Стив Нисон – Японские свечи. Графический анализ финансовых рынков (страница 8)
На рисунке 4.26 вы найдете три завесы из темных облаков, причем все они подтверждаются другими медвежьими сигналами. Рассмотрим каждую из них отдельно.
1. Модель 1 несколько отличается от идеальной завесы из темных облаков, поскольку у нее цена открытия черного тела соответствует максимуму предыдущего дня, а не превышает его. Это был только предупредительный сигнал, который тем не менее следовало рассматривать как негативный фактор. Данная модель, кроме того, говорит о неудачной попытке быков прорвать сопротивление на уровне февральских максимумов.
2. В этом случае помимо завесы из темных облаков был другой повод уделить особое внимание отметке $21. Одна из аксиом технического анализа гласит, что пробитый уровень поддержки в дальнейшем нередко становится сопротивлением. Поддержка в районе $21 была пробита 9 марта, и теперь именно здесь оказался уровень сопротивления. Рынок протестировал его в первые дни апреля, образовав завесу из темных облаков (в главе 11 мы еще вернемся к теме взаимозаменяемости поддержки и сопротивления).
3. Формирование этой модели тоже сопровождалось неудачной попыткой преодолеть уровень сопротивления, заданный ценовыми максимумами в конце апреля.
Во всех указанных примерах медвежья завеса из темных облаков возникала на графике в районе уровней сопротивления. Очень полезно бывает пользоваться подходом, при котором различные технические индикаторы подтверждают друг друга. Именно такой тактике будет посвящена вторая часть этой книги: в ней подробно рассматривается совместное использование японских свечей и других инструментов технического анализа.
На рисунке 4.27 завеса из темных облаков 1 в начале марта прервала двухнедельное ралли, и затем неделю продолжалась коррекция. Позже в апреле образовались еще две завесы из темных облаков: первая из них предупреждала, что резкий рост предыдущих двух дней, вероятно, подошел к концу, а вторая послужила предвестником ярко выраженного медвежьего тренда. Неслучайно именно она оказалась наиболее сильным негативным сигналом, учитывая психологию рынка в момент ее появления.
Как отмечалось выше, медвежий характер завесы из темных облаков объясняется открытием торгов во второй день на новой максимальной отметке, а закрытием – гораздо ниже максимумов предыдущего дня. Что произойдет, если во второй день цена открытия побьет рекорды не просто последних дней или недель, а нескольких месяцев, но не сможет удержаться на достигнутом уровне? Это будет крайне негативным сигналом, что и произошло в данном случае. Цена открытия черной свечи завесы из темных облаков 3 превысила максимальные отметки по меньшей мере трех последних месяцев, затем рынок пошел вниз, и к концу дня большая часть белого тела оказалась перекрытой черным.
На рисунке 4.28 повышение цены, начавшееся 10 февраля, резко остановилось с появлением в середине месяца завесы из темных облаков.
Просвет в облаках (Piercing Pattern)
Когда я выступаю перед аудиторией и рассказываю о медвежьей модели «завеса из темных облаков», меня обычно спрашивают, есть ли в свечном анализе аналогичная модель, но с бычьим характером. Да, есть, и она называется
Модель «просвет в облаках» внешне напоминает бычью модель поглощения, только в первом случае белое тело лишь частично перекрывает предшествующее черное, а во втором – целиком. Чем большая часть черного тела оказывается перекрытой, тем выше вероятность разворота в основании. Но если на графике затем появляется длинная черная свеча, у которой цена закрытия ниже минимумов, достигнутых при возникновении просвета в облаках или бычьей модели поглощения, то это будет означать, что сигнал разворота не сработал и нисходящий тренд, скорее всего, продолжится.
Психология рынка в момент образования просвета в облаках следующая: сначала на бирже господствует нисходящая тенденция, и появление медвежьей свечи с черным телом подтверждает ее силу, как и гэп вниз на открытии следующих торгов. Но потом цена начинает расти, и к концу дня не просто возвращается к предыдущей отметке закрытия, а поднимается значительно выше. Увидев, что рынок не смог удержаться на новых минимумах, медведи начинают задумываться о ликвидации открытых позиций, а трейдеры, ждавшие подходящего момента для покупок, – о начале активных действий.
