Кристофер Уинтроп – Алгоритм инвестора: Системный подход к приумножению денег (страница 1)
Алгоритм инвестора: Системный подход к приумножению денег
ВВЕДЕНИЕ: МИР – ЭТО СИСТЕМА, А НЕ ЛОТЕРЕЯ
Представьте себе на минуту, что вы смотрите финал чемпионата мира по футболу. На поле – две команды, за плечами которых годы тренировок, тактические схемы, анализ соперников и железная дисциплина. Они бегают, потеют, сталкиваются, бьют по воротам. А теперь представьте, что на поле выходит группа случайных людей с пивными животиками, которые купили билеты в первом ряду, но решили, что тоже хотят поиграть. У них нет стратегии, они не знают правил, они просто бегут за мячом толпой. Как вы думаете, каков их шанс забить гол? Примерно ноль целых ноль десятых. Более того, их просто затопчут.
Так вот, финансовый рынок – это и есть тот самый чемпионат мира. Каждый день миллионы людей выходят на это поле, даже не удосужившись надеть бутсы. Им кажется, что если они просто будут рядом с мячом (деньгами), то удача сама улыбнется им. Но футболом, как и финансами, управляет не удача. Им управляет система.
Эта книга – не о том, как выиграть в лотерею. Лотерея – для тех, кто верит в магию. Мы же с вами будем говорить об алгоритме. Об инженерии личного капитала. О том, как построить внутри себя такую машину, которая будет стабильно приумножать ваши деньги вне зависимости от того, штормит на рынке или стоит полный штиль. И начнем мы с самого главного – с осознания простой истины, вынесенной в заголовок: мир – это система, а не лотерея.
Почему 90% теряют деньги, а 10% приумножают?
Давайте сразу договоримся: никакой магии. Есть только физика, математика и психология. И если вы когда-нибудь задавались вопросом, почему ваши друзья, которые в прошлом году накупили каких-то сомнительных монет, сегодня ездят на новых машинах, а вы, скромно откладывающий в банку, все еще считаете копейку до зарплаты – вы смотрите не на ту статистику.
Вы видите тех, кто выиграл в казино. Вы не видите тех, кто проиграл рубашку. Казино (читай: рынок) всегда остается в плюсе, потому что правила игры написаны не в пользу игрока, если игрок не знает правил.
Цифры, любезно предоставленные исследователями поведенческих финансов и подтвержденные данными множества брокерских домов, неутешительны. По статистике крупнейших биржевых площадок, около 80-90% частных трейдеров теряют свой капитал в первый же год активной торговли. А из тех, кто остался, лишь единицы показывают результаты, которые хотя бы на несколько процентов превышают доходность рыночного индекса.
Почему? Потому что большинство людей подходят к инвестициям как к походу в супермаркет во время распродажи. Они видят, что "сегодня скидка на нефть!", хватают с полки все подряд, а завтра видят, что "акция закончилась, цена выросла, но у них-то уже есть!", и бегут продавать, чтобы зафиксировать быструю прибыль в 3%. Это не инвестирование. Это спекуляция на грани нервного срыва.
История знает миллион примеров того, как талантливые, умные, работящие люди прогорали именно потому, что путали азарт с анализом. Вспомните знаменитого физика Исаака Ньютона. Гениальный ум, открывший законы тяготения, вложил деньги в акции Компании Южных морей в 1720 году. Сначала он неплохо заработал, продав акции со стопроцентной прибылью. Но потом, наблюдая за тем, как акции продолжают лететь в космос, он не выдержал – сработал тот самый эффект толпы, о котором мы поговорим позже. Ньютон вложился снова, уже на пике. И потерял состояние, эквивалентное нескольким миллионам современных долларов. После чего произнес фразу, ставшую бессмертной:
Ньютон ошибался в одном: безумство толпы как раз предсказать можно. Это и есть та самая психология, которую обязаны знать 10% успешных. 90% проигравших – это люди, которые действуют импульсивно. Они видят растущий график и думают: «Я хочу тоже!». Они видят падающий график и думают: «Спасайся кто может!». Их мозг работает в режиме «бей или беги», доставшемся нам от предков, которые убегали от саблезубых тигров.
10% победителей – это люди, которые научились этот режим отключать. Они видят растущий график и думают: «А не перегрет ли рынок? Может, пора зафиксировать прибыль?». Они видят падающий график и думают: «А не открывается ли сейчас окно возможностей? Может, пора купить подешевле?».
Принцип здесь ровно тот же, что и в любом другом сложном деле. Возьмем, к примеру, вождение автомобиля в гололед. Девяносто процентов водителей в первой же ситуации заноса впадают в панику, бьют по тормозам и вылетают в кювет. И только десять процентов, которые прошли курсы контраварийной подготовки, спокойно поворачивают руль в сторону заноса и работают газом. Они не герои, они просто обучены алгоритму.
