М. Дмитриев – Российская банковская система в условиях кризиса (страница 2)
Снижение величины платежеспособного спроса сделало излишним поддерживаемый до этого уровень производства и, следовательно, использования трудовых ресурсов на предприятиях. Компании начали сокращать численность работников, и к началу 2009 г. уровень безработицы значительно вырос (рис. 2). В результате ухудшилась способность обслуживать существующие кредиты у домохозяйств, в которых хотя бы один из работающих членов семьи потерял трудовой источник дохода.
Отметим, что оценить реальную ситуацию, в которой сейчас оказались заемщики, потерявшие работу, достаточно сложно. Негативными факторами являются проблемы с трудоустройством в экономике в целом, а также потенциальное увеличение срока поиска работы. Положительный эффект оказывают компенсационные выплаты безработным и возможность домохозяйств производить выплаты за счет дохода других работающих членов семьи. Тем не менее действие положительных факторов сильно ограничено с учетом того, что в службе занятости регистрируется только около четверти от общего количества безработных, а диверсификация источников дохода может быть сильно нарушена у домохозяйств, члены которых проживают в моногородах и регионах, наиболее пострадавших от кризиса.
Рост реальных располагаемых доходов сменился снижением в ноябре 2008 г. – январе 2009 г. Последующее выравнивание показателя является позитивным фактором, однако ситуация далека от стабильности. По данным Росстата[3], оценка потребителями своего материального положения резко упала в первом полугодии 2009 г. А индекс изменений, которые ожидались в экономической ситуации России через год, улучшился лишь ненамного и по-прежнему находится в отрицательной зоне.
Предприятия. Стабильное увеличение спроса на продукцию российских предприятий в условиях экономического роста до сентября 2008 г. позволяло наращивать прибыль на протяжении длительного времени. Однако резкое снижение деловой активности по мере вступления России в кризис привело к ухудшению состояния предприятий и прибыльности их деятельности. По данным Росстата, величина прибыли крупных и средних предприятий России начала снижаться с октября 2008 г. Изменение этого показателя по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года стало отрицательным с января 2009 г. А по итогам февраля был впервые за долгое время зафиксирован убыток в абсолютном выражении (рис. 3).
В перспективе с учетом прогнозируемой продолжительности кризиса ожидаются дальнейшее снижение прибыльности и увеличение числа банкротств российских предприятий.
Еще одним положительным фактором беспрепятственного развития компаний до кризиса была возможность получать кредитование как со стороны банковского сектора, так и за счет привлечения средств с рынка капитала напрямую. Последнее было особенно характерно для крупного бизнеса с учетом его больших возможностей доступа на международные финансовые рынки. Однако после того как из-за кризиса доверия между основными игроками функционирование глобальных рынков финансирования практически остановилось, возможности привлечения капитала резко снизились. Более того, иностранные инвесторы начали активно выводить средства из России. В итоге один из источников привлечения финансирования оказался практически полностью закрыт и заемные средства в достаточных объемах в ближайшем будущем могут поступать только из банковского сектора.
Необходимо отметить, что снижение предложения средств на рынке долгосрочного кредитования будет, по всей видимости, происходить одновременно со снижением спроса. Ожидания руководителей предприятий в отношении рынков сбыта своей продукции в основном негативные. Значительная часть производственных мощностей на данный момент простаивает. В таких условиях падение уровня инвестиционной активности было ожидаемо, и оно началось в ноябре 2008 г.
Суммируя влияние факторов, описанных выше, можно предполагать снижение общих объемов кредитования при увеличении роли банков. При этом снижение будет определяться как низким спросом со стороны предприятий, связанным со снижением инвестиционной активности, так и ограничением предложения в связи с ужесточением требований к заемщикам.
Конец ознакомительного фрагмента.
Текст предоставлен ООО «ЛитРес».
Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на ЛитРес.
Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.