Бретт Стинбарджер – Психология трейдинга. Метод холодного мышления для принятия решений (страница 3)
Помню, управляющий посмотрел на меня в полном изумлении, словно я предложил нечто неуместное. «Но я подборщик акций, – объяснил он, – лучше всего у меня получается делать именно это. Я никогда не добьюсь успеха, сменив тактику». Для него акции, обладающие фундаментальными показателями, были подобны коробке гвоздей из эксперимента выше. При этом аналитический фильтр, который я предложил, мог бы сделать его более эффективным специалистом. Точно так же Эмиль смог стать лучшим ресторатором благодаря тому, что полностью пересмотрел концепцию заведения.
Тем не менее мой знакомый не захотел ничего менять. Он не собирался отслеживать денежные потоки, чтобы планировать сделки. Вместо этого он хотел перехитрить рынок, продолжая отыскивать недооцененные акции. Пожалуй, справедливо будет сказать, что он искал способ самоутвердиться, а не увеличивать прибыль.
Сила гибкого поведения/подхода
В своей книге «Ожидаемая прибыль»[6] Антти Ильманен разбивает рынки на «строительные блоки». Прибыльность он объясняет с точки зрения их взаимодействия. Мой подход в торговле схож с этой идеей. Я опираюсь на огромное количество технических индикаторов. Они позволяют определить узкий и слабо коррелированный набор движущих сил рынка. Исходя из этого я оцениваю, какие из них оказывают влияние на ценовую активность. В основе подхода лежит понятие
Например, не так давно для рынка фондовых индексов был характерен режим, при котором статистически значимыми факторами для прогноза движения цен выступали настроения участников и позиционирование. Когда коэффициенты пути колл-опционов были высокими, межсекторная волатильность и корреляции росли, из-за чего фьючерсы отскакивали на индекс S&P 500. И наоборот: низкие коэффициенты опционов, умеренные волатильность и корреляция снижали доходность индекса.
В другие рыночные периоды настроение и позиционирование не играли никакой роли – импульс и широта рынка были гораздо более ценными предикторами[7].
По мнению Ильманена, факторы, влияющие на ценовые движения, меняются со временем. Успешный инвестор использует множество инструментов и параметров, которые приносят прибыль в любых условиях.
Джон Элерс, автор аналитического метода MESA, определил временной ряд любого актива как совокупность линейной (трендовой) и циклической (возвращающейся к среднему значению) составляющих. Мы охотно следуем за трендом, пока на рынке доминирует линейная составляющая; и придерживаемся ценового равновесия, пока доминирует циклическая. Секрет не в том, чтобы быть вечным «быком» или «медведем». В конце концов и те и другие терпят неудачи. В отличие от исключительных трейдеров, которые умеют проявлять гибкость и адаптироваться к изменениям. Именно так поступил Эмиль, полностью пересмотревший концепцию ресторана.
Позиционируя себя трейдером определенного типа, вы сеете семена своей финансовой гибели. Став упрямым последователем тренда, вы оказываетесь уязвимым на рынках с низкой волатильностью и широким ценовым диапазоном. Немедленно реагируя на рыночные экстремумы, вы остаетесь беззащитными для мощных линейных импульсов. А когда рынок приблизится к верхней или нижней границе, стратегия, приносившая прибыль в цикличности, обрушит ваши позиции, перейдя в линейное движение.
Ключевой вывод
В условиях коротких рыночных циклов успеха добиваются те трейдеры, которые быстрее всего адаптируются.
Для меня это стало большим сюрпризом при работе с профессиональными управляющими. Оказалось, трейдеры терпят неудачи не из-за отсутствия психологических ресурсов. Они просто не могут адаптироваться к тому, что Виктор Нидерхоффер назвал «постоянно меняющимися циклами». Они установили для себя слишком жесткие правила и забыли о гибкости. Если крупная розничная компания не занимается онлайн-продажами, а разработчики игр игнорируют виртуальную реальность, им не помогут никакие психологические упражнения. Привычка вариться в собственном соку, игнорируя внешние факторы, обрекает вас на провал.
Но как соблюсти баланс? Как оставаться верным себе в настоящем и при этом не упустить момент, когда без изменений не обойтись?
