Бретт Стинбарджер – Психология трейдинга. Метод холодного мышления для принятия решений (страница 12)
Много лет назад я обнаружил, что лучше всего заниматься дей-трейдингом в утренние часы. В определенное время дня я попросту переставал зарабатывать деньги. Понять это мне помог анализ моих заработков. В итоге я сосредоточился на торговле в прибыльные часы и свел к минимуму участие в сделках в другое время. Вот только в какой-то момент это перестало работать. Я дисциплинированно следовал плану, но ничего не зарабатывал. Разочарование в собственной торговой схеме заставило меня вернуться к изучению рынка. На этот раз я обнаружил, что удачные сделки теперь приходились на периоды активной работы европейских и азиатских бирж, а не американских, как это было прежде. Когда я приступал к своей «удачной» торговле, рынок уже был готов к естественному откату. Теперь ликвидность по-другому распределялась во времени. Я решил, что это связано с глобальным характером действий макротрейдеров и новыми межрыночными отношениями с участием международных активов.
Эта гипотеза подтолкнула меня исследовать макроторговлю на мировых рынках. После нескольких неудачных попыток я отследил момент, в который различные рынки двигались одинаково. Затем мне удалось выделить ситуации, когда заявки с объемом выше среднего стимулировали увеличение спроса или предложения. Теперь я опирался на простой показатель, объединявший денежные потоки и совместное движение активов. Это позволяло мне основывать свои действия не только на времени, но и на характере изменений рынков. Утро снова стало моим лучшим периодом дня. Только теперь оно начиналось в три часа ночи по восточному времени! Ожидаемые изменения на рынке происходили с открытием биржи в Лондоне, а не только в Нью-Йорке.
Если бы я придерживался прежней схемы, неизбежно терпел бы неудачи. Мне понадобилась
Ключевой вывод
Разочарование – начало для адаптации.
Традиционная психология трейдинга призывает свести эмоциональную составляющую к минимуму. Этого помогает добиться дисциплина. Но даже разочарование может сыграть вам на руку. Ведь негативные чувства можно использовать по-разному. Если ваша стратегия проигрывает, вы страдаете. Торговые результаты из-за этого ухудшаются еще сильнее. Эмоциональный круговорот затягивает все глубже. Но выбраться на поверхность все еще можно.
Да, рынок, приносивший вам доход, изменился. Дисциплина больше не помогает. Но инструменты для строительства лестницы успеха находятся в ваших руках. Просто начинать нужно с правильного фундамента.
Любой рынок можно смоделировать в виде суммы трендового и одного или нескольких циклических компонентов. Детерминировав рыночный временной ряд, не так сложно определить доминирующие циклы в течение любого стабильного периода ретроспективного анализа. Это важно, ведь исследуя период с разными рыночными условиями (например, с показателями цен на акции 2008 и 2014 годов), мы, что называется, сравниваем яблоки с апельсинами. Прежде чем выявлять закономерности, нужно выбрать стабильный период анализа. Многие трейдеры мечтают об универсальных паттернах, одинаково подходящих для самых разных рынков. Но только в стабильном процессе можно определить, какая часть ценового движения обусловлена трендом, какая относится к циклическому поведению, а какая рискует подвергнуться случайным волнениям.
Орен – опытный трейдер. Он связался со мной, когда начал терять деньги из-за снижающейся волатильности. Это происходило с ним и во внутридневной, и в свинговой торговле. Стратегии, прекрасно работавшие в прошлом, теперь еле держали его на плаву. Чтобы выжить в сложный период, он поступил мудро, сократив свои позиции. Каждый день он тщательно планировал сделки. Но время шло, и Орен все чаще задавался вопросом: «А что если рынок никогда не станет прежним?»
Исследовав поле его работы, я обнаружил отчетливый восходящий тренд. Он сопровождался доминирующим циклом длиной от 20 до 30 торговых дней. Неудивительно, что ни дей-трейдинг, ни свинг не приносили результатов. Гораздо правильнее в такой ситуации было держать длинные позиции, облегчая их в районе месячных максимумов и пополняя в минимумах. Ведь на фоне длительного направленного движения все попытки рассчитать время внутридневных движений и недельных колебаний обречены на провал.
В итоге Орен адаптировался только до определенного момента: за пределами свинг-трейдинга его решения переставали работать.
Вернуть торговое преимущество он смог только тогда, когда нашел несколько товарных рынков, которые двигались в его таймфреймах. Он научился распознавать их базовые закономерности. Теперь его сильные стороны снова играли ему на руку.
