Дэниел Гросс – Путешествие банкира. Как Эдмонд Дж. Сафра построил глобальную финансовую империю (страница 32)
В 1974 году обвал недвижимости в Англии привел к банкротству нескольких инвестиционных банков. Обвал недвижимости и последствия нефтяного эмбарго сильно ударили по рынкам капитала в Европе, и акции TDB, вышедшие на биржу по цене 16 долларов, упали до 2 долларов; в США акции Republic подешевели почти на три четверти. Но и здесь осторожный и противоположный подход Эдмонда доказал свою полезность. Поскольку его банки кредитовали в основном правительства и учреждения, а не частных лиц, потери по кредитам были минимальными. В итоге TDB получил в собственность около 1800 квартир в Лондоне, поскольку заемщики объявили дефолт, но Эдмонд дал Раймонду Маггару карт-бланш на быстрое решение проблемы. В поисках надежного убежища для своих капиталов вкладчики вкладывали все больше денег и в TDB, и в Republic. Когда процентные ставки подскочили, Эдмонд обнаружил, что может выдавать кредиты другим банкам по более высоким ставкам. В 1973 году прибыль TDB и Republic выросла на 30 %, а активы и депозиты продолжали расти.
Тем временем Эдмонд продолжал находить способы извлечения прибыли из движения денег по всему миру - способы, о которых мало кто догадывался и которые мало кто мог реализовать. Например, в 1973 и 1974 годах он нашел большую прибыль в одном из старейших бизнесов Сафры - золотом. После того как в 1971 году президент Никсон отменил золотой стандарт в США, цена на золото начала расти, и усилилось давление с целью сделать законным хранение и торговлю золотом для американских частных лиц и учреждений. В итоге Конгресс принял закон, легализующий официальную торговлю золотом с 31 декабря 1974 года.
Republic, один из немногих банков, получивших лицензию на торговлю золотом в конце 1960-х годов, оказался в идеальном положении, чтобы извлечь выгоду из небольших изменений на рынке. Правила всегда разрешали ввоз золотых монет с нумизматической ценностью - то есть монет, которые могут заинтересовать коллекционеров в силу их редкости или происхождения. На практике это означало, что иностранные золотые монеты, отчеканенные до 1933 года, когда в США впервые была отменена торговля золотом, можно было свободно ввозить в США. Когда цена на золотые слитки выросла, Эдмонд и его коллеги увидели возможность. В Европе в качестве валюты обращались миллионы старых золотых монет, и американцы готовы были заплатить премию к номинальной стоимости, чтобы получить в свои руки этот хедж от инфляции.
И тогда Эдмонд развернул глобальную кампанию по приобретению золотых монет. В Лондоне он покупал ведра английских суверенов - четвертьфунтовых золотых монет 1890-х годов с изображением королевы Виктории - по номинальной стоимости и отправлял их в Нью-Йорк, где их можно было продать с 5-процентной надбавкой. Понимая, что Мексика в 1959 году отчеканила золотые песо с клеймом 1915 года, Эдмонд отправил Сирила Двека в Мехико, чтобы заключить сделку с мексиканским Центральным банком, по которой Республика отправляла бы золотые слитки (которые она не могла свободно продавать в США) в обмен на золотые монеты. Австрия продолжала чеканить старые одноунцевые золотые монеты Австро-Венгерской империи, и Republic и TDB покупали их у правительства с 3-процентной премией, продавая в США с 10-процентной наценкой. Зная, что Венгрия была частью той же империи, Эдмонд отправился в Будапешт, где он вел бизнес уже двадцать лет, купил золотые монеты с трехпроцентной наценкой и привез их в США.
Republic получала прибыль в несколько миллионов долларов в квартал только от операций с золотом, что привлекло внимание Уолл-стрит. Компания Manufacturers Hanover, желая узнать о золотом бизнесе, спросила Эдмонда, может ли он прислать несколько человек для обучения и наблюдения. Естественно, Эдмонд насторожился и оборудовал отдельную комнату, где сотрудники Manufacturers Hanover могли "наблюдать". Они уехали через несколько недель. "Они думали, что я тупица, что я буду учить их, как отнять мой бизнес", - рассказывал он Миносу Зомбанакису.
Гениальность гамбита с золотыми монетами заключалась в том, что он не требовал ни спекуляций, ни долгосрочного хранения, ни предоставления кредитов. Скорее, это было арбитражное перемещение денег или валюты из места, где они имели одну ценность, в другое место, где они имели более высокую ценность. Этот менталитет привел Republic и TDB к созданию второго отличительного глобального бизнеса в сфере банкнот.