Крис и Джина пришли ко мне, чтобы спасти свой брак. Со стороны они казались отличной парой. Говорили спокойными, ровными голосами, не ругались и не занимали оборонительную позицию, как это бывает в семьях с проблемами. Они всерьез думали о расставании, сильно отдалившись друг от друга. При этом о разводе их заставил задуматься не конфликт. Просто их глубокая связь однажды будто порвалась. Крис и Джина больше всего на свете хотели понять, куда подевалась любовь.
«Любовь не умирает сама, – гласит поговорка, – ее можно только убить». Однако в случае Криса и Джины орудие или хотя бы мотив найти никак не получалось. Оба отдавали часть себя детям и быту, у каждого была любимая работа.
«Мы – отличная команда, – объяснял Крис, – замечательно проводим выходные, и никто не ладит с детьми так, как Джина. Но чего-то не хватает. Мы перестали выбираться куда-то вместе и совсем не видимся с друзьями. В нашей жизни не хватает развлечений. В отношениях больше нет искры. Все стало не так, как раньше».
Пока Крис говорил, я внимательно наблюдал за Джиной. Казалось, ей было неприятно слышать слова мужа. Она молчала и дважды ненадолго отвернулась, будто в глубокой задумчивости. Наконец, мое любопытство взяло верх, и я спросил Джину, о чем она думает. Немного смутившись, она объяснила: «Я внезапно вспомнила, что футбольную тренировку перенесли на выходные». Затем она повернулась к мужу: «Придется забрать машину из ремонта, чтобы завтра утром отвезти детей».
Крис извинился и достал телефон. Набрав номер мастерской, он узнал график работы в пятницу.
Они с женой действительно были отличной командой и вместе с тем чертовски трудным случаем в моей практике.
Оказывается, стоит детям вырасти и съехать из дома, для супружеских пар наступает сложный период. На первый взгляд ситуация кажется привлекательной. Появляется свободное время для общения, занятий спортом и путешествий. Но для людей, посвятивших себя воспитанию детей, возвращение к жизни
Самые крепкие пары открывают новые аспекты своей жизни, не дожидаясь отъезда детей. По мере их взросления, супруги проводят больше времени вместе и уделяют внимание друг другу, отдельно от младшего поколения. Они не страшатся изменений, более того, ожидают и принимают их. Успешные пары заранее сеют семена общего счастливого будущего.
Это справедливо и для успешного бизнеса. Процветающие фирмы разрабатывают линейки новых продуктов и услуг, максимально используя существующие наработки. Автоконцерн готовит следующее поколение электромобилей, продолжая продавать традиционные бензиновые и гибридные авто. Фармацевтические компании знают, что приносящие сегодня прибыль лекарства со временем заменят другие. Готовясь к переменам, они проводят исследования, разрабатывая новые препараты. Бейсбольный клуб делает все возможное, чтобы максимально эффективно использовать свой нынешний состав, но продолжает искать перспективных игроков и тренеров.
Мы сможем управлять будущим только тогда, когда признаем, что настоящее временно. Перефразируя Айн Рэнд: успешные люди и компании борются за свое завтра, проживая его уже сегодня. Для них перемены – это не угроза, а вызов, который мотивирует двигаться вперед. Они прекрасно справляются с текущими обязанностями, оставляя для себя возможность строить что-то новое. Так наводятся мосты между прошлым и настоящим.
Преданность родителей своим детям трансформируется в связь между двумя взрослыми поколениями. Она продолжается и тогда, когда дети обзаводятся собственными семьями. Так же, к слову, и в автоиндустрии необходимость совершенствоваться остается неизменной, даже когда модельный ряд переходит от двигателей внутреннего сгорания к гибридным и электрическим.
Большинство людей не откажется от заветной цели А ради многообещающей, но неопределенной цели Б. Но создавая мост между А и Б, понимаешь, что радикальные перемены – естественный переход от одного к другому.
Мосты – это ключ к гибким обязательствам. К сожалению, в браке Криса и Джины мосты разрушились.
Во время консультаций я прошу клиентов нарисовать синусоиду с дюжиной пиков и впадин. Затем я прошу отметить на подъемах позитивный жизненный опыт, а на спадах – негативный. Так можно проследить опыт человека с самого детства.
На рынках, как и в жизни, существуют определенные закономерности, которые можно изобразить с помощью таких синусоидальных графиков. Ни одна биография не может повториться в точности. То же касается и сценариев событий на фондовых рынках. Но в обоих случаях у прошлого и настоящего есть немало общего.