Сергей Каледин – Формирование инвестиционной стратегии предприятия (страница 1)

Сергей Каледин

Формирование инвестиционной стратегии предприятия

План

1. Понятие ИС и ее роль в развитии предприятия

2. Принципы и основные этапы разработки ИС предприятия

3. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности

4. Обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности

5. Определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов

1. Понятие ИС и ее роль в развитии предприятия

Инвестиционная стратегия (ИС) представляет собой систему долгосрочных целей ИД предприятия, определенных общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также связь с выбором наиболее эффективных путей их достижения.

ИС предприятия является эффективным инструментом перспективного управления ИД, следовательно, ИС является концепцией развития ИД.

ИС как концепция определяет:

Приоритетные направления ИД.

Формы ИД

Определяет характер формирования инвестиционных ресурсов

Определяет последовательность этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей предприятия.

Границы возможностей инвестиционной активности предприятия по различным направлениям и формам его ИД

Определяет систему формируемых критериев, по которым предприятие моделирует, реализует и оценивает свою ИД

Процесс разработки ИС предприятия включает:

Постановка целей ИД

Определение приоритетных направлений форм ИД

Оптимизация структуры формируемых инвестиционных ресурсов

Выработка инвестиционной политики по наиболее важным аспектам ИД.

Поддержка взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.

Важно представлять, что ИС – важная составная часть общего стратегического выбора предприятия.

В связи с этим ИС – в одном ряду с оперативной стратегией, финансовой стратегией и т.д.

Три важнейшие условия, которые диктуют необходимость разработки ИС предприятия:

1. Изменение факторов внешней инвестиционной среды. Управлять можно ИС только если она адаптирована к внешней и внутренней среде, в противном случае возможно противоречие между отдельными подразделениями предприятия, что будет снижать эффективность деятельности предприятия.

2. Предстоящие изменения в стадии жизненного цикла предприятия: каждой стадии присуща характерные ей уровни инвестиционной активности, направления и формы ИД, особенности формирования инвестиционных ресурсов и т.д. ИС предприятия позволяет адаптировать ИД хозяйствующего субъекта к изменяющейся возможности экономического развития по отдельным стадиям жизненного цикла.

3. Кардинальное изменение целей операционной деятельности предприятия, могут обусловить любые новые коммерческие предложения, возможности перед предприятием, следовательно, возникает необходимость разработки (корректировки) ИС предприятия, т.к. только в этом случае обеспечивается прогнозный характер возрастающей инвестиционной активности предприятия и диверсификация его ИД.

Разработка ИС предприятия базируется на концепции стратегического управления, она широко стала внедряться в середине 20 века, сначала – США, затем –Европа.

Основа – стратегическое планирование, но если обычное долгосрочное планирование основано на экстраполяции сложившихся тенденций развития, то стратегическое планирование помимо экстраполяции учитывает еще и систему возможностей и различных опасностей развития предприятия, которые способны повлиять, изменить сложившиеся тенденции развития.

Процесс разработки ИС предприятия связан с выделением так называемых объектов стратегического управления предприятием.

К ним относятся:

ИД предприятия в целом

ИД стратегической зоны хозяйствования

ИД стратегического инвестиционного центра.

Стратегическая зона хозяйствования представляет собой самостоятельный хозяйственный сегмент в рамках предприятия, осуществляющий свою деятельность в ряде смежных отраслей, объединенных общим спросом или общностью используемых технологий и используемого сырья.

Стратегический инвестиционный центр – самостоятельная структурная единица предприятия, которая специализируется на выполнении отдельных функций или направлений ИД и обеспечивает эффективную хозяйственную деятельность отдельных стратегических зон хозяйствования.

Роль ИС в обеспечении эффективного управления предприятия в целом:

1. ИС предприятия обеспечивает механизм реализации долгосрочных целей предприятия в экономическом и социальном развитии.

2. ИС предприятия позволяет достаточно реально оценить инвестиционные возможности предприятия, максимально инвестиционный потенциал и активно маневрировать инвестиционными ресурсами.

3. ИС предприятия обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей.

4. Позволяет уменьшить влияние негативных факторов внешней инвестиционной среды на деятельность предприятия.

5. Показывает преимущества предприятия в ИД по сравнению с конкурентами;

6. Обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, тактического и оперативного управления ИД предприятия

7. Внутри ИС предприятия формируются значения основных критериальных оценок выбора как реальных ИП, так и финансовых инструментов.

2. Принципы и основные этапы разработки ИС

Принципы:

1) Любое предприятие должно рассматриваться как открытая система, способная к самоорганизации: предприятие представляет собой определенною социально-экономическую модель, систему, которая открыта для активного взаимодействия с факторами внешней инвестиционной среды с одной стороны и способной к самоорганизации, т.е. способна обретать соответствующую пространственную, временную, функциональную структуру и т.д.

2) Учет базовых стратегий оперативной деятельности предприятия: ИС предприятия носит подчиненный характер по отношению к оперативной деятельности, стратегии предприятия. Следовательно, ИС предприятия должна быть согласована, скоординирована согласно стратегическому направлению операционной деятельности предприятия, но с другой стороны – ИС предприятия сама непосредственно воздействует на операционную стратегию, деятельность.

Существует 4 базовые стратегии оперативной деятельности предприятия:

Стратегия ограниченного роста.

Используется предприятиями со стабильным ассортиментом продукции, стабильной производственными технологиями, предприятиями, которые слабо подвержены влиянию НТП. Обычно предприятия выбирают эту стратегию в условиях слабых колебаний конъюнктуры инвестиционного рынка, а также которые имеют стабильные конкурентные позиции. ИС предприятия в первую очередь направлена на эффективное обеспечение воспроизводственных процессов и прироста активов, обеспечивающих ограниченный рост объемов производства и реализации продукции. Стратегические изменения ИД минимальны.

Ускоренный рост:

Предприятия, находящиеся на ранних стадиях своего жизненного цикла. Также характерно для предприятий, которые очень динамично развиваются и работают в отраслях, сильно подверженных влиянию НТП. ИС таких предприятий носит самый сложный характер, который обусловлен необходимостью обеспечить высокие темпы развития ИД, ее диверсификацию по различным направлениям, регионам, отраслям и т.д.

Сокращение (сжатие):

Характерно для предприятий, которые на последней стадии жизненного цикла, а также которые находятся в состоянии финансового кризиса – отсечение всего лишнего, т.е. сокращение объема, ассортимента продукции, ход с отдельных сегментов рынка и т.д. ИС должна обеспечить высокую маневренность использования высвобождающегося капитала для тех инвестиционных объектов, которые в перспективе обеспечивают финансовую стабилизацию.

Сочетание (комбинирование):

Характерно для очень крупных предприятий, с широкой отраслевой и региональной диверсификацией ИД – объединение различных типов частных стратегий, либо стратегических зон хозяйствования, либо стратегических хозяйственных центров. ИС дифференцируется по отдельным объектам стратегического управления, осуществляется в зависимости от конкретных целей развития предприятия.

3) Принцип преимущественной ориентации на предприятие. Стиль стратегического управления ИД.

Различают 2 стиля инвестиционного поведения предприятий в стратегической перспективе:

Приростной. Основа – постановка стратегических целей от достигнутого уровня ИД с минимальной альтернативой принимаемых стратегических инвестиционных решений. Все кардинальные изменения форм, методов, направлений ИД – возможны только при коренном изменении инвестиционной стратегии предприятия. Характерно для предприятий, которые достигли стадии зрелости жизненного цикла. Этот стиль рассматривается как консервативный стиль.

Предпринимательский. Основа – активный поиск эффективных инвестиционных решений по всем направлениям и формам ИД, т.е. для данного стиля характерны постоянные изменения под воздействием внешней среды. В отличие от 1) является агрессивным стилем инвестиционного поведения, ориентированным на ускоренный рост.

4) Сочетание перспективного, текущего и оперативного управления ИД.

Т.е. ИС – отправной пункт в стратегическом управлении ИД.