Джек Швагер – Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которых вы никогда не слышали (страница 44)
Защитные стопы следует размещать в точке, которая опровергает вашу торговую гипотезу. Размещение более тесного стопа, поскольку он представляет собой максимальную сумму денег, которой вы готовы рискнуть, является признаком того, что ваша позиция имеет слишком большой размер. Подразумевается, что вы должны уменьшить размер своей позиции, чтобы выбрать значимый стоп-ордер, который также соответствует сумме денег, которой вы готовы рискнуть в сделке.
Вы должны знать, что будете делать, если ошибетесь. Дхаливал планирует свои сделки, зная, как он отреагирует в каждом возможном сценарии. Намного предпочтительнее составить план управления сделкой до того, как вы войдете в нее, чем после того, как вы разместите позицию. Почему? Потому что в первом случае вы примете полностью объективное решение. Действуя на ходу, вы теряете это преимущество.
Обычно трейдеры формулируют свое личное мнение о том, как рынки должны реагировать на данные события и обстоятельства, а затем торгуют в соответствии с этим. Дхаливал использовал противоположный подход: у него не было заранее определенного мнения – вместо этого он смотрел на движения рыночных цен, а затем определял причины этих движений. Таким образом, Дхаливал позволил рынкам научить его тому, что вызывало эти конкретные ценовые движения, вместо того чтобы торговать на основе его собственных недоказанных теорий и предположений. Показатели результативности Дхаливала являются свидетельством мудрости такого подхода.
Ценовое движение на рынке, которое резко отклоняется от ожидаемого под воздействием фундаментальных факторов, может быть важным ценовым сигналом. Сделка по австралийскому доллару, обсуждавшаяся Дхаливалом, является прекрасным примером этого принципа. Вышел отчет по безработице, который оказался на удивление оптимистичным. Сначала рынок рос, как и ожидалось, но затем рухнул, и цены упали до новых минимумов. Резкое противоречие между фундаментальными новостями и результирующим ценовым движением послужило отличным сигналом о начале длительного «медвежьего» рынка.
Хотя Дхаливал главным образом торгует на основе своего фундаментального анализа и изучения того, как рынки реагируют на фундаментальные данные, в качестве дополнительного инструмента он все же использует и технический анализ, в котором особое внимание он уделяет пробою продолжительного торгового диапазона. Если такие пробои продолжаются, они могут привести к длительному ценовому движению в том же направлении. Упомянутая сделка по австралийскому доллару не только показала противоречивую реакцию на ожидаемое движение цены по фундаментальной новости, но и дала технический сигнал о пробое долгосрочного торгового диапазона.
Дхаливал говорит: «Трейдинг – это не та среда, где вы должны быть правыми, это среда, где зарабатывают деньги». Дело в том, что желание быть интеллектуально правым вводит в заблуждение многих трейдеров. Единственно важной вещью является то, насколько вы прибыльны, а не то, насколько правильны ваши рыночные теории.
Одно из правил Дхаливала гласит: «Ищите ясность, а не уверенность». На рынках основным фактором является не уверенность, а вероятность. Ожидание сделок, близких к идеальным или таких, в которых вы практически уверены, приведет к бездействию и пропуску многих сделок, предлагающих вам хорошие вероятностные ставки.
Общей чертой многих трейдеров, добившихся впечатляющих успехов, является их любовь к своему делу. Зачастую они сравнивают трейдинг с интеллектуальной игрой. В своем интервью Дхаливал называет трейдинг «бесконечной шахматной игрой». Вам тоже стоит задаться вопросом о мотивации. Любите ли вы трейдинг или торгуете, чтобы разбогатеть? В первом случае ваши шансы на успех будут намного выше.
6. Джон Нетто:
Никто не думал, что Джон Нетто после окончания средней школы сможет сделать карьеру. У него были плохие оценки, и он во всем был неудачником. Вопрос о его поступлении в колледж даже не рассматривался. Однако Нетто прекрасно знал свои сильные и слабые стороны и четко понимал, что ему необходимо развить в себе внутреннюю организованность и дисциплину. Вдохновившись профессией морских пехотинцев, он решил стать одним из них, даже не продумав всего заранее. Нетто и сейчас восторженно отзывается о достоинствах морских пехотинцев и считает, что его опыт службы в этих войсках изменил всю его жизнь.