У просвета в облаках выраженность медвежьего сигнала зависит от тех же самых факторов, что и у завесы из темных облаков (см. предыдущий раздел). Только в формулировках нужно сделать поправки с учетом внешнего отличия данных моделей. Обратите внимание, что у завесы из темных облаков, как отмечалось выше, черное тело необязательно должно перекрывать предыдущее белое тело более чем наполовину, хотя некоторые японские трейдеры и настаивают на этом. В отношении просвета в облаках правило гораздо жестче: белая свеча должна подниматься как минимум до половины тела черной свечи. Дело в том, что похожие на просвет в облаках комбинации, у которых тело белой свечи перекрывает тело черной меньше чем наполовину, считаются самостоятельными свечными моделями. Они называются
Как видите, просвет в облаках, модели «ниже шеи», «на шее» и «толчок» отличаются друг о друга только степенью пересечения белого и черного тел. В модели «ниже шеи» в день формирования белой свечи торги завершаются вблизи минимальной цены предыдущего дня, а в модели «на шее» – чуть выше цены закрытия. В обоих этих случаях белые свечи обычно имеют маленькое тело. В модели «толчок» у белой свечи тело длиннее и оно перекрывает часть черного, однако не достигает его середины.
Если после образования любой из трех медвежьих моделей котировки опускаются ниже минимума белой свечи, это означает, что настало время продавать. Но имейте в виду, что модель «толчок» на рисунке 4.32 является медвежьей только на падающем рынке, а на растущем она будет бычьей. Кроме того, эта модель будет носить бычий характер, если в течение нескольких дней она возникает на графике дважды.
Необязательно запоминать названия всех трех моделей, представленных на рисунках 4.30–4.32. Достаточно запомнить, что для появления сигнала разворота в основании белая свеча должна перекрыть предыдущую черную больше чем наполовину.
Длинная черная свеча на рисунке 4.33 означает, что 27 апреля медведям удалось продавить рынок до новых минимумов. На открытии следующих торгов цена опустилась еще ниже, но ненадолго. К закрытию торговой сессии на графике сформировалась белая свеча, поднявшаяся выше середины предыдущей черной. Таким образом, эти две свечи от 27 и 28 апреля образовали бычий просвет в облаках.
На рисунке 4.34 показан классический просвет в облаках, появившийся на графике в конце марта. После свечи с длинным черным телом возникла очень сильная белая свеча со срезанными основанием и вершиной. Цена в этот день на открытии обновила минимум, а к концу торгов поднялась до максимальных отметок, и в итоге белая свеча перекрыла черную больше чем наполовину. Игроки на понижение потеряли контроль над рынком, и падение цен, начавшееся с медвежьей модели поглощения от 19 и 20 марта, остановилось.
На этом же графике вы можете видеть еще одну разновидность просвета в облаках, образовавшуюся 13 и 14 марта. Здесь комбинация свечей несколько отличается от идеального варианта: у белой свечи цена открытия лежит ниже тела черной свечи, но все-таки выше минимальных отметок предыдущей сессии. Тем не менее вторая свеча перекрыла больше половины первой, так что данную комбинацию все равно следовало рассматривать как признак того, что нисходящий тренд ослабевает.
Рисунок 4.35 демонстрирует, как знание свечных моделей может помочь аналитику быстро оценить ситуацию на рынке. В конце февраля 1990 г. один брокер спросил меня, что я думаю о перспективах цен на овес. Я почти не слежу за этими ценами, но, взглянув на свечной график, представленный на данном рисунке, я предположил, что нисходящая тенденция, скорее всего, завершилась. Почему? Я заметил, что 20 и 21 февраля на графике сложилась почти классическая модель «просвет в облаках». Также я заметил, что формирование этой модели совпало с тестированием поддержки на уровне более ранних февральских минимумов – это повышало шансы на формирование двойного основания.
На рисунке 4.36 можно заметить, что нисходящая тенденция, начавшаяся с медвежьей модели поглощения в конце 1984 г., завершилась в середине 1987 г. формированием просвета в облаках. Этот сигнал разворота в основании не привел к восстановлению рынка, но очевидно, что давление продавцов ослабло. Еще почти год торги шли в боковом диапазоне, и лишь затем началось ралли.