Алексей Марков – Криптвоюматика 4.1. Стань сыном маминой подруги (страница 12)
В марте 2018 года мы наткнулись на занятное исследование[31] одного криптоэнтузиаста. Он взял и проверил ордера на нескольких биржах, прикинув, как поведёт себя рынок при продаже крипты на $20 тысяч. Так вот, выяснилось, что одна из самых «популярных» по объёму торгов бирж – OKex симулирует 93 % своих торгов. Причём ребята даже не заморачиваются – объём на многих валютных парах реально нарисован синусоидой, которую видно невооружённым глазом. Популярная китайская Huobi симулирует оргазмы в 82 % случаев, а ряд мелких бирж просто палится одинаковым интерфейсом. А вы ещё говорите, что отрасли не нужно регулирование?
Маржинальная торговля. Зачастую, когда юные фанаты форекса приходят в крипту, их уже встречают с распростёртыми объятиями, предлагая торгануть не только на свои, но и на заёмные. Порой, чтобы трейдерам было совсем уютно, даётся возможность занять в десятки раз больше, чем собственное обеспечение. И купить, стало быть, не на 100 своих долларов, а на 10 тысяч. Это называется «маржинальная торговля», и в целом это не такая плохая идея, когда инструмент не очень волатильный – в мире обычных финансов это обычное дело.
Что происходит на криптобирже? Происходит следующее: все активы дорожают/дешевеют как сумасшедшие, даже самые капитализированные монеты нет-нет, да и сходят процентов на 50 в любую сторону (а завтра в обратную). И если применять такое же плечо, как на форексе, скажем 1:100, да пусть даже и 1:20, то казино, которым по большей части сейчас являются криптобиржи, превращается в
Риски множатся многократно, и результат подобных развлечений становится совсем непредсказуемым. Поэтому используйте маржинальную торговлю с крайней осторожностью, желательно с плечом не более 1:1, и на понятных вам спокойных инструментах. Либо, эх, засади́те все к чертям, это же крипта, почему бы и нет!
Лендинг. На обычной бирже это называется РЕПО, но традиционный брокер крайне редко даёт такую возможность простому клиенту. А вот на криптобирже это стандартное развлечение для спокойных, рассудительных господ, которое вытекает из предыдущего пункта. Биржа не всегда может (или хочет) ссудить вам денег на дикую маржинальную торговлю. Более того, хороша та биржа, которая этого не делает – так как в этом случае бирже не выгодно ваше разорение, об этом ниже. Поэтому на многих площадках ставки на заёмные средства (вы же не думали, что вам будут занимать бесплатно?) определяются относительно честным рынком: все желающие могут занять лудоманам крипту под неплохой процент, ещё и с гарантией возврата.
Лудоман может купить, к примеру, эфир за битки на в три раза большую сумму биткоинов, а если курс пойдёт не туда и упадёт на треть, то он потеряет всю позицию и все свои деньги. Если что-то пошло не так, возврат обеспечивается механизмом ликвидации позиции, называется он «маржин-колл». А процент и правда неплохой – в среднем можно получать 3 % в месяц на свои биткоины, сами посчитайте, сколько это годовых. И это на крипту!
Проблема с этой затеей следующая: мы берём на себя системный риск, что биржа закроется – а вместе с ней и наша карьера крипторостовщика.
Как биржи зарабатывают деньги. На первый взгляд основной заработок биржи составляет комиссия с каждой сделки. Бывает небольшая, бывает довольно солидная: от 0,01 % до 0,5 %. И если клиентов много, то заработок действительно неплохой, но какое коммерческое предприятие в этом мире что-то останавливало от кратного увеличения этого самого заработка? Будем разбираться.
Во-первых, как мы уже говорили выше, биржи часто «рисуют» объёмы, а с нарисованных объёмов комиссию заработать трудновато. Зато можно взять деньги за листинг (появление на бирже) с новых монет, которые нынче растут как грибы, – для этого объёмы и рисуются. Листинг вашей новой красивой криптовалюты стоит от 10 тысяч долларов (говнобиржа без объёмов) до 500к долларов (топ-биржи), плюс придётся проходить кучу неудобных требований. Хотя, естественно, ни в какое сравнение с реальным IPO и листингом на традиционной бирже это не идёт. Сейчас средняя цена – 100к долларов, и это, конечно, не за листинг, а за «промо-кампанию» на рекламных ресурсах биржи после листинга. В социальных сетях напишут о проекте, да баннер повесят на пару дней. Новостные сайты и телеграм-каналы сразу об этом раструбят.