Пройдя курс базовой и боевой подготовки пехоты, Нетто попросил распределить его в авиацию, надеясь пройти курсы авиационных диспетчеров. Руководство морского флота поручило ему пройти подготовку в качестве метеоролога, что они, по-видимому, сочли достаточно близкой сферой. После обучения Джона распределили в Японию. Нетто полюбил японский язык и стал покупать кассеты с языковыми уроками, благодаря которым он научился свободно говорить по-японски. Особое удовольствие он получал от ошарашенной реакции местных жителей, которые думали, что иностранцам никогда не выучить их язык. Свободное владение японским языком в конечном итоге привело Нетто к престижному назначению в службу охраны морской пехоты США при посольстве США в Токио.
Еще находясь на службе, Нетто начал обучение в Вашингтонском университете и был назначен Корпусом морской пехоты США на должность руководителя военно-морских гардемаринов в рамках программы вневойсковой подготовки для морских пехотинцев запаса. Тем временем Джон продолжал заниматься азиатскими языками и углубленно изучал японский и китайский. Нетто планировал сделать карьеру офицера морской пехоты и ожидал назначения в Азию, где он мог бы воспользоваться своими языковыми навыками. Однако все его планы разрушились после травмы колена, в результате которой продолжать военную карьеру стало невозможно. Нетто был признан нетрудоспособным, что стало причиной его увольнения с военной службы в морском флоте до того, как он выполнил требования офицерской комиссии. Небольшая пенсия по инвалидности обеспечила Нетто стартовый капитал для трейдинга.
Подход к трейдингу у Нетто был аналогичен его подходу к изучению японского языка – самообразование. Читая книги и черпая информацию в сети, Нетто разработал свою первоначальную методологию торговли, которая полностью основывалась на техническом анализе. По мере роста торгового опыта Нетто осознал важность включения фундаментальных принципов в свой анализ. В конце концов он разработал методологию, которая комбинировала понимание доминирующих фундаментальных факторов рыночных цен с техническим анализом в качестве инструмента для точного определения уровней входа для сделок, которые соответствовали его соображениям в фундаментальном анализе. Нетто также разработал стратегии для сделок, основанных на рыночных событиях, и проприетарное программное обеспечение, позволявшее автоматически совершать эти сделки за доли секунды.
В нынешнем офисе у Нетто множество больших экранов. Шесть из них связаны с одним компьютером и представляют страницы с котировками цен, рыночные графики на разных таймфреймах, мониторинг соотношения доходности к риску отдельных позиций, котировки опционов, трейдинговые периоды и общие компьютерные приложения. Дополнительные четыре экрана связаны со вторым компьютером, на котором установлено авторское программное обеспечение для торговли на событиях.
За несколько лет своей официальной трейдерской карьеры Нетто достиг средней годовой совокупной доходности в 42 %, исходя из его условных уровней счетов.
[Использование условных уровней счетов вместо фактических снижает как доходность, так и уровни риска и дает картину результатов, которая является более репрезентативной для предполагаемой подверженности риску.]
Максимальная просадка за этот период составила 15 %. У Нетто оказались превосходные показатели соотношения доходности к риску: скорректированный коэффициент Сортино составлял на момент интервью 4,7, а месячное соотношение прибыли к убыткам (GPR) – 4,8.
Торговая методология Нетто является достаточно сложной и затратной по времени. Глядя на нее, вы, вероятно, подумаете, что она требует огромных усилий, но вы ошибетесь. В настоящее время Джон проходит обучение в юридическом университете на вечернем отделении. Дело не в том, что Нетто решил бросить трейдинг ради карьеры юриста. Он с готовностью признает, что, вероятно, никогда и не воспользуется юридическим образованием в коммерческих целях. Нетто обдумывает возможность использовать его для работы по оказанию бесплатной юридической помощи для защиты интересов отставников. Основная его мотивация – это просто желание изучить закон, подобно ранее имевшемуся у него желанию выучить японский язык. Признаю, что мне кажется безумием брать на себя нагрузку обучения в университете исключительно ради получения знаний, когда вы уже посвящаете все свое время анализу рынка и торговле. Но я мыслю линейно, а Нетто, я подозреваю, – нет.
Одни интервью легче превратить в текст, другие труднее. Интервью с Нетто было из разряда сложных. Во-первых, Нетто говорил в темпе, напоминающем жителя Нью-Йорка, пытающегося побыстрее закончить разговор и вскочить в уходящий поезд. Кроме того, он был так возбужден, говоря о трейдинге, что каждый его ответ, казалось, сразу шел по восьми направлениям, и зачастую ни одно из них не было ответом на вопрос. Когда я просил привести конкретный пример, чтобы проиллюстрировать то, что он сказал, в ответах часто смешивались несколько примеров и в них не было последовательности! Редактируя это интервью, я часто обнаруживал, что ради связного ответа собираю воедино материал, разделенный в записи часами.