Майкл Льюис – Переход в бесконечность. Взлет и падение нового магната (страница 48)

Именно тогда отношение Констанс к Сэму изменилось: она увидела, как с ней обращались на самом деле. До этого момента ей было просто грустно. В последний день в хижине в джунглях 27 в предыдущий четверг они с Квином обнялись и разрыдались. Они потеряли все, но чувствовали себя обделенными, а не горькими. И только когда Констанс увидела, как мало Сэм дал ей по сравнению с другими, она поняла, в чем дело. Разгневанная, она поднялась в пентхаус "Орхидеи" и бросилась к нему. "Это невозможно, - сказал он. Я думал, у вас не меньше миллиона акций". "У нее было меньше четверти этой суммы. Сэм сказал мне: "Я никогда не хотел, чтобы это случилось с вами", а я ответила ему: "Неважно, что вы хотели! "

Это откровение задаст тон на весь следующий месяц. Констанс оставалась здесь и делала вид, что помогает Сэму в его абсурдном плане по реанимации FTX. Она встречалась с ним почти каждый день, удовлетворяла его лингвистические потребности и даже готовила ему ужин. На самом же деле она пыталась понять, что именно он сделал. В конце концов Министерство юстиции США найдет ее, и она согласится выступить в качестве свидетеля в деле, которое они возбудят против Сэма. Но до этого она намеревалась задать Сэму несколько вопросов. Заставить его объясниться. Попробовать поймать его на слове. Подтолкнуть его к признанию. По крайней мере, она могла бы найти дыры и противоречия в его рассказе.

История, которую Сэм рассказал Констанс, была следующей. Деньги, которые должны были лежать в холодильнике FTX, попали в горячие руки Аламеды двумя разными способами. Первый - через обычную торговую деятельность Аламеды. Как и любому другому трейдеру, Аламеде было разрешено брать кредиты на бирже FTX, предоставляя залог. В качестве залога Аламеда использовал, в частности, FTT - токен, который, по сути, являлся долевым участием в FTX. Цена FTT рухнула вместе с FTX. Залог теперь ничего не стоил, и некоторые кредиты остались невыплаченными. В истории Сэма была причина, по которой Alameda была освобождена от правил, которыми руководствовались все остальные трейдеры на FTX, и ликвидировала свои сделки, когда убытки превысили стоимость залога. В 2019 году, когда была создана FTX, Alameda была самым крупным трейдером. На начальном этапе Alameda была на другой стороне большинства сделок, которые происходили на FTX. Это помогало рынку на бирже работать лучше, если Alameda могла иногда нести убытки - например, если им нужно было вмешаться и приобрести убыточные позиции другого трейдера после того, как FTX их ликвидировала.

По словам Сэма, FTX отключила лимиты рисков Alameda, чтобы сделать себя более привлекательной. Убытки, вызванные этой тревожной политикой, в любом случае были незначительными. Обычные торговые кредиты, выданные FTX компании Alameda, составляли лишь малую часть убытков клиентов; сами по себе они не представляли бы проблемы. Основная часть денег клиентов Alameda, которые должны были находиться в FTX, - а именно 8,8 миллиарда долларов - хранилась на счете, который Alameda обозначила как fiat@.

Счет fiat@ был создан в 2019 году для получения долларов и других фиатных валют, отправляемых новыми клиентами FTX. Компания Alameda Research создала этот счет только после того, как FTX не смогла получить собственные банковские счета. В 2019 году ни один реальный банк в США не был готов предложить свои услуги новой международной криптобирже. Те криптовалютные организации, которые все же предоставляли свои услуги, например Alameda Research, обычно маскировали свою связь с криптовалютами. Крупнейшая американская криптобиржа Coinbase каким-то чудом убедила банк Силиконовой долины открыть ей счет - и тем самым создать для Coinbase механизм получения долларов США от своих клиентов, торгующих криптовалютами, и отправки им долларов США. Счет в американском банке, таким образом, давал Coinbase большое преимущество, но как именно они его получили - это история для другого дня; история для этого дня - это то, как FTX не смогла найти свой собственный американский банк для отправки и получения долларов. С момента своего основания весной 2019 года и до июля 2021 года, когда она наконец убедила банк из Сан-Диего под названием Silvergate Capital открыть счет на свое имя, у FTX не было прямого способа принимать долларовые депозиты.

