Сергей Каледин – Стратегические направления и формы инвестиционной деятельности (страница 1)
Сергей Каледин
Стратегические направления и формы инвестиционной деятельности
План
1. Обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности (ИД)
2. Определение уровня соотношения отдельных форм инвестирования
3. Определение отраслевой направленности ИД
4. Определение региональной направленности ИД
5. Определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов
1. Обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности (ИД)
В процессе разработки стратегических целей ИД последовательно решаются 3 главные задачи:
Определение уровня соотношения отдельных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода.
Определение отраслевой направленности ИД
Определение региональной направленности ИД.
2. Определение уровня соотношения отдельных форм инвестирования
Решение данной задачи связано с функциональной направленностью деятельности предприятия. Так предприятия, осуществляющие производственную деятельность, преимущественной формой инвестирования имеют реальные ИП, которые позволяют им поддерживать высокий уровень.
Финансовые инвестиции таких предприятий связаны с краткосрочными вложениями свободных денежных средств, в том числе с целью установления контроля над деятельностью отдельных предприятий.
Институциональные инвесторы – в основном, финансовые инвестиции на фондовом рынке. Удельный вес реального инвестирования – в пределах норм, установленных законодательством.
Стадия ЖЦ предприятия:
На стадиях рождения, детства и юности предприятия подавляющая форма инвестиций – реальные инвестиции, в зрелости и частично старении – предприятия расширяют сферу финансовых инвестиций.
Размеры предприятия:
Небольшие и средние предприятия в большей степени осуществляют реальные инвестиции, в меньшей степени – финансовое инвестирование.
Проблема – в критической массе инвестиций. Крупные предприятия имеют более высокий уровень финансовой гибкости. Следовательно, они осуществляют финансовое инвестирование.
Характер стратегических изменений операционной деятельности предприятия:
Сами стратегические изменения операционной деятельности могут быть:
Постепенные: обусловлены внутренней логикой динамики развития предприятия и связаны с небольшими объемами наращения операционной деятельности предприятия.
В этом случае инвестиционные ресурсы предприятия используются на нужды реального инвестирования в плановом порядке. Финансовое инвестирование носит краткосрочный характер и связано с использованием свободных денежных средств предприятия.
Прерывистые: характеризуются существенными и скачкообразными изменениями и отклонениями в объемах, масштабах ОД по сравнению с традиционной. У предприятия накапливается значительный объем свободных инвестиционных ресурсов, которые могут использоваться в краткосрочных и долгосрочных аспектах финансового и реального инвестирования.
Общее состояние экономики (конъюнктуры рынка):
Нестабильная экономика, высокие темпы инфляции, постоянные изменения налоговой политики и т.п. всегда уменьшают эффективность реального инвестирования по причине увеличения рисков. Более предпочтительны в такой ситуации финансовые инвестиции, имеющие краткосрочный характер.
Однако, противоинфляционная защита реальных инвестиций выше, чем у финансовых, т.к. цены на реальные объекты инвестирования увеличиваются вместе с увеличением уровня инфляции. При этом у финансовых инвестиций обесценивается ожидаемая прибыль и сами финансовые инструменты.
Вывод: доля реального инвестирования с увеличением инфляции должна увеличиваться, а финансового – сокращаться.
3. Определение отраслевой направленности ИД
Это процесс поэтапный и требует:
Исследования целесообразности отраслевой концентрации и/или диверсификации ИД.
Исследования целесообразности различных форм отраслевой диверсификации ИД в рамках определенной группы отраслей.
Исследования целесообразности различных форм отраслевой диверсификации ИД в разрезе различных не связанных между собой групп отраслей.
1 этап.
Начальные этапы деятельности предприятия обычно связаны с концентрацией деятельности на определенных отраслях (подгруппах отраслей), которые хорошо знакомы инвестору.
Из западной практики многие инвесторы достигли высокого благополучия благодаря этой стратегии. Но наиболее высокий риск банкротств имеет как раз эта же группа инвесторов.
Стратегия отраслевой концентрации может использоваться на первых трех ранних стадиях жизненного цикла предприятия; на более поздних стадиях (по мере наступления зрелости предприятия) начинает использоваться стратегия диверсификации.
2 этап.
Позволяет инвесторам более конкретно использовать накопленный опыт в сфере маркетинга, отработанных производственных технологий и так повышать эффективность инвестирования при существенном снижении уровня рисков.
Конец ознакомительного фрагмента.
Текст предоставлен ООО «Литрес».
Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на Литрес.
Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.