Первоначально, в 1960-х годах, TDB предоставлял услуги другим банкам, забирая у них всю иностранную валюту сразу и репатриируя ее в обмен на небольшое вознаграждение. Это хорошо сочеталось с валютным бизнесом компании. После нефтяного эмбарго 1973 года появилась еще одна перспектива. Богатые деньгами государства Ближнего Востока платили иностранным рабочим на своих грандиозных инфраструктурных проектах в долларах, которые рабочие отправляли на Филиппины и в Корею. Страны, в которых развивался туризм, также обнаружили, что у них есть потребность в перемещении банкнот. Это был бизнес с очень тонкой маржой, но с очень слабой конкуренцией. Для людей, которые понимали, как работает глобализация, и разбирались в логистике, связанной с перемещением золотых грузов - воздушных, страховых, охранных - банкноты представляли собой возможность с низким уровнем риска. Republic и TDB стали ведущими перевозчиками банкнот в мире. "С банкнотами мы могли в любой момент разместить в самолетах 300 миллионов долларов", - вспоминает руководитель TDB Мойсе Тавиль.
Личный энтузиазм Эдмонда в работе был заразителен. Сафра называет себя "священником моей работы", но в его энергии и энтузиазме, которые от него исходят, нет ничего священнического", - отмечал журнал Finance в январе 1973 года. Но учитывая масштабы деятельности - открытие офисов в Мексике и возможность расширения на Дальний Восток; управление интеграцией Kings Lafayette; контроль за строительством двух зданий в Женеве для TDB, одного на 2 Place du Lac для размещения главного управления, валютных операций и группы акций, и одного на 96/98 Rue du Rhône, которое должно быть завершено к концу 1974 года, для размещения других отделов, - было ясно, что Эдмону нужна более активная помощь. "В 1973 году мы планируем активизировать набор и обучение руководящего персонала, чтобы влить новую кровь в управленческую команду нашей группы", - писал Эдмон в отчете TDB за 1972 год.
Впервые Эдмонд, избегавший управления и организационных схем, перешел к формальной корпоративной практике. Приобретение Kings Lafayette с его обширной филиальной сетью и потребительским бизнесом потребовало нового подхода. В мае 1973 года был создан официальный интеграционный комитет для разработки организационной структуры после слияния. В октябре 1973 года Republic и Kings подписали соглашение об объединении в качестве дочерних компаний Republic New York Corporation. В новой объединенной компании два руководителя Kings Lafayette отвечали за администрацию, в то время как основной состав Republic - Моррис Хирш, Джошуа Йедид и Сирил Двек - занимал другие руководящие посты.
На протяжении всей работы в компании царила атмосфера формальности и неформальности. Брюс Литтман, банкир-ветеран, проходил собеседование на работу в TDB в 1974 году с Альбертом Бенезрой, к которому всегда обращались "мистер Бенезра", а не "Альберт". Но Эдмонд никогда не придерживался церемоний. "Бизнес Эдмонда был баронским, как будто он был в центре, и у всех с ним были разные отношения", - вспоминает Литтман. "Если он хотел, чтобы я что-то сделал, он звонил мне и просил это сделать". В очень меткой метафоре Литтман сравнил TDB и Republic с оркестром, в котором много солистов, а Эдмонд - дирижер. Когда Эдуард Шуэла, финансист из Канады, с которым Эдмонд инвестировал в недвижимость, пришел на ужин в Женеву, он отметил, что телефон не перестает звонить - люди по всему миру звонят Эдмонду, чтобы принять решение, посоветоваться и одобрить сделки. Эдмонд в целом враждебно относился к организационным схемам и не уважал их, поскольку они не соответствовали тому, как, по его мнению, должен работать бизнес. Вскоре после прихода в Republic в 1973 году Джефф Кейл представил Эдмонду классическую организационную схему банка, похожую на пирамиду. Эдмонд перевернул ее вверх ногами. "Вот как все на самом деле устроено", - сказал он Кейлу. "Люди на вершине на самом деле работают на других людей, помогая им делать хорошую работу".
При этом он оставался патриархом многопоколенной семьи. В феврале 1974 года он написал письмо в Гарвардскую школу бизнеса в поддержку заявления своего племянника, Жака Нассера - второго сына Эвелин и Рахмо. Это письмо стоит процитировать, потому что в нем голосом Эдмона наиболее четко выражен его взгляд на бизнес, которым он управлял. "Как член нашей семьи, он обязательно будет вовлечен в международную банковскую, финансовую и промышленную деятельность, которой мы активно занимаемся", - писал Эдмонд. "Писатель является управляющим директором Банка развития торговли в Женеве, который контролирует ряд банковских учреждений за рубежом, а также Республиканский банк Нью-Йорка. Члены нашей семьи также занимаются обширной банковской, финансовой и промышленной деятельностью в Южной Америке, в частности в Бразилии, гражданином которой является Жак. . . . Наша институциональная цель - способствовать наилучшему образованию и подготовке таких перспективных молодых людей, как Жак, в расчете на их последующее трудоустройство у нас на ответственной руководящей должности".