подрывает доверие ещё больше. Возникает порочный круг. В тяжёлых случаях это приводит к долларизации экономики – когда доллар США начинает использоваться параллельно или даже вместо национальной валюты. В некоторых странах Латинской Америки это зашло так далеко, что местную валюту никто не хочет держать даже день.
В России мы проходили через подобное в 1990-е годы, когда рубль обесценивался так быстро, что люди стремились получить зарплату и тут же купить доллары или продукты. Это было не недоверие к государству как таковому, а просто рациональная реакция на гиперинфляцию. Когда твои сбережения за месяц теряют половину стоимости, держать их в рублях – значит добровольно обеднять себя.
Но есть и противоположный пример. В странах со стабильной экономикой и независимым центральным банком фиатные деньги работают десятилетиями. Люди спокойно хранят сбережения в национальной валюте, берут кредиты на годы вперёд. Доверие воспроизводит само себя: я доверяю, потому что все доверяют.
И вот здесь мы подходим к самому важному, что нужно понять о деньгах. Они – социальный конструкт. Это не природная данность. Их ценность существует только потому, что мы все согласны, что она существует. Как только это согласие ломается, деньги превращаются в то, чем они являются физически: в бумажки с красивой печатью или цифры на экране. Никакой внутренней ценности у них нет. Именно этот факт – радикальная условность денег – делает возможными как классические финансовые кризисы, так и появление криптовалют, о которых мы поговорим позже.
Ведь что сделал Сатоши Накамото, создатель биткоина? Он сказал: «Если ценность денег основана только на доверии к государству, почему бы не создать деньги, основанные на доверии к математике и коду?» И он создал систему, где правила прописаны в программе, и никто – ни президент, ни центральный банк – не может их изменить. Но об этом мы подробно поговорим в четвёртой части книги.
Пока же давайте запомним три функции денег и тот факт, что современные деньги – это не золото, а обязательство государства. Это понимание поможет нам разобраться в следующей главе, где мы встретимся с главным врагом сбережений – инфляцией.
Глава 3. Инфляция: Молчаливый вор
Почему хлеб дорожает, а ваши накопления тают?
Вы наверняка слышали истории от бабушек и дедушек: «Вот раньше на копейку можно было купить мороженое, а на рубль – пообедать в столовой». Обычно это сопровождается вздохом и словами «всё дорожает». Это и есть инфляция. Но давайте разберёмся, что она такое на самом деле, почему возникает и всегда ли она зло.
Инфляция – это устойчивое повышение общего уровня цен на товары и услуги в экономике. Ключевое слово здесь – «общий уровень». Если подорожали только помидоры, потому что был неурожай, а всё остальное не изменилось, это ещё не инфляция. Инфляция – когда цены растут на всё или почти на всё: и на помидоры, и на бензин, и на стрижку, и на аренду жилья.
Почему это происходит? Экономисты любят повторять простую формулу: слишком много денег гоняется за слишком малым количеством товаров. Когда количество денег в экономике растёт быстрее, чем количество товаров и услуг, цены начинают ползти вверх. Это как если бы в детской песочнице внезапно стало в два раза больше совочков, а ведёрок осталось столько же. Каждый захочет обменять совочек на ведёрко, и цена ведёрка в совочках вырастет.
Но откуда берутся «лишние деньги»? Основных причин три.
Первая: центральный банк печатает деньги. Это самая очевидная причина. Если правительству нужно больше денег (например, на войну, на социальные программы, на спасение банков), а повышать налоги политически невыгодно, оно может попросить центральный банк включить печатный станок. Денег становится больше, а товаров – нет. Цены растут.