Во-вторых, объёмы рисуются для того, чтобы взять за это деньги, то есть вступить в сговор с проектом и накрутить ему сделок. Тогда начинающему инвестору может показаться, что он может закупиться на большой сайз и в случае чего легко продать этот актив из портфеля. На самом деле это, конечно, не так. Тем не менее подобные дутые торги по-прежнему подогревают интерес инвесторов, а в стакане заявок при этом ничегошеньки нет. Особенно это популярно у недавно прошедших ICO или очень маленьких по капитализации проектов.
Дальше – грязнее. Биржа может торговать против клиентов, весело манипулируя котировками. Например, биржа может закрыть ввод или вывод определённой монеты, по причине «вставьте любую причину». Кнопка просто неактивна. Это может произойти, например, во время пампа (накрутки) монеты. В результате биржа продаёт запасы редкой крипты сама, по лучшей цене, искусственно ограничивая предложение, а другие желающие продать просто не могут завести актив на биржу. И речь тут идёт не про какие-то мелкие биржи, а про самых что ни на есть лидеров хит-парадов 2017 года.
А ещё граждане-предприниматели, контролирующие хорошую, популярную биржу, заранее знают порядок листинга новых монет. Новость о листинге на популярной бирже – это всегда рост цены. Что им мешает закупить побольше перед принятием решения о листинге? ФАС, ЦБ и SEC[32] на них нет. Поэтому – ничего не мешает. Они и закупают.
А ещё биржа может внезапно перестать обрабатывать ваши ордера. Вот не продаётся, и всё тут. Приходит ошибка и отказ. И ты уже ни руками, ни роботом не успел продать на нужном тебе уровне, и цена ушла обратно. Но как только цена вернулась – всё снова продаётся и нажимается. Был ли это злой рок или паранойя? Будет ли биржа обманывать клиентов, если это очень выгодно, а наказания никакого не последует? На эти вопросы ответить нелегко.
Ну и совсем уж хорошая, годно сделанная биржа может внаглую манипулировать котировками, ведь что у них там внутри движка запрограммировано, никто, кроме них, не знает. Например, может произойти следующее. Представим, что хорошо написанный алгоритм внутри биржи настроен таким образом, что при резком падении цены биткоина он оценивает: «
Вы спросите, когда им всем дадут просраться? Если бы мы только знали!
Резюме по биржам следующее. У всех проблемы с быстрым заводом денег. У всех проблемы с выводом. У всех неотвеченные неделями (!) тикеты саппорта. Все парят мозг насчёт идентификации. Какого хера, спрашивается? Мы тут чем торгуем, «Газпромом» что ли? Совсем одурели.
Ну и облапошивают биржи напропалую. Но других бирж, сожалению, у нас для вас нет, поэтому куда привела вас судьба, там и торгуйте.
За полтора года у бирж появился новый приятный способ заработка – IEO, Initial Exchange Offering. Это то же самое, что и ICO, речь о котором пойдёт дальше, но в рамках одной определённой биржи. Расходы на маркетинг, усилия по привлечению покупателей (и манипуляцию курсом) берёт на себя биржа, действуя в связке с командой проекта. С понятной целью: заработать для проекта – и для себя – как можно больше денег.
3.3. Обменники
Самый известный в мире обменник – LocalBitcoins. Его сделали финны в 2012 году, и, несмотря на довольно убогий интерфейс, работает он вполне исправно – так хорошо, что в некоторых странах его даже запретили. Там можно выбрать, через что платить (или куда получать), типа через Сбер, Киви или Тинькоф, отправить челу (с репутацией!) деньги, и он пришлёт тебе на счёт биточки. Ну или не пришлёт – тут как повезёт. Там есть какой-то эскроу-сервис, типа он лочит у него битки на счету, если ты нажал, что «я оплатил», и даётся какое-то время на диспут. Но всё равно, если накосячить (типа, написать в назначении платежа «за биткоины»), то можно остаться и без бабла на счёте, и без крипты. В целом сервис хороший, очень быстрый, но немного стрёмный, и там огромный спред. То есть, если биткоин на бирже стоит, скажем, 800 тысяч рублей, на ЛокалБиткоинс его можно будет купить за 900. Зато очень быстро и за фиат, и без компостирования мозга.