Эмоциональный интеллект трейдеров
В своей первой книге я рассказывал о торговле «на диване», когда вы считываете рынок как вербальные и невербальные жесты собеседника, сидящего напротив. Это требует развитого эмоционального интеллекта. Нужно отбросить предрассудки и оставаться открытым для важных торговых сигналов. Такой вид интеллекта – это своего рода гибкость, которая позволяет адаптировать свои мысли и действия к меняющимся коммуникационным потокам.
Психотерапевт не может проводить одинаковые консультации для всех клиентов. Человеку в трауре, бросающему пить или руководителю в поиске новой профессии – к каждому нужен индивидуальный подход. Если вы родитель нескольких детей, один из них может быть совершенно не восприимчив к строгости, а другой сильно огорчится от одного требовательного взгляда. Именно развитый эмоциональный интеллект позволяет подстраиваться под самых разных собеседников.
Наверняка вы встречали людей, которые в беседе ведут скорее монолог, нежели диалог. Они перебивают и не слушают. Их потребность высказываться настолько сильна, что общаться с ними почти невозможно. Такие люди не могут быть успешными продавцами, чуткими родителями или заботливыми романтическими партнерами, ведь важнее всего для них – собственные потребности.
Трейдер с жестким подходом не сильно отличается от эгоцентричного собеседника, надоедающего вам на вечеринке. Такие торговцы часто проецируют свои взгляды на рынки, приплетая политику, экономику, эзотерику. Когда рынок подает сигнал, эти зацикленные трейдеры не способны к нему прислушаться. Я встречал торговцев, упрямо действующих как «медведи» во время длительных «бычьих» трендов. Они игнорировали все сигналы и винили в своих неудачах «рыночных манипуляторов».
Представьте себе врача, который использует исключительно любимые методы диагностики, игнорируя симптомы пациентов. Рано или поздно это приведет к фатальной ошибке. Трейдеры не сталкиваются с обвинениями в халатности – вердикт им выносит объективная реальность. Убытки случаются
Одно из ключевых наблюдений Джека Швагера, описанных в книге «Маги рынка», состояло в том, что успешные финансовые управляющие умеют использовать свои лучшие качества в работе. Так, упомянутый выше Орен сумел найти рынки, соответствующие его аналитическим способностям.
Но теория о торговле на основе личных качеств имеет серьезные ограничения. Неизменная стратегия может заставить вас действовать иррационально. Это случилось с владельцем ресторана, вынужденным продать его Эмилю. Ведь рынки не ищут нашего одобрения и не стремятся соответствовать нашим качествам и потребностям.
Ключевой вывод
Ваша индивидуальность и предпочтения рынка одинаково важны.
Трейдеры, успешно торгующие на сырьевых и валютных рынках, лучше других умеют адаптировать свои стратегии к меняющимся условиям. Центральные банки часто ужесточают или, наоборот, смягчают свою политику. Это позволяет им регулировать биржевые инструменты с фиксированной доходностью в конкретных странах. Кроме того, национальные банки могут снижать свою активность, влияя на рост или падение рынков. В такие моменты особенно эффективными оказываются арбитражные сделки. Точно так же длинная позиция в нефтяной сфере может быть отличной идеей на фоне обострения ближневосточных конфликтов. А торговля ценовыми спредами на товарных рынках с учетом сезонных и погодных условий – в моменты, когда нет четких макроэкономических сигналов. Варианты меняются в зависимости от открывающихся возможностей. Распознавать их помогает эмоциональный интеллект.
Этот навык позволяет понять, в какой момент отступить, а в какой проявить активность. Владеть им одинаково важно и в личной жизни, и в трейдинге. В работе чуткого к рынку торговца фазы активности сменяются затишьем, а сделки с высокими рисками – консервативными периодами. Однажды я работал с человеком, который большую часть года торговал очень осторожно. Когда в Европе разразился политический кризис, он резко сменил курс и благодаря нескольким агрессивным сделкам заработал свою годовую прибыль.
Попробуйте выполнить упражнение. Составьте список ваших финансовых успехов и провалов за последние пару лет. Затем изучите поведение рынка в те же периоды. Скорее всего, вы обнаружите совпадения. Так я, например, выявил закономерность в работе краткосрочных трейдеров. Они начинают крупно зарабатывать, как только повышается волатильность, и наоборот – теряют деньги, когда она снижается. Прибыль таких игроков прямо связана с динамикой рынка. Адаптация в этом случае должна опираться на стабильную торговлю в спокойные времена. Нужно либо дольше выжидать ответа рынка или определить те активы, которые сохраняют относительную волатильность и торговать только ими в такие периоды. Или стоит сосредоточиться на волатильности инструментов и выходить из игры, как только возникнет ценовое затишье.