Так и в финансах. Большинство вылетает в кювет при первой же коррекции рынка. Успешные инвесторы используют коррекцию, чтобы дозаправиться подешевле. Все просто. Но чтобы этому научиться, нужно перестать быть просто зрителем и начать быть инженером своей финансовой судьбы.
Инвестор vs. Спекулянт: принципиальная разница в коде мышления
Здесь мы подходим к одному из самых важных различений в этой книге. Часто эти понятия путают, и не случайно – на поверхности они выглядят одинаково: и тот, и другой покупают и продают активы. Но внутренняя архитектура, сам "код мышления" у них кардинально разный. Это как сравнивать архитектора, который проектирует небоскреб, с квартирным вором, который залез в этот небоскреб через окно, пока хозяева в отъезде. Оба находятся в здании, но цели и методы у них разные.
Спекулянт – это игрок. Его мир – это мир относительных величин. Его главный вопрос: «Сколько это будет стоить через пять минут?». Спекулянт похож на серфера, который ловит волну. Если он вовремя оседлал волну – он герой. Если волна накрыла его с головой – он идет ко дну. Спекулянт живет в состоянии постоянного стресса, потому что его благополучие зависит от того, что сделает какой-то другой незнакомый человек на другом конце света через секунду после того, как выйдет какая-то новость. Спекулянт торгует временем и чужими эмоциями. Его инструмент – график, его бог – ликвидность. В этом нет ничего плохого, спекулянты нужны рынку, они создают эту самую ликвидность. Но это не тот путь, который ведет к спокойному богатству. Это путь к язве желудка и инфаркту в 40 лет.
Инвестор – это собственник. Его мир – это мир абсолютных величин. Его главный вопрос: «Сколько прибыли принесет этот бизнес (эта недвижимость, эта облигация) за следующие пять лет?». Инвестор похож на фермера. Он не бегает по полю с лопатой, пытаясь выкопать картошку на следующий день после посадки. Он терпеливо ждет сезона. Он поливает, удобряет, защищает от сорняков. Он понимает, что урожай – это результат системного труда, а не везения.
Инвестор, покупая акцию, покупает не кусочек экрана с циферками. Он покупает долю в реальном бизнесе. Он покупает станки, патенты, талантливых инженеров, лояльных клиентов. Он становится совладельцем «Газпрома» или «Магнита», даже если у него всего сто акций. И его доход складывается из двух вещей: дивидендов (части прибыли, которую бизнес с ним делит) и роста стоимости бизнеса (если дела идут хорошо, его доля дорожает).
Вот вам простейший пример из жизни, основанный на реальных данных, которые легко проверить в любой финансовой отчетности.
Представьте двух друзей, Петра и Василия. 2014 год. У каждого есть по 500 тысяч рублей.
Василий-спекулянт смотрит новости. Курс доллара скачет как угорелый, нефть падает, против России вводят санкции. Он в панике: «Надо спасать деньги!». Он бежит в обменник, покупает доллары по 60 рублей. Через месяц курс падает до 50, он в ужасе продает, теряя деньги. Потом курс снова летит к 80, он снова покупает на пике паники… К 2024 году у Василия, скорее всего, либо нет ничего, либо он устал от этой нервотрепки и держит доллары под матрасом, которые за 10 лет обесценились из-за инфляции доллара примерно на 30%.
Петр-инвестор в том же 2014 году не смотрит на курс каждый день. Он смотрит на бизнес. Он видит, что российские компании, занимающиеся потребительским сектором (магазины, производители продуктов), никуда не денутся. Люди всегда будут есть, пить и покупать товары первой необходимости. Он покупает акции, допустим, «Магнита» на все 500 тысяч. Средняя цена входа в тот волатильный год была, скажем, 5000 рублей за акцию (условно). Он получает 100 акций.
Что происходит дальше? Василий дергается, Петр держит акции. «Магнит» платит дивиденды, пусть небольшие, но стабильные. Бизнес компании растет, открываются новые магазины. К 2024 году акции «Магнита» стоят уже около 7000-8000 рублей (даже с учетом всех кризисов). Петр получил дивиденды за 10 лет в размере еще примерно 300-400 тысяч рублей. Итог: Петр из 500 тысяч превратил капитал в ~1,1 миллиона рублей, при этом ни разу не продав акции, просто получая доходность от бизнеса.
Петр не был умнее Василия. Он просто был системнее. Он не пытался предсказать, что сделает доллар завтра. Он сделал ставку на то, что российская экономика будет работать, а люди будут ходить в магазины. Это ставка на систему, а не на случайность.