Алексей Марков – Криптвоюматика 4.1. Стань сыном маминой подруги (страница 24)

4. «Почему биткоин вырос до 20к? Почему упал до 6? Какое-то объяснение тренда. Если S&P500 коррелирует с экономикой, то биток вроде только с новостями?»

Ну, а новости компаний и не компаний коррелируют с экономикой! Так что, следуя логике, это то же самое. Ну а вообще, авторы считают, что курс биткоина чуть более чем полностью подвержен манипуляциям влиятельными и не очень финансовыми группами, которые пользуются следующими инструментами:

• исполинские объёмы долларов и битков, которыми можно двигать курс на криптовалютных биржах и биржах фьючерсных контрактов (CBOE, CME);

• административный ресурс в виде возможности продиктовать свою волю крупным чиновникам, лидерам мелких стран и главам центральных банков. Например, в виде законопроектов, публичных заявлений, эмоциональных комментариев и общего политического курса в целом;

• владение инфраструктурой вокруг криптовалютного рынка, например, крупнейшими обменниками, биржами и OTC-десками. Можно закрывать, открывать, увеличивать лимиты, уменьшать лимиты, вводить аутентификацию и прочая, вплоть до напечатывания огромного объёма фантиков. Для того, чтобы манипулировать курсом так и сяк;

• технические решения: маркетмейкинговые роботы и всякий прочий софт, написанный лучшими программистами планеты на самых современных серверах;

• массмедиа криптовалютное и мейнстримное, которое задает нужный настрой в обществе, выпуская пачками новости то позитивного, то негативного характера.

Таким образом, вышеперечисленные инструменты и их комбинации и влияют в оконцовке на курс биткоина. А чьей уж воле они повинуются – мы бы даже если бы и знали, то не сказали бы.

5. «Почему почти вся крипта коррелирована? Хотя по своему принципу не должна быть. Получается, из крипты невозможно создать диверсифицированный портфель?»

Потому что это один класс активов, очень схожих по своей сути. Общего у них по сравнению с другими финансовыми инструментами (недвижимостью, например) куда больше, чем различий. Плюс ко всему общие циклы на рынке и поведение большинства игроков повторяются из раза в раз: те, кто торгует парами альткоины/биток при проседании рынка или тревожных новостях фиксируют позиции в биткоин, а трейдеры биткоин/доллар, соответственно, в доллар. Поэтому при медвежьих настроениях дешевеет всё и сразу. Поэтому, быстрый ответ на второй вопрос – да, без производных инструментов невозможно.

Но расстраиваться не стоит. Надо понимать, что и большинство традиционных рынков тоже сильно зависят друг от друга. Хоть разных компаний (акций) и много, но мировая экономика всё же задаёт некоторые общие тенденции.

Мы бы посоветовали рассматривать криптовалюту именно как новый класс активов. Как и в распределении своего капитала по классу акций (или облигаций) обычному инвестору ловить нечего, так и в крипте без опыта не стоит что-то там бездумно диверсифицировать.

И тем более пытаться заработать на тайминге. Создавайте портфель из активов разного класса, пользуйтесь услугами профессионалов (если найдёте таковых в РФ, ха) и не рискуйте почем зря.

6. «Компания, которая занимается реальным производством в России и продает продукцию по всему миру, планирует закрытый ICO. В какую сторону идти за нормальными инвесторами?»

ICO производственной компании из реального сектора – это фантазии, это сейчас абсолютно не работает по техническим и юридическим причинам. Стало быть, инвестировать в это могут только те, кто не очень разбирается в теме и при этом готов вложить много своих денег в то, в чем ни черта не понимает. Где искать таких незамутнённых людей? Мы не знаем. Возможно, такие действия вообще квалифицируются как мошенничество.

Блокчейн не про это! Опомнитесь!

7. «Вопрос о будущем майнинга и, как следствие, о будущем блокчейна биткоина (Кирилл Гливин). Когда награда за блок перестанет генерироваться, то доход майнеров будет состоять исключительно из комиссий за транзакции. Но сумма комиссий гораздо меньше даже текущей награды за блок. И если майнить блоки станет невыгодно, то это может вызвать различные варианты развития событий:

1) массовое прекращение майнинга приведёт к падению хешрейта сети, что сделает её уязвимой к атаке 51 %, учитывая количество оставшегося оборудования;

2) возможно, будет конкуренция за возможность провести атаку 51 %, это будет поддерживать хешрейт на высоком уровне какое-то время, но однозначно подорвёт доверие к биткоину;

3) майнеры сильно поднимут стоимость комиссий, чтобы сохранять рентабельность, но это приведёт к уменьшению числа транзакций и уменьшению дохода майнеров. Получается замкнутый круг. Также высокие комиссии ограничат массовое использование биткоина и, как следствие, снизят его популярность и принятие;

4) возможно, цена биткоина в долларах вырастет до астрономических значений и даже малая сумма комиссий в битках будет означать большие деньги в фиате и будет выгодна майнерам. Но это опять же приводит к уменьшению использования, сокращению количества транзакций, потере интереса майнеров и, как следствие, к снижению стоимости битка. Опять замкнутый круг.

Проблема в огромном количестве высокопроизводительного оборудования, которое становится бесполезным при исчезновении награды за блок. Но оно всегда готово включиться при появлении возможности экономической выгоды. Лайтинг нетворк проблему заработка майнеров не снижает, а только усугубляет, т. к. уменьшает количество транзакций в блоке.

В общем, что-то безрадостным видится будущее битка, если майнерам будет неинтересно. Ведь именно майнеры создают блоки (собственно, кровь блокчейна), в которые записываются транзакции. А может, это и не проблема вовсе и я чего-то не знаю или неправильно рассуждаю?»

Спасибо за столь интересные рассуждения. Прокомментируем и мы.

Во-первых, прогнозировать события 2140 года, находясь в 2018, – дело сомнительное. В 1896-м многое ли можно было предсказать на тему последствий перехода Ethereum на PoS? Хотя в этом масштабе значимые награды за блок кончатся очень скоро, но по сравнению со скоростью развития технологии – вовсе нет. Она падает в два раза раз в 4 года. По нынешним меркам это крайне медленно.

Во-вторых, в битке не так просто взять и сделать сервис на уровне сети – там протокол и потребуется форк, поддержанный всеми – а там сидят консерваторы. Насчёт устаревающего оборудования – майнер битка двухлетней давности можно выкинуть на помойку. Они экономически не конкурентоспособны. Новое оборудование, которое регулярно выходит, делает бесполезным предыдущее. Но опять же, надо осознавать, что это события слишком далёкого будущего. Ближайшие лет 20–40 нас ждут награды за блок, которые вполне себе имеют экономический смысл. К тому времени биток сделает шардинг, а последствия введения шардинга с PoW мы даже предполагать не возьмёмся – никто не понимает этих последствий. Поэтому страшилка из вопроса автора никогда не наступит. К тому же квантовые компьютеры подвезут сильно раньше 2140 года, и как они повлияют на алгоритмы хэширования и блокчейн – непонятно.

В-третьих, ничего не мешает на битке ввести Proof-of-Stake. Когда новое оборудование перестанет быть сильно эффективнее старого, старое оборудование окупится и его владельцы смогут поддержать хардфорк на PoS ради своих накоплений.

И напоследок, основа сети – не майнеры, а (сюрприз!) желание некоторых членов капиталистического общества стать ещё богаче. Если не будет перепродажи битка за фиат и прочих сервисов, то не будет ни майнеров, ни простых участников, ни дурацких телеграм-каналов и сайтов с новостями.

8. «Несколько криптоконтор (Nexo и MCO) предлагают размещёние депозитов в криптовалюте. Нексо до 6,5 % годовых в стейблкоинах, MCO от 4 % до 8 % (но это надо держать их токены) и в стейблкоинах, и в BTC, ETH, RIPPLE. Как вариант если всё равно решил держать часть средств в биткоинах + 3–5 лет, то наверное норм? И депозит в стейблкоинах плюс к банковскому вкладу и облигациям. Не думал ещё про это? Обе конторы ещё карты делают дебетово-кредитные, потихоньку ареал расширяют, вроде скоро Европу покроют…»

Не бывает доходности без риска. Если есть доходность, значит, есть и риск. В данном случае он состоит в том, что доверять придётся какому-то сайту и какой-то команде, без смартконтрактов и юридической обвязки. Также придётся брать на себя риски на криптомир в целом – что ничего не накроется медным тазом в глобальном масштабе.

Я бы счёл такую сделку не очень хорошей. Не потому, что крипта развалится, а из-за соотношения риска с доходностью. Если уж иметь такие риски на актив (крипту), то и на доходность в 100 % годовых тоже положено рассчитывать.

История с криптовыми картами – полное говно, ни одна их них не прожила достаточно долго. Живут, да, но только пока Visa/MC не узнает, что какой-то банк связался с криптой. И больше он не сможет выпускать карты. Никакие.

9. «Что за ситуация на крипторынке сейчас? То курс бешено скачет вверх, то падает вниз со скоростью пули».

Во-первых, заметьте, что вы говорите о курсе. Скорее всего, имея в виду что-то одно: эфир или биткоин. Это обозначает важную тенденцию: остальные монеты перестали кого-либо интересовать. Хотя их было всего несколько сотен, итог таков: провальный год показал, что подавляющее большинство из них никому не нужны.