Николай Мрочковский – Управление деньгами (страница 2)
Джон Богл
Уоррен Баффет
Когда мы задумываемся о вложении денег, нельзя забывать о том, что
инвестирование на короткие промежутки времени является весьма рискованным мероприятием.
Так, в многолетней истории мирового рынка ценных бумаг найдется немало примеров длительного падения, когда в течение долгого времени о росте приходилось только мечтать. Поэтому далеко не факт, что, войдя на короткий срок в какую-либо инвестиционную стратегию, вы не попадете в один из таких периодов.
При этом существует исследование, которое показывает, что на периоде 15 лет на фондовом рынке вероятность потери нулевая. То есть не было ни одного 15-летнего периода за всю историю существования бирж, когда бы рынок не рос. Думаю, стоит добавить в противовес.
Не рекомендую вам рассматривать фондовый рынок как инструмент для капиталовложений на срок менее пяти лет.
Необходимо помнить о том, что время – наш верный союзник, который всегда поможет существенно снизить риски при инвестировании.
Давайте представим, что мы готовы инвестировать по 300 долл.[1] ежемесячно в течение 10 лет, ориентируясь на среднюю доходность 15% годовых. В результате мы сформируем капитал около 82 тыс. долл. Но, допустим, мы не можем себе позволить инвестировать 300 долл., нам доступно лишь 100 долл. в месяц. Казалось бы, срок создания такого же капитала должен также увеличиться в три с лишним раза, то есть до 30 лет.
Но на самом деле нам понадобится всего 16 лет (то есть на 6 лет больше, а не на 20!). В этом и заключается волшебный эффект времени и сложного процента, который способен любого человека сделать богатым.
Посмотрите примеры того, как увеличивается капитал в зависимости от сроков инвестирования (табл. 0.2, 0.3).
Таблица 0.2. Какой капитал можно создать, инвестируя различные суммы под 15% годовых[2]
Таблица 0.3. Как вклады различного достоинства способны превратиться в 1 млн долл. (при ежемесячной капитализации процентов)
Помните о магическом эффекте времени, который в инвестициях всегда работает на нас. Инвестируйте на продолжительные отрезки времени.
Сложный процент (или капитализация процентов) – причисление процентов к основной сумме инвестиций, позволяет далее реализовать начисление процентов на проценты.
Пример – 10 тыс. руб. вложены по ставке 12% годовых (1% в месяц) с капитализацией процентов.
В первый месяц будет начислен 1% = 100 руб. Во второй месяц базовая (или рабочая) сумма будет уже 10 000 + 100 = 10 100 руб.
И 1% во второй месяц будет начислен уже на эту сумму. То есть 10 100 × 1% = 101. Итоговая базовая сумма к концу второго месяца 10 100 + 101 = 10 201.
Таким образом реализуется эффект снежного кома. С каждым прошедшим периодом растет базовая сумма инвестиций, на которую далее начисляется процент (также растущий в абсолютных цифрах).
Почему сложный процент так важен? Отсутствие этого эффекта свело бы всю прелесть инвестирования к нулю. Сроки создания солидных капиталов с нуля увеличились бы в разы и зачастую стали бы намного превышать возможности человеческой жизни.
Чтобы не утруждать вас словесными доказательствами, обсудим принцип работы простых и сложных процентов на классическом примере.
Взрослый человек – 30 лет. Решает создавать себе капитал. В 30 лет делает первоначальное вложение 100 тыс. руб. (стартовый капитал). Далее инвестирует ежемесячно по 10 тыс. руб. Всего к 60 годам он проинвестирует собственных денег 3,7 млн руб.
В этот же момент подросток, которому 13 лет, откладывает
10 тыс. руб. стартовый капитал + каждый месяц инвестирует по 1000 руб. Всего к 60 годам он проинвестирует 574 тыс. руб.
Кто будет в лидерах по капиталу к 60 годам при среднегодовой доходности 15%?
Казалось бы, взрослый и вложил на старте, и каждый месяц инвестирует в 10 раз большую сумму, он должен победить.
Но давайте посмотрим, что получается.
Три сценария
1. 100 тыс. руб. в 30 лет инвестированы однократно (для понимания контраста по сравнению с вариантом, когда мы добавляем ежемесячные дополнительные инвестиции).
2. 100 тыс. руб. в 30 лет инвестированы однократно плюс ежемесячно дополнительно инвестируем по 10 тыс. руб.
3. 10 тыс. руб. инвестированы в 13 лет плюс ежемесячно дополнительно инвестируем по 1000 руб.
По оси Х (горизонталь) указан возраст человека (период 40–60 лет), по оси Y (вертикаль) – созданный к этому моменту при трех разных сценариях инвестирования. Самые низкие столбики – сценарий 1 (100 тыс. инвестированы в 30 лет однократно), средние – сценарий 2 (100 тыс. инвестированы в 30 лет однократно плюс ежемесячно по 10 тыс. руб.), самые большие – сценарий 3 (10 тыс. инвестированы в 13 лет однократно плюс ежемесячно по 1000 руб.).
Рис. 0.5. Пример работы простых и сложных процентов – какой капитал будет создан к возрасту 40–60 лет
Рис. 0.6. Какой капитал будет создан при ежемесячном инвестировании 10 тыс. руб. при среднегодовой доходности 15%[3]
Пусть и с небольшим отрывом, но подросток выигрывает, хотя вкладывал в 10 раз меньшие суммы! Столь важное значение имеет срок инвестирования.
Каждый дополнительный год, который работают ваши деньги с эффектом сложного процента на длинных горизонтах, стремительно увеличивает итоговую накопленную сумму.
Возможно, кто-то из вас задумается о том, чтобы начать как можно раньше, например с рождения, формировать капитал для своих детей (например, на образование или квартиру), поскольку время будет очень сильно вам помогать.
В нашем примере, если бы подросток начал инвестировать со всеми теми же параметрами не в 13 лет, а в 1 год (родители за него), то его капитал к 55 годам составил бы не 39 млн, а все 209 млн!
При долгосрочных инвестициях сумма, рассчитанная по сложным процентам, значительно выше, чем по простым.
Как работает сложный процент
Сложный процент является восьмым чудом света. Тот, кто понимает это, зарабатывает его… тот, кто не понимает… платит его.
Разберем принцип сложных процентов чуть подробнее: проценты, начисленные на вложенный капитал по итогам определенного периода, увеличивают стартовый размер ваших вложений на начало следующего периода, а значит, и суммы будущих доходов.
Таким образом, следующий процент начисляется уже на первоначальный капитал плюс процент за прошлый период. Другими словами, «процент на процент».
То есть представьте, что вы инвестировали 10 тыс. руб. под 20% годовых. К концу года у вас имеется уже 12 тыс. руб., то есть на вас работает уже большая сумма.
И в следующем году вы получите 20% от 12 тыс., а не от 10 тыс., то есть 2400 (12 000 × 20%) годового дохода против 2000 в прошлом году.
В итоге к концу второго года у вас уже имеется 10 000 (стартовые) + 2000 (за 1-й год) + 2400 = 14 400, которые работают на вас.
И это нарастание происходит в прогрессии: реинвестированный доход приносит дополнительный доход, который реинвестируется и вновь приносит дополнительный доход, и этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока вы продолжаете инвестировать полученный доход. Причем каждый последующий прирост будет больше предыдущего. Представляете, какой разгон наберут эти сложные проценты через 20 лет, да еще если и процентная ставка будет приличной?
Этот на первый взгляд простой и очевидный принцип «работы» денег является основным секретом создания и приумножения капитала. Именно он позволяет одному доллару, инвестируемому ежедневно под 20% годовых, через 32 года превратиться в 1 млн долларов.
Вы, наверное, уже поняли: чтобы механизм сложных процентов работал на вас в полную силу, необходимо наличие следующих неотъемлемых условий:
• реинвестирование полученного дохода;
• время – чем дольше вы инвестируете средства, тем больше скорость нарастания доходов.
Исходя из этого, можно сформулировать два важнейших правила инвестирования для создания капитала:
• начинать инвестировать как можно раньше и на длительный срок;
• постоянно реинвестировать полученный от инвестиций доход.
Не следует изымать полученный доход из оборота, до тех пор пока не достигнете своих целей. Процесс создания капитала без реинвестирования дохода будет проходить намного дольше, чем с ним.
Есть и еще один важный фактор в работе сложных процентов, который сильно влияет на эффективность инвестиций. Это процентная ставка – чем она выше, тем быстрее будет прирастать капитал и тем упорнее будут «трудиться» сложные проценты на вас.
Сценарий 1 – 5000 долл. инвестируется ежегодно с 25 до 35 лет. Затем новые инвестиции прекращаются и работает только накопленная к этому моменту сумма. Всего за 10 лет сумма вложений 50 тыс. долл.
Рис. 0.7. Закон сложного процента ускоряет процесс накопления нужной суммы[4]
Сценарий 2 – 5000 долл. инвестируется ежегодно с 35 (до этого ничего не инвестируется) до 65 лет. Всего за 30 лет сумма вложений 150 тыс. долл.
Сценарий 3 – 5000 долл. инвестируется ежегодно с 25 до 65 лет. Всего за 40 лет сумма вложений 200 тыс. долл.
Правило 72 – за сколько лет удвоятся ваши инвестиции?
Существует удобное правило – «правило 72».
Количество лет, необходимое для того, чтобы ваш капитал удвоился, примерно равно числу 72, поделенному на годовую процентную ставку.