Сергей Каледин – Государственный кредит (страница 1)

Сергей Каледин

Государственный кредит

План

1. Понятие государственного кредита;

2. Государственный и муниципальный долг и их формы;

3. Государственный внутренний и внешний долг;

4. Основные виды государственных ценных бумаг.

1. Понятие государственного кредита

Государственный кредит – это отношения, в которых государство может выступать кредитором, заемщиком или гарантом.

Кредит – это не доходы.

Специфика госкредита: это одновременно и финансовые и кредитные отношения.

Кредит формирует поступления в бюджет.

Субъектами госкредита, с одной стороны, выступает государство, а с другой стороны, – физические и юридические лица, другие государства.

Функции госкредита:

1) перераспределительная;

2) формирование и использование централизованного денежного фонда – бюджета;

3) замещение действительных денег кредитными деньгами (в 1993-1995 гг. государство выпускало казначейские обязательства, которые можно было использовать как квазиденьги, т.к. казначейские обязательства – это ценные бумаги, которыми можно было заплатить за товары, работы и услуги и уплатить налоги;

4) контрольная (в зависимости от школы: в Санкт-Петербургской нет).

Госкредит может существовать в следующих формах:

1. госкредиты, в том числе бюджетные кредиты;

2. бюджетные ссуды;

3. займы (выпуск долговых ценных бумаг);

4. гарантии.

Преимущества госкредита:

· дает государству неинфляционные источники покрытия дефицита бюджета, но неинфляционные источники могут превратиться в инфляционные;

· в случае нехватки налоговых и неналоговых доходов кредит может способствовать экономическому развитию страны;

· госкредит воздействует на денежную политику, т.е. при помощи госкредита можно регулировать денежную массу в стране;

· госкредит – форма международного сотрудничества и взаимной помощи, поэтому важны факторы политического характера.

Недостатки:

· госкредит – это налог, взятый наперед, т.е. до момента сбора. Берем кредит сегодня, а погашаем его завтра за счет налогов;

· чрезмерные заимствования ведут к политической и экономической зависимости от других государств.

Как используется госкредит? Насколько эффективно?

Положительное и отрицательное влияние госкредита зависит от того, как используется денежные средства кредита.

Исторически государство выступало в качестве заемщика.

Причины использования госкредита:

1) финансирование дефицита бюджета:

· дефицит может быть запланирован, тогда в законе об этом бюджете должны быть четко определены источники его финансирования;

· если принимается бездефицитный бюджет, то дефицит может быть выявлен в ходе исполнения бюджета из-за невыполнения плана по доходам;

2) рефинансирование уже имеющейся задолженности;

3) покрытие кассовых разрывов в исполнении бюджетов (бюджет выполняется в определенные даты и часто не хватает денежных средств, т.к. они пока еще не поступили);

4) финансирование целевых программ (в России почти не используется).

Госкредит может существовать в 2х формах:

1. денежная (преобладает);

2. товарная (например, товарный кредит сельскохозяйственным товаропроизводителям на посевную и уборочную кампанию в форме семенного фонда и горюче-смазочного материалов). Проблемы: обычно товарный кредит выдается под гарантии субъектов РФ, но кредит в полном объеме не возвращается, поэтому превращается в финансирование.

Различают госкредит:

· федерального уровня;

· уровня субъектов РФ;

· муниципального уровня.

Государство как кредитор

1. По политическим причинам государство выдает кредиты другим странам, в том числе странам СНГ.

2. Выдает бюджетные кредиты юридическим лицам на конкурсной основе. Обычно кредит выдается под 1/2 или 1/3 ключевой ставки ЦБ. Если кредит используется не по целевому назначению, то основная сумма должна быть немедленно возвращена в бюджет, а за использование денежных средств ставка равна 2-3 ставкам рефинансирования. Эта форма сегодня является неэффективной.

3. Бюджетные кредиты предоставляются из вышестоящего бюджета нижестоящему для покрытия кассовых разрывов на срок до одного года.

Государство РФ в рамках международного кредита выступало кредитором. По разным сведениям, России должны от 57 до 100 государств (урегулирована задолженность).

В 1999 г. нам должны были150 млрд. долл., в 2002 г. – 76,7 млрд. долл., т.к. часть задолженности списана, часть погашена. По 2002 г. погасили 16 млрд. долл. Вернут нам40 млрд. долл.

В основном, это долг перед Советским Союзом.

Главные заемщики России на конец ХХ в

· Куба (15% от всей задолженности);

· Монголия (9%);

· Вьетнам (8%);

· Сирия (11%);

· КНДР;

· Индия – самый аккуратный плательщик.

Государство как гарант

1. Гарантии восстановления вкладов граждан в Сбербанке, которые были сделаны до 20 июля 1991 г. (до того момента, когда банк был государственным). Законом о восстановлении и защите сбережений граждан установлено, что коэффициент компенсаций должен рассчитываться исходя из покупательной способности денег на момент восстановления сбережений по сравнению с 1991 г.

2. Юридические лица берут кредиты у юридических лиц (коммерческих учреждений), коммерческих банков и других государств под гарантию соответствующего бюджета. Различают:

* Гарантии с регрессным требованием (относятся к источникам финансирования дефицита бюджета)