По словам Сэма, доллары, присланные клиентами и скопившиеся в Alameda Research, просто не были перемещены. До июля 2021 года их просто некуда было девать, поскольку у FTX не было долларовых банковских счетов. Они числились на приборной панели вкладов клиентов FTX, но оставались на банковских счетах Alameda. Сэм также утверждал, что по крайней мере до июня 2022 года этот факт, который другие теперь считают столь шокирующим, не привлекал его внимания. Он не управлял Alameda Research; этим занималась Кэролайн. К концу 2021 года, когда приток новых долларов на счет fiat@ сошел на нет - ведь теперь клиенты могли вносить свои доллары напрямую на FTX через американский банк, - чистая стоимость активов Alameda Research составляла 100 миллиардов долларов. Конечно, эта цифра была дико ненадежной, так как это была просто рыночная стоимость множества криптовалют, рынок которых мог исчезнуть, если бы Alameda попыталась продать их. Но даже если бы вы оценили содержимое Alameda более строго, как это иногда делал Сэм в своей голове, вы все равно могли бы легко добраться до 30 миллиардов долларов. 8,8 миллиарда долларов, которые не должны были находиться в Alameda Research, - это не совсем ошибка округления. Но, возможно, этого было недостаточно, чтобы беспокоиться. Как сказал Сэм: "Я не спрашивал: "Сколько у нас долларов?". Нам казалось, что у Alameda бесконечное количество долларов".

К концу весны 2022 года это ощущение изменилось. С начала апреля до середины июня цена биткоина упала с чуть более 45 000 долларов до менее 19 000 долларов. К тому лету относительная важность 8,8 миллиарда долларов для Аламеды резко возросла. Но Сэм, по его словам, не управлял рисками внутри Alameda Research. Этим занималась Кэролайн. Возможно, потому, что к тому моменту они с Кэролайн почти не разговаривали, она не удосужилась напрямую высказать ему свои опасения по поводу рисков, которыми она рисковала.

По словам Сэма, вплоть до октября 2022 года он лишь дважды сталкивался с этим огромным необъяснимым пулом чужих денег, который накапливался в Аламеде и от которого Аламеда все больше зависела. Первая была поистине странной: в середине июня Кэролайн встревожилась, обнаружив, что фиатный@ счет раздулся с 8,8 до 16 миллиардов долларов. Она поделилась своими опасениями не с Сэмом, а с Нишадом, который, в свою очередь, сообщил об этом Сэму и Гэри, после чего Гэри выяснил, что это всего лишь ошибка в программном обеспечении. Реальное число на фиатном счете не изменилось: оно по-прежнему составляло 8,8 миллиарда долларов.

Три месяца спустя, в сентябре, Кэролайн отозвала Нишада в сторону и сказала ему, что ее все больше и больше беспокоит положение Аламеды на рынке. Нишад вывел Сэма на балкон пентхауса "Орхидея" и передал сообщение, но без прямого упоминания счета fiat@. В тот момент, по словам Сэма, он подумал, что у Alameda могут быть проблемы. Он решил самостоятельно покопаться в ее счетах и разобраться в проблеме. К октябрю у него сложилась более четкая картина. Только тогда он понял, что Alameda действовала так, будто 8,8 миллиарда долларов клиентских средств принадлежали ей. И к тому времени было уже слишком поздно что-либо предпринимать.

Констанс выслушала Сэма. Она выслушала его историю. Но не поверила. Она подозревала, что он упускает какой-то важный факт - например, внезапный торговый убыток в Alameda Research, который заставил его активно хватать деньги клиентов и переводить их в Alameda. "Это безумие", - сказала она. "Он заставил меня поверить, что это была бухгалтерская ошибка". Она не знала, как и почему он сознательно решил взять деньги клиентов и использовать их как свои собственные, но была уверена, что это так. "Меня всегда огорчало, что Сэм не сказал прямо, что перевел деньги", - сказала она. Она решила выяснить, что произошло, самостоятельно, так же, как она получила внутренние документы компании. Она подкалывала Сэма, когда он терял бдительность. Она притаилась за плечом Дэна Чапски, когда он искал в компьютерном коде FTX доказательства того, что Сэм рассказал ей не всю историю. За месяц работы она так ничего и не нашла.

Только однажды ей показалось, что она могла обманом заставить Сэма признаться. Она обсуждала с ним, как представить его историю публике. Я сказала Сэму: "Ты должен объяснить, почему перевел деньги". И он никогда этого не отрицал".

Однако он никогда не говорил, что перевел деньги. Его историю, как бы неправдоподобно она ни звучала, по-прежнему было трудно опровергнуть. Не помог и собственный опыт работы Констанс в FTX. Например, в то время она не удивилась бы, узнав, что для сохранения рынков на бирже им пришлось освободить трейдеров Аламеды от правил риска FTX. Она видела, насколько критически важным для успешного запуска FTX была готовность Alameda торговать чем угодно и с кем угодно в любое время. Ей даже не показалось странным, что у криптовалютной биржи есть своя внутренняя торговая команда. "Большинство бирж так делали", - сказала она.* сказала она. "Все китайские. Вопрос только в том, насколько велика торговая команда и чем она занимается". Она даже не смогла опровергнуть дикую историю Сэма о фиатном счете. Вплоть до конца 2021 года, когда она перевела свои доллары с личного банковского счета на FTX, ей приходилось переводить их не напрямую на FTX, а на различные счета, принадлежащие Alameda Research. Некоторые из долларов на Fiat@ принадлежали ей.