Сергей Каледин – Плановая деятельность в корпорации (страница 1)

Сергей Каледин

Плановая деятельность в корпорации

План

1. Содержание и задачи финансового планирования

2. Принципы финансового планирования

3. Методы финансового планирования

1. Содержание и задачи финансового планирования

Устойчивая работа предприятий (корпораций) в рыночных условиях невозможна без использования современных методов управления финансами. Одним из основных направлений повышения эффективности финансового менеджмента является совершенствование внутрифирменного финансового планирования и контроля.

Преимущества планирования, следующие:

♦ планирование обеспечивает использование благоприятных возможностей и условиях изменяющейся рыночной конъюнктуры;

♦ в результате планирования проясняются многие возникающие проблемы;

планирование стимулирует управленческую деятельность;

♦ обеспечивается четкая координация действий между структурными подразделениями (филиалами) корпорации;

♦ руководство обеспечивается необходимой информацией;

♦ оптимизируется распределение ресурсов.

Финансовый план – это обобщенный плановый документ, отражающий поступление и расходование денежных средств на текущий (до одного года) и долгосрочный (свыше одного года) период. Этот план необходим для получения качественного прогноза будущих денежных потоков.

По определению Р. Брейли и С. Майерса, финансовое планирование - это процесс, включающий:

♦ анализ инвестиционных возможностей и возможностей текущего финансирования, которыми располагает корпорация;

♦ прогнозирование последствий принимаемых решений;

♦ обоснование выбора варианта из ряда возможных решений для включения его в окончательный план;

♦ оценку соответствия результатов, достигнутых корпорацией, параметрам, установленным в финансовом плане.

Отметим также, что в основе прогнозирования - наиболее вероятные события и результаты. В процессе планирования специалисты должны предусмотреть не только оптимистический, но и пессимистический варианты развития событий.

Ф. Ли Ченг и Д. И. Финнерти финансовое планирование понимают, как процесс анализа дивидендной, финансовой и инвестиционной политики, прогнозирования их результатов, воздействия этих результатов на экономическое окружение корпорации и принятия решений о допустимом уровне риска и выборе проектов.

Задачи финансового планирования заключаются:

1) в использовании экономической, правовой, учетной и рыночной информации, а также сведений о финансовой и инвестиционной политике компании;

2) в анализе и оценке взаимосвязи решений о дивидендах, финансирования и инвестициях;

3) в прогнозировании последствий управленческих решений, с целью избежать влияния негативных событий и четко представлять взаимосвязь оперативных и долгосрочных решений;

4) в выборе решений, которые выполнимы в рамках, принятых финансового и инвестиционного планов;

5) в сравнительной оценке результатов реализации выбранных решений и целей, установленных финансовым планом.

Западные корпорации используют три основные модели финансового анализа планирования и прогнозирования:

♦ систему алгебраических уравнений;

♦ модель линейного программирования;

♦ экономическую модель (с использованием уравнений множественной регрессии).

Результатом применения моделей финансового планирования и прогнозирования являются варианты финансовых отчетов (о прибылях и убытках, о доходах, и расходах, о движении денежных средств).

Кроме того, устанавливают прогнозные значения таких важных показателей, как курс акции (PPS), дивиденд на акцию (Dividend per Share, DPS) и прибыль на акцию {Earning per Share, EPS), и планируют новую эмиссию акций и корпоративных облигаций.

В процессе финансового планирования западные финансисты часто используют метод сценариев. Например, один сценарий может предусматривать высокие процентные ставки на кредиты и займы, приводящие к замедлению темпов роста национальной экономики и падению цен на товары и услуги. В основу второго сценария могут быть заложены нарастающий спад экономики страны, высока инфляция и слабая национальная валюта и др.

Бюджет – это оперативный финансовый план, составленный, как правило, на срок до одного года (месяц, квартал, полугодие), отражающий расходы и поступления средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности корпорации. В практике управления корпоративными финансами используют два вида бюджетов — операционные и финансовые.

Бюджетирование – это процесс разработки конкретных бюджетов в соответствии с целями оперативного планирования (например, бюджета доходов и расходов на предстоящий месяц или квартал).

Бюджетирование капитала – процесс разработки конкретных бюджетов по управлению капиталом корпорации - по источникам формирования капитала (пассивы баланса) и их размещению (активы баланса). Например, бюджет по балансовому листу (прогноз баланса активов и пассивов) на предстоящий квартал, полугодие, год; бюджет оборотных активов.

Бюджетный контроль – это текущий контроль над исполнением отдельных показателей доходов и расходов, определенных плановым бюджетом.

Смета – это форма планового расчета, определяющая потребности предприятия в денежных ресурсах на предстоящий период (квартал, год) и последовательность действий по исчислению показателей. Например, смета (бюджет) затрат на производство и реализацию продукции. Данный термин широко применялся в плановой экономике при разработке техпромфинплана предприятия на предстоящий год.

В наличной смете (Cash Budget) отражают ожидаемое значение поступлений и выплат при различных сценариях будущего движения денежных средств. Аналогом данной сметы в российской практике служит бюджет доходов и расходов.

Главной целью финансового планирования является определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины денежных потоков за счет собственных, заемных и привлеченных с фондового рынка источников финансирования.

Данная цель подразумевает:

♦ обеспечение производственного, научно-технического и социального развития корпорации прежде всего за счет собственных средств;

♦ увеличение прибыли преимущественно за счет роста объема продаж и снижения издержек производства и обращения;

♦ обеспечение финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности баланса корпорации, особенно в период реализации крупномасштабных инвестиционных проектов.

Важнейшие объекты финансового планирования:

♦ выручка (нетто) от продажи продукции (товаров, работ, услуг);

♦ прибыль и ее распределение;

♦ фонды специального назначения и их использование;

♦ объем платежей в бюджетную систему в форме налогов и сборов;

♦ взносы в государственные внебюджетные фонды в форме единого социального налога и т.д.

На начальном этапе планирования руководство корпорации может потребовать от каждого подразделения представить три альтернативных бизнес-плана на ближайшие пять лет:

1. План агрессивного роста подразделения, включающий крупные капиталовложения на развитие новых видов продукции и освоение передовых технологий, увеличение доли уже освоенных рынков или проникновение на новые рынки.

2. План нормального развития, при котором подразделение корпорации развивается в соответствии с изменениями на рынке сбыта, а не за счет активного вытеснения конкурентов.

3. План снижения расходов и сужения специализации, в котором ставится задача минимизации капиталовложений, с учетом возможного падения объема производства и продажи данного подразделения.

Конец ознакомительного фрагмента.

Текст предоставлен ООО «Литрес».

Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на Литрес